אג"ח: אסטרטגיית תבליט הגדרה

אסטרטגיית תבליט היא אחת משלוש גישות לבניית תיק של איגרות חוב בודדות, והשתיים האחרות הן אסטרטגיות הסולם והמשקולות. כל שלוש האסטרטגיות מנסות להפחית את התנודתיות והסיכון של התשואות, כל אחת בדרכה. כל השלושה תלויים בהשקעה אסטרטגית של התמורה מאגרות החוב הבגרות. בעוד כל סיכון מהווה סיכון - כל ההשקעות לעשות - כל השלושה להימנע אחד המלכודות הנשקף על ידי קרנות האג"ח, אשר האסטרטגיה הבסיסית של רוב קרנות האג"ח היא השקעה חוזרת יומיומית עקבית של איגרות חוב בוגרת (ולעתים קרובות מכירת אחרים לפני הפדיון).

למעשה, קרנות האג"ח לעולם אינן מציעות למשקיע היחיד תאריכי פירעון ידועים, אפילו במקרה הגרוע ביותר, המשקיע לפחות מקבל בחזרה את המנהלת שלו. כמו כל קרן אחרת, קרן אג"ח יכולה לאבד את הכסף שהשקעת.

אסטרטגיות אג"ח אישיות, לעומת זאת, מחזיקות במספר סופי של איגרות חוב, שלכל אחת מהן מועד פירעון ידוע. כתוצאה מכך, ברוב המקרים גם כאשר הסביבה הכלכלית הופכת נגד אג"ח, אתה יכול להחזיק את איגרות החוב שלך לפדיון ובסופו של דבר לקבל את החזר של הקרן.

-> ->

אסטרטגיה Bullet Bullet

משקיע שמשתמש באסטרטגיה כדורית רוכש כמה אג"ח שמתבגרות בו זמנית. על ידי מיקוד זה בגרות ספציפית, המשקיע שואף להשקיע במגזר מסוים של עקומת התשואה - ולכן המונח "כדור. "

למרות כל האג"ח המוחזקות כדור קליע כדור אסטרטגיה באותו זמן, הם רכשו כל ב

שונה פעמים - כמו שתי אסטרטגיות אחרות, סולם, משקולת, את אסטרטגיית כדור מקטין את ההשפעה של תנודות הריבית באמצעות פיזור. לדוגמה, משקיע רוכש אג"ח ל -10 שנים בשנה מסוימת, ולאחר מכן מבצע את הרכישה הבאה שלוש שנים מאוחר יותר (הפעם, אג"ח מתוכננת להתבגר בשבע שנים). אם הריבית תעלה בתקופה הקרובה, המשקיע יזכה בשיעור גבוה יותר מאשר אם הוא השקיע את כל התיק בשנה הראשונה. באופן טבעי, שיעורי יכול גם ליפול במהלך אותה תקופה של שנתיים, כלומר המשקיע היה מרוויח שיעור נמוך יותר היה טוב יותר עם גישה אחרת. עם זאת, המטרה העיקרית של רכישות מזעזע היא "גידור", או להגן, נגד שיעורי האפשרות עלולה לעלות בחדות במהלך המרווח שבו אסטרטגיית הכדור הוא למעשה. כאסטרטגיה, זה לא חריג בהתקפה - זה לא בהכרח יכה לקנות אג"ח בודדות - אבל זו הגנה גדולה ושניהם מבטיחים את החזרת הקרן ומגן עליך במידה מסוימת מסיכון הריבית.

דוגמה נוספת: משקיע יודע שהבת שלו תלך לקולג' ב -2024. אביה, המבקש לשמור על הכספת העיקרית, בוחר להשקיע באגרות חוב ולא במניות, ובוחר להשתמש באסטרטגיית כדור.בתרחיש זה, האב משקיע בחמש פעמים שונות: ב -2014, 2016, 2018, 2020 ו -2022, בכל פעם קונה אג"ח אחת או יותר שמתבגרות ב -2024. שני יתרונות:

אביו של התלמיד אינו חייב לבוא עם כל הכספים באותו זמן על מנת לשים את אסטרטגיית כדור לעבוד. רכישות האג"ח מתרחשות על פני תקופה של שש שנים.

מכיוון שתאריכי הבשלות ידועים, ולמעשה נבחרו להתאים את צרכיו של בית הספר ללימודי המכללה, האב מקבל את המנהלת האחורית כשהוא זקוק לה, ועדיין שומר עליה בבטחה כאשר אסטרטגיית הכדור מתפתחת לבגרות האג"ח .

משקיעים שיודעים שהם יצטרכו את הכסף בזמן מסוים (כמו למשל את שכר הלימוד במכללה או עבור פרישה) ומי לא צריך את הכסף עד אז לעתים קרובות להשתמש באסטרטגיה הכדור.

• זכור, עם זאת, כי אסטרטגיית תבליט אינה מספקת הגנה מפני סיכון האשראי. כמו תמיד, הסיכון להשקיע באג"ח קונצרניות ברמה נמוכה יותר עשוי להגדיל את ההחזר שלך, אבל גם את הסיכון של ברירת המחדל.
• למד על אסטרטגיות נוספות להשקעה באג"ח כאן.