מהו פיצול מניות הפוך?

שאלה נפוצה קיבלתי ממשקיעים חדשים במהלך הן בעקבות בועת דוט קום בשנים 2001-2003 ואת המיתון הגדול של 2007-2009 יש לעשות עם משהו שנקרא הפוכה המניה הפיצול. בדרך כלל, שאלות אלה באים באחד קומץ של צורות כגון:

• מה זה הפיצול המניה הפוכה?
• מדוע חברה תבחר לעבור את הפיצול הפוכה?
• האם יש תועלת או חסרונות לפעולה זו?

-> ->

כדי לעזור לך להבין פיצול מניות הפוכה לשמש מעין משאב מרכזי בנושא, רציתי לקחת קצת זמן לשבת וללכת לך את היסודות; ההצדקה, המכניקה והיתרונות הפוטנציאליים של חברה המבנית מחדש את המלאי המשותף שלה באמצעות מהלך מסוים זה, שרק נראה שמבחינים בו כאשר השמים הכלכליים כהים והשקפה מפחידה.

-> ->

הבנת הפוך פיצולי מניות

ראשית, נתחיל בהתחלה. חברות רבות מנסים לרשום את המניות הרגילות שלהם ואת המניות המועדפות על אחת הבורסות הגדולות, כגון NYSE, כך שהם יכולים להציע נזילות רבה יותר לבעלי המניות. על מנת להרוויח ולתחזק את הרישום, התאגיד חייב לעמוד במספר קריטריונים, כולל מספר מינימלי של מחזיקי מניות עגולות (בעלי מניות המונים יותר מ -100 מניות), מספר מוחלט של בעלי מניות, סף הכנסות ספציפי ספציפי, מספר כולל של הציבור מניות נפרדות, ומניות מינימום.

דרישות אלה נועדו להבטיח כי המניות הרגילות המסווגים כמו ניירות ערך הנסחרים הם רק מורכב של מכובד, מכובד, ארגונים קיימא מבחינה כספית המייצגים מנוע עיקרי של פרודוקטיביות כלכלית בארצות הברית. זה לא אומר שהם יהיו השקעות טובות - מבחינה היסטורית, חלקם פשטו את הרגל, משאירים למשקיעים שלהם הפסדים כואבים - רק שהעסק גדול מספיק כדי לעמוד בסטנדרטים של חילופי הדברים.

בזמנים של שוק או מהומה כלכלית, כולל במהלך מיתון גדול, עסקים בודדים או כל המגזרים עלולים לסבול ירידה קטסטרופלי במחיר המניה למניה. כפי שציינתי לפני רגע, בעקבות בועת האינטרנט היא דוגמה מושלמת משום שמניות רבות נפלו ב -90% או יותר. לאחרונה, התמוטטות 2009 ראו כמה חברות נערץ בעבר נופלים לתוך מוחלט, מחיר המניה רק ​​חלק קטן של העצמי לשעבר שלה. אם מחיר השוק נופל במידה מספקת, החברה עלולה לסלק מהבורסה; קשיים חמורים לבעלי המניות הקיימים. בבורסת ניו יורק, זה מופעלות לאחר מניות של החברה המסחר מתחת ל 1 $ למניה במשך 30 ימים ברציפות.

הפוך פיצולים מלאי יכול לעזור למשקיעים לשמור על נזילות החברה להימנע מבוכה של Delistment

כדי למנוע את המבוכה ואת החסרונות המעשיים של להיות delisted, מועצת המנהלים של תאגיד רשאי להכריז על הפוכה המניה פיצול עבור המטרה היחידה היא להגדיל את שווי השוק המצוטט נומינלי של מניותיה.למהלך אין השלכות כלכליות של ממש, ובתיאוריה, הוא לא טוב ולא רע לבעלי המניות כשלעצמם.

הנה איור להדגים את ההיגיון. נניח שאתה הבעלים של 1, 000 מניות של Bubble Gum תעשיות, Inc, כל המסחר ב 15 $ למניה. העסק פוגע תיקון חסר תקדים גס. החברה מאבדת לקוחות מפתח, סובלת סכסוך עבודה עם עובדים, וחווה עלייה בעלויות הסחורות הגולמיות, תוך שחיקה ברווחים. התוצאה היא הצטמקות דרמטית במחיר המניה, נופלת כמו אבן כל הדרך עד $ 0. 80 למניה. זה רע. לטווח ארוך, אתה מאמין שהעסק עדיין יהיה בסדר, אבל קשה להישאר אופטימי, במיוחד כאשר המניות שלך מצוטטים במונחים של שינוי בכיס.

לקוחות פוטנציאליים לטווח קצר לא נראים טוב. ההנהלה יודעת שהיא צריכה לעשות משהו כדי למנוע מחיקה, ולכן היא מבקשת מהמנהלים האמורים להכריז על פיצול של 10 ל -1. מועצת המנהלים מסכימה ומספר המניות הכולל עומד על כ -90%.

אתה מתעורר יום אחד, להיכנס לחשבון התיווך שלך, ועכשיו לראות את זה במקום בעלות על 1, 000 מניות ב 0 $. 80 כל אחד, אתה הבעלים של 100 מניות ב 8 $. 00 כל אחד. מבחינה כלכלית, אתה נמצא באותו מיקום בדיוק כפי שהיית לפני הפיצול המניה הפוכה, אבל החברה קנתה עכשיו את הזמן.

אחד האיורים המפורסמים ביותר של המניה הפוכה בשנים האחרונות הוא AIG, תאגיד ביטוח השבבים הכחולים לשעבר, שהיה כל כך לא מנוסה, הוא מחק את עושרם של בעלי המניות. בספטמבר 2007 נסחרה המניה ב -67 דולר. 65 למניה. כאשר אני מעודכן מאמר זה ב -25 באוגוסט 2016, המניה נסגרה ב 58 $. 94 למניה. שני המספרים האלה לא נשמעים רחוקים, נכון? המציאות הרבה יותר הרסנית. בחודש יולי 2009, מניות AIG עברו 20-for-1 הפוכה המניה הפיצול. התאמת עבור זה לפצל את המניות, $ 67 שלך. 65 מניות קנו בספטמבר 2007 עכשיו שווה 2 $. 95 למניה. לפני דיבידנדים, איבדת יותר מ 95. 6% מההשקעה שלך אחרי כמעט תשע שנים של סבלנות בעקבות אסטרטגיה לקנות והחזק.