הקצאת הנכסים הטקטיים והקרנות לאינדקס

הקצאת הנכסים הטקטיים היא סגנון השקעה שבו שלושת סוגי הנכסים העיקריים (מניות, אג"ח ומזומנים) מאוזנים באופן פעיל ומתואמים מתוך כוונה למקסם את תשואות התיק ולמזער את הסיכון בהשוואה לסמן, כגון אינדקס.

סגנון השקעה זה שונה מאלה של ניתוח טכני וניתוח יסודי, בכך שהוא מתמקד בעיקר בהקצאת נכסים ובחירה שנייה בבחירת השקעות.

-> <->

מדוע הקצאת הנכסים הקצאת השקעות בחירת

משקיעים ויועצים פיננסיים שבחרו להשקיע באמצעות הקצאת הנכסים הטקטיים מסתכלים על "תמונה גדולה". הם עשויים להירשם לתאוריית הפורטפוליו המודרנית, אשר למעשה קובע כי הקצאת הנכסים יש השפעה גדולה יותר על תשואות תיק הסיכון בשוק מאשר בחירה בודדת ההשקעה.

אתה לא צריך להיות סטטיסטיקאי כדי להבין את הנחת היסוד מאחורי הקצאת הנכסים טקטי. תארו לעצמכם משקיע בסיסי שעשה עבודה טובה של מחקר וניתוח. אולי יש להם תיק של 20 מניות, כי יש להתאים באופן עקבי או out- שבוצעו S & P 500 קרנות מדד במשך שלוש שנים רצופות. זה יהיה טוב, נכון?

כדי לענות על השאלה, לשקול תרחיש זה: במהלך שלוש השנים מתחילת 1997 עד סוף 1999, משקיעים רבים מצאו את זה קל לבצע מחוץ S & P 500. עם זאת, במהלך תקופה של 10 שנים מ ינואר 2000 עד דצמבר 2009, אפילו תיק מוצק של מניות היה בערך כ -0.00% החזר היה מבוצע על ידי אפילו את השילוב השמרני ביותר של מניות, אג"ח, מזומנים.

הנקודה היא שהקצאת הנכסים היא הגורם המשפיע ביותר על סך הכל ביצועי תיק, במיוחד על פני תקופות זמן ארוכות. לכן, משקיע יכול להיות עני בבחירת השקעות אבל טוב הקצאת הנכסים טקטי יש ביצועים טובים יותר, לעומת המשקיעים הטכניים הבסיסיים אשר עשויים להיות טובים בבחירת ההשקעה אבל יש עיתוי לקוי עם הקצאת הנכסים.

כיצד להיות טקטי: נייטרלי-שקלול, Over-Weighting ו under-Weighting

המשקיע המעסיק הקצאת הנכסים טקטי, למשל, עשוי להגיע לתמהיל נבון של נכסים המתאימים סובלנות הסיכון שלהם ומטרות ההשקעה. אם משקיע זה בוחר הקצאת תיק מתונה, הוא עשוי להיות ממוקד במניות של 65%, אג"ח של 30% ו -5% מזומנים.

החלק של סגנון השקעה זה עושה את זה טקטי היא כי ההקצאה תשתנה בהתאם השוק (או הצפוי) השוק והתנאים הכלכליים. בהתאם לתנאים אלה, ואת יעדי המשקיע, ההקצאה לנכס מסוים (או יותר מנכס אחד) יכולה להיות נייטרלי - משוקלל, משוקלל יתר או משוקלל.

לדוגמה, שקול את הקצאת 65/30/5 שניתנה לעיל. זה עשוי להיחשב הקצאת היעד של המשקיע; כל הנכסים "משוקללים ניטרליים". עכשיו נניח כי השוק והתנאים הכלכליים השתנו הערכות שווי עבור מניות להיות גבוה יחסית בשוק השור נראה בשלבי בגרות. המשקיע עכשיו חושב המניות הם במחיר יתר בסביבה שלילית קרוב. המשקיע עשוי להחליט להתחיל לנקוט צעדים הרחק מסיכוני השוק ולעבור תמהיל נכסים שמרני יותר, כגון 50% מניות, אג"ח של 40% ו -10% מזומנים.

בתרחיש זה, למשקיע יש משקל משוקלל ומניות משוקללות יתר ומזומן. ירידה זו בסיכון עשויה להימשך בשלבים, כפי שנראה בשוק דובי חדש, והמיתון מתקרבים. המשקיע עשוי לנסות להיות כמעט לחלוטין אג"ח במזומן על ידי זמן דוב תנאי השוק ניכרים. בשלב זה, הקצאת הנכסים הטקטיים תשקול באיטיות למשרותיהם להיות מוכנים לשוק השור הבא.

חשוב לציין כי הקצאת הנכסים הטקטיים נבעה מעיתוי השוק המוחלט, משום שהשיטה איטית, מכוונת ושיטתית, כאשר העיתוי כרוך לעתים קרובות בתדירות גבוהה יותר ובמסחר ספקולטיבי. הקצאת הנכסים טקטי הוא סגנון השקעה פעיל שיש לו כמה השקעות פסיבית לקנות ולהחזיק איכויות כי המשקיע אינו בהכרח נטישה סוגי הנכסים או השקעות אלא לשנות את משקולות או אחוזים.

באמצעות קרנות אינדקס, קרנות מגזר ותעודות סל עבור הקצאת נכסים טקטיים

קרנות אינדקס וקרנות נסחרות (ETF) הן סוגי השקעה טובים עבור הקצאת הנכסים הטקטיים, שכן שוב, המיקוד הוא בעיקר על סוגי נכסים, לא את ההשקעות עצמם. זהו סוג של תמונה גדולה, מתודולוגיה של היער לפני העצים, אם תרצו. לדוגמה, המשקיע בקרן הנאמנות יכול פשוט לבחור קרנות אינדקס, קרנות איגרות חוב וכספי כספים, בניגוד לבניית תיק ניירות ערך בודדים. סוגי קרנות ספציפיות וקטגוריות עבור מניות יכול גם להיות פשוט עם קטגוריות, כגון מניות גדולות, מניות זרות, מניות שווי קטן, ו / או קרנות סקטורים ותעודות סל.

כאשר המגזרים נבחרים, הקצאת הנכסים הטקטית עשויה לבחור סקטורים שהוא או היא מאמינים יבצע טוב בעתיד הקרוב לטווח הביניים. לדוגמה, אם המשקיע מרגיש נדל"ן, בריאות ושירותים עשויים להיות תשואות מעולה לעומת מגזרים אחרים במהלך החודשים הקרובים או כמה שנים, הם עשויים לקנות תעודות סל בתוך אותם מגזרים.

דוגמה אינדקס קרן הקצאה ETF

הקצאת הנכסים טקטי יהיה להשתמש לעתים קרובות קרנות אינדקס תעודות סל כדי לבנות תיק, כי המשקיע רוצה לנהל את מחלקת הנכס ולשלוט האחזקות הבסיסית ולמנוע את הפוטנציאל לסחף סגנון ומלאי חפיפה שיכולה לנבוע מהשימוש בקרנות המנוהלות באופן פעיל. בעיקרו של דבר, המשקיע יוצר אלפא משלהם.

הנה תיק לדוגמה באמצעות קרנות אינדקס ותעודות סל

65% מניות:

25% S & P 500 אינדקס
15% מדד מט"ח (MSCI)
10% מדד ראסל 2000
5 ענף הנדל ן "
5% מגזר הבריאות תעודות סל
5% מגזר השירותים

30% איגרות חוב:

10% איגרות חוב לטווח קצר
10% איגרות חוב מוגנות (TIPS) אינדקס
10% אג"ח לטווח בינוני אינדקס

5% מזומנים:

5% קרן המטבע

ההקצאות לעיל ממחישות הקצאת יעד לדוגמה למשקיע מתון.כדי לשנות את המשקולות, מקצה הנכסים הטקטי יכול להגדיל או להקטין את אחוזי ההקצאה באזורים מסוימים כדי לשקף את הציפיות של המשקיעים בשוק לטווח הקרוב ובתנאים הכלכליים. המשקיע יכול גם לבחור להחליף חלופות אחרות, כגון אנרגיה (Natural Resources) ו מתכות יקרות.

על כסף אינו מספק שירותי מס, השקעות או שירותים פיננסיים וייעוץ. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הכלכליות של משקיע מסוים, ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים. ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.