ניהול נכסים והתחייבויות

כמו השווי הנקי שלך מתחיל לפרוח ואתה מתחיל לצבור עושר, זה אפשרי כי תיתקל מושג הידוע בשם הנכס / התחייבות ההתאמה בהקשר של ניהול תיק ההשקעות שלך. אמנם זה מושג מוכר לחברות ביטוח ומוסדות פיננסיים אחרים, השימוש בהתאמת הנכסים / ההתחייבויות יכול להיות כלי רב עוצמה למשקיעים בזמן שהם פועלים כדי להמיר את ההון שהם צברו לסכומים של מזומנים או של זרמים הכנסה פסיבית ממקורות כגון דיבידנדים, ריבית ודמי השכירות לצורך עמידה בצרכים הצפויים.

בהקדמה קצרה זו, אני רוצה לדרוך אתכם בהגדרה בסיסית של התאמת הנכס / אחריות, להסביר כיצד ניתן להשתמש בו בעולם האמיתי, ולהאיר, במונחים אקדמיים לא ספציפיים ספציפיים , קומץ היתרונות הפוטנציאליים של שילוב הגישה לתוכנית פיננסית ארוכת טווח, אם וכאשר הדבר מתאים.

-> ->

מהי ההגדרה של נכס / חבות התאמה?

בצורתו הטהורה ביותר, התאמת הנכס / ההתחייבות היא הנוהג לנסות לתזמן את התזמון הספציפי של צרכי המזומנים, במיוחד את היוצאות, על ידי משקיע ולאחר מכן לקבל החלטות להקצאת הון באופן שמטפל בהגדלת ההסתברויות הנכסים הנמכרים בתיק יימכרו או יבוטלו, שיניבו הכנסות פסיביות מספיקות, או בדרך אחרת חווים אירוע נזילות שיבטיח שהנכסים הירוקים יהיו שם כשהמשקיע יגיע אליהם בעת צרכיו.

חלק מתוכנית ההתאמה של הנכס / התחייבות שתוכננה בצורה אינטליגנטית מנסה ליצור תוצאות מתואמות בסיכון משביע רצון במסגרת המגבלות הנובעות מעיתוי תזרימי תזרימי המזומנים הצפויים.

דוגמאות של מה אסטרטגיית ההתאמה של הנכס / אחריות אולי נראה כמו בעולם האמיתי

אם אתה קצת מבולבל לגבי איך זה יעבוד, בואו נסתכל על שני תרחישים בדיוניים שעשויים להידמות משהו שתראה בעולם האמיתי, מהלכים במה שאסטרטגיית ההתאמה של הנכס / ההתחייבות עשויה להקיף תחת כל קבוצה של נסיבות.

איור 1: תאר לעצמך שאתה יזם מוצלח. יש לך ילד בן 5 ובנה בת שנתיים. אתה רוצה להפריש חלק מהרווחים שלך לשלם עבור חינוך הילדים שלך בקולג '. מה שאתה צריך הוא סדרה של סכומי כסף חד פעמי להיות זמין בתאריכים ספציפיים, ובמועדים מסוימים, בעתיד. עבור הבן שלך, אתה צריך סכום חד פעמי זמין ב 14 שנים כדי לכסות את שנת הלימודים הראשונה שלו בקולג ', סכום חד פעמי ב -15 שנים כדי לכסות את שנת הלימודים השנייה של הקולג', סכום חד פעמי ב 16 שנים כדי לכסות את שנתו הצעירה של המכללה, ו סכום חד פעמי ב 17 שנים כדי לכסות את שנת הלימודים האחרונה שלו בקולג '.בשנת 17, אתה גם צריך את סכום חד פעמי עבור הבת שלך כדי לכסות את שנת הלימודים הראשונה שלה בקולג '. בשנת 18, הבן שלך צריך להיות בוגר כבר לא להסתמך עליך על תמיכה כספית ולכן היצוא הצפוי היחיד צריך להיות השנה השנייה של השנה שלך בקולג '. בשנת 19, יש לך שנה ג 'וניור של הבת שלך בקולג'. לבסוף, בשנת 20, יש לך את השנה הבוגרת של הקולג '.

תוכנית התאמת נכסים / התחייבויות תכלול בניית תיק שיכול להתמודד עם תזמון נזילות זה. לדוגמה, ניתוח הוגן של התנהגות שוק המניות ההיסטורי אומר לך כי כל מלאי בודד, או קבוצה של מניות, יכול בקלות ירידה בשווי השוק של 33 אחוזים או, במקרים מסוימים, 50 אחוזים או יותר, על פני טווח קצר מאוד של זמן גם אם העסק הבסיסי הוא משגשג.

זה פשוט תוצאה של מנגנון המכירה הפומבית הגלומה בשוקי ההון; מחיר שהמשקיעים צריכים לשלם על ההזדמנות כדי פוטנציאל הרכבה עושרם במונחים של כוח הקנייה האמיתי במשך עשרות שנים. בהינתן עובדה זו, בהיעדר נסיבות רלוונטיות העלולות להצביע על חריגה, יש כלל אצבע טוב בהתמודדות עם מאגר הון סטטי שיש לנהל אותו בבידוד, כדי למנוע כל מימון שתצטרך בתוך שישים החודשים הקרובים (חמש שנים) השקיעו במניות רגילות או במניות מועדפות, אלא אם כן אתם מאמינים שההכנסה של הדיבידנד בלבד תהיה מספיקה כדי לענות על צורכי הנזילות, אפילו חלק מהמניות בתיק חוו דיבידנד מפוחד.

איור 2: תאר לעצמך שאתה מקצועי אשר צובר הנדל"ן בצד. אתה ניהל את הרכישה של $ 2, 000, 000 בניין משרדים במערב התיכון עם הבעלים לשעבר, שאיפשר לך לקנות את הנכס על ידי בא עם $ 400, 000 למטה למטה ולאחר מכן ביצוע תשלומים חודשיים קבועים על הנותרים $ 1, 600, 000 כאילו זה היה משכנתא מופחתת מעל שלושים שנה.

עם זאת, לאחר 7 שנים, יתרת כל יתרת החוב עומד במלואו. אתה מעדיף לשלם את הבניין לחלוטין בזמן בגרות בלון תוכנית על לקיחת כל עודף תזרים המזומנים מהנכס, בשילוב עם מקורות הכנסה אחרים שלך, ובניית אותו כך שזה יהיה במיוחד על תאריך הפדיון ו אתה יכול לשלם את החוב במלואו ללא צורך למחזר את ההלוואה עם מוסד פיננסי. גישת ההתאמה של הנכס / ההתחייבות תהיה כרוכה בבחירת השקעות, גם אם פירוש הדבר ירידה בהשקעות החוזרות, שהציעו את ההזדמנות הטובה ביותר עבורך לעשות את כל הדברים הנחשבים.

סקירה כללית של כמה מן היתרונות והחסרונות של ההתאמה לנכס / חבות

היתרון הגדול ביותר של שימוש בגישה התואמת את הנכס / ההתחייבות בניהול תיקים הוא שהוא יכול לאפשר לך להפחית באופן משמעותי רבים מהסיכונים שעשויים לעמוד בפניך כמשקיע אם התוכנית מתוכננת ומיושמת בתבונה. לדוגמה:

• התאמה טובה לנכסים / התחייבויות עלולה להפחית את הסיכון להשקעה חוזרת: סיכון השקעה חוזרת מתייחס לסיכון שלא תוכל להשקיע מחדש את תזרימי המזומנים מהשקעה בשיעור תשואה זהה או גבוה יותר השקעה ראשונית, וכתוצאה מכך שיעור ההרכבה הכולל נמוך יותר מאשר אתה מוקרן או צריך.עם גישה תואמת הנכס / החובה, אתה יכול לבחור משהו כמו איגרת קופון אפס ולא הקשר המסורתי. (לאג"ח של קופון אפס יש סיכון סיכון גבוה יותר בשל רגישות גבוהה יותר לריבית, אך בסופו של דבר לא משנה אם אין לך כוונה או צורך למכור את הנכס לפני מועד הפירעון, כמובן, לאזהרות הנדרשות בנוגע לאיכות האשראי , אינפלציה וכו ')
• התאמה טובה לנכסים / התחייבויות יכולה להפחית את סיכון הנזילות: על ידי הצגת המועד האחרון על המועד שבו קרנות צריכות להיות זמינות, אסטרטגיה תואמת לנכסים / התחייבויות נוטה לשים דגש על בטיחות הקרן, או שימור הון, יותר ממנדט השקעה פתוח. זה יכול לעזור למשקיע או למנהל תיקים, במקרה של משהו כמו חשבון מנוהל בנפרד או בעת התמודדות עם חברה לניהול נכסים, לקבוע טוב יותר אילו סוגים של ניירות ערך, חלויות, ותכונות אחרות של סוג מסוים של אבטחה או הנכס הם המתאימים ביותר . כמובן, זה לא תמיד חסין תקלות; ה. ז. , עדים למספר המשקיעים שמצאו את עצמם מחזיקים דברים כמו ניירות ערך במכירה פומבית במהלך המיתון הגדול המיתון של 2007-2009, שחלקם איבדו מיליוני דולרים במה הם בטעות האמינה להיות שווה מזומנים נוזלי מאוד.
• התאמה טובה לנכס / אחריות יכולה לסייע בהגנה מפני הטיה לפעולה: לאחר שפיתחת ומיישמת תכנית הכוללת התאמת נכסים / התחייבויות, זה יכול להיות קל יותר להתמודד רגשית עם תנודתיות בשוק משמעותי, כי העיניים שלך קבועים על תאריך סיום. זה יכול להיות הימנעות של ביצוע טעויות מטומטמות כאשר ענני הסערה הכלכלית לאסוף; גורם חשוב מאוד כי משקיעים רבים הנחה. אם אתה מסופק כמה חזק זה יכול להיות, לשקול נתון אחד מחריד של קרן מחקר קרן נאמנות Morningstar: על פי החישובים שלהם בחזרה בשנת 2014, המשקיע טיפוסי היה לאבד עצום 2. 5 אחוזים בשנה בשל תזמון תזרימי בעיות. (גורמים כגון אלה הם אחת הסיבות לכך ענקית התעשייה ואנגארד מעריך את "ערך מוסף פוטנציאלי" של שכירת מנהל העושר המזוהה אשר בעקבות "שיטות עבודה מומלצות בניהול עושר" ב "כ -3 אחוזים תשואות נטו" בשנה, יותר מקציבים את העצה היומית, כל הספר הלבן שווה קריאה, זה נקרא לשים ערך על הערך שלך: לכמת Alpha יועץ ואנגארד, ספטמבר 2016 על ידי פרנסיס מ 'קינירי ג' וניור, CFA, קולין מ Jaconetti , CPA, CFP®, Michael A. DiJoseph, CFA, יאן זילברינג ודונלד ג 'בנייהוף, CFA, התרשים המסוים המוזכר כאן הוא תרשים 1 בעמוד 4 מתוך 28).
• התאמה טובה בין הנכסים וההתחייבויות יכולה לסייע בהפחתת הסיכונים מתנועות כלכליות ומצב שוקי הון: אם אתה צריך להבין את הערעור על התאמת הנכס / ההתחייבות, לא תראה עוד את התשואות שהניבו חברות הביטוח הרבות בעולם מדינות, ובייחוד יפן וכן מדינות אירופאיות רבות, נאבקות בשיעורי ריבית נמוכים, ובמקרים מסוימים גם שליליים.חברות הביטוח הללו הבטיחו את מדיניותן בהתבסס על הנחות תשואה מסויימות על תיקי האג"ח שלהן, שנראו סבירים לחלוטין לאור כמעט כל ניסיון העבר, אך התברר כי לא ניתן היה להשיג אותו בעולם שבו ההון העודף שלהם לא היה מסוגל להרוויח הרבה למדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים. למעשה, האם הייתם אומרים למנהלים של חברות אלה שהם הולכים לשבור, או סובלים מפגיעה ברווחיות חמורה, בעולם של 1% אינסופיים או תשואות נמוכות יותר על ניירות ערך לטווח קצר, הם היו צוחקים עליך. אבל זה מה שקרה. עם תוכנית ההתאמה של הנכס / ההתחייבות, ההחלטה מתמקדת ביכולת לעמוד בהבטחות, הנמדדות בכוח הקנייה הנומינלי, שנעשו כך הסכום הנכון של דולרים או יורו, לירה שטרלינג או פרנק שוויצרי, ין או כל דבר אחר מטבע מסומנים, זמינים כמות מספקת בעת הצורך.

מצבים נפוצים בהם כדאי לשקול להעסיק את אסטרטגיית ההתאמה לנכס / חבות

להלן מספר מצבים או נסיבות בהם ניתן לשקול וליישם אסטרטגיה תואמת לנכסים / התחייבויות:

• תכנון לפרישה ; בייחוד, לאחר שחשבונותיך יעברו לדגש על הכנסה פסיבית ולא על מיקוד הצטברות הון כפי שאתה סמוך למועד שבו אתה מתכוון להתחיל לקחת משיכות.
• מימון חינוך לילדים, לנכדים, לאחייניות, לאחיינים או ליורשים או למוטבים אחרים.
• תכנון לרכישת בית, בית שני או נכס להשקעה.
• תכנון לפדיון של משכנתא או חוב אחר שיש לו רכיב תשלום בלון בשטר החוב.
• הפיכת מתנות קבועות ללא מסים עד לגבולות מס מתנה כחלק מרובת שנים או רב עשור הנדל"ן המס הפחתת האסטרטגיה נועדו להקטין את הערך של האחוזה שלך.
• מימון תשלומים פוטנציאליים בגין תביעות או חשיפות אחרות שעלולות להימשך שנים.
• הגדרת כספים כדי לשלם עבור החתונה של הילד, כך כאשר הבן שלך פוגש את בעלה לעתיד או אשתו, או הבת שלך פוגש את בעלה לעתיד או אשתו, את עלות הקבלה, ואולי, ירח הדבש מכוסים.
• יצירת מאגר הון, שישמש בסופו של דבר למימון סטארט-אפ של עסק או השקעה צפויה.
• הקמת קרן הון אשר תשמש לפירסת שותף בשותפות מוגבלת, חבר בחברה בערבון מוגבל או בעל מניות בתאגיד במועד שנקבע מראש, כגון פרישת רופא עבור עיסוק רפואי מקרוב או שותף במשרד עורכי דין.
• לשים בצד כסף כדי לשמש כדי לשלם חשבון מס צפוי.
• מגיע עם סכומים מובטחת חוזית או מובטחת בתאריכים ספציפיים כחלק מאסטרטגיית נגזרים.

כמובן, יש הרבה יותר אבל זה צריך לתת לך מושג מספיק רחב על איך זה כלי ניהול תיק משמש ידי לעשות זאת בעצמך המשקיעים, יועצים פיננסיים, ומוסדות פיננסיים כאחד.

כדי ללמוד עוד על ניהול תיקי השקעות בכלל, כדאי לבדוק את המשאבים הבאים:

• המדריך השלם למתחילים להשקעה במניות
• כיצד לכתוב הצהרת מדיניות השקעות
• שבע בדיקות של בחירת מלאי הגנתי
• כיצד תעשיות שונות ביצעו היסטורית בשוק המניות
• נכס יסודות הקצאת
• להרוויח כסף ולבנות את הערך שלך נטו
• שישה סוגים שונים של נכסים עבור ניהול תיק מצליח
• מה זה החזר טוב על ההשקעות שלך?
• 7 דרכים להרוס את עושרך ואת החיים של עוני
• השקעה קרנות אינדקס למתחילים

היתרה אינה מספקת שירותי מס, השקעות, או ייעוץ פיננסי. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או נסיבותיו הפיננסיות של משקיע מסוים ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים. ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.