לוקח משלוח של סחורות דרך שוק החוזים העתידיים

חוזים עתידיים הם מכשירים נגזרים המכילים מינוף, המאפשרים גידור. סחורות הן נכסים תנודתיים. זה לא יוצא דופן עבור מחיר של חומר גלם כדי לעבור באופן דרמטי גבוה יותר או נמוך יותר על פני פרק זמן קצר. Hedgers יכול להגן מפני סיכוני מחירים בשוק. גדר שהוא מפיק יכול למכור חוזים עתידיים לנעול במחיר עבור התפוקה שלהם. לעומת זאת, גידור שהוא צרכן יכול לקנות חוזים עתידיים לנעול במחיר עבור הדרישות שלהם.

התכנסות

אחת הסיבות העיקריות כי שוקי החוזים העתידיים לעבוד כל כך טוב היא שהם מאפשרים התכנסות חלקה של מחירי הנגזרים עם המחירים בשווקים הפיזיים. ההתכנסות של שני המחירים מתרחשת על ידי מנגנון המסירה הקיים בשוק החוזים העתידיים. למרות קונים ומוכרים של חוזים עתידיים לשלם רק קטן, הפקדת טוב בתום לב בצורה של השוליים הראשונית, הם תמיד בסכנה של הערך החוזה הכולל. לכן יש שני סוגים של השוליים, התחזוקה הראשונית ותחזוקה. המסחר הפעיל ביותר בחוזים עתידיים הוא בדרך כלל החוזה הקרוב ביותר לחודש או פעיל. כאשר העתיד הקרוב נע אל תוך תקופת האספקה, קונה של חוזה עתידי ששומר על עמדתו חייב להיות מוכן לקבל את הסחורה בפועל ולשלם את מלוא התמורה עבור מוצר חומרי הגלם. המוכר רשאי לבצע משלוח.

-> ->

תהליך המשלוח

חילופי החוזים העתידיים פועלים עם התעשייה לפיתוח כמויות סטנדרטיות, תכונות, גדלים, ציונים ומיקומים למסירה של מצרך פיזי.

בעוד סחורות רבות יש מאפיינים שונים, תהליך המסירה לעתים קרובות כולל פרמיות והנחות עבור ציונים שונים נקודות הפצה עבור חומרי גלם ספציפיים. חילופי מציין מחסן ומיקומים משלוח עבור סחורות רבות. חילופי גם קובע את הכללים והתקנות עבור תקופת המסירה אשר יכול להשתנות בהתאם למוצר מסוים.

כאשר מסירה מתרחשת, צו או קבלה נושא המייצג כמות מסוימת ואיכות של סחורה במיקום מסוים משנה הידיים מן המוכר לקונה שעליו תשלום ערך מלא זמן. לרוכש יש זכות להסיר את הסחורה מהמחסן על פי בחירתם. לעתים קרובות, הרוכש יעזוב את מוצר הגלם במקום האחסון וישלם דמי אחסון תקופתיים. חילופי גם לקבוע עמלות עבור היבטים רבים של תהליך המסירה.

כפי שאתה יכול לראות, העובדה חוזה עתידי יכול להיות רכישה פיזית סחורה או מכירה נותן המשתתפים בשוק כמות עצומה של גמישות. היכולת לספק או למסירה מספקת את הקישור הקריטי בין המכשיר הנגזר לבין הסחורה.לכן, כאשר חוזה עתידי מתקרב למועד המסירה, המחיר של חודש החוזים העתידיים ימשוך לכיוון המחיר של מחיר השוק הפיזי או במזומן בפועל.

ההבדל בין חוזים עתידיים ומחירים פיזיים

במהלך חייו של חוזה עתידי, פער המחירים בין הנגזר לבין השוק הפיסי הבסיסי עשוי להשתנות. לדוגמה, המחיר של חוזה עתידי תירס דצמבר יכול להשתנות במידה ניכרת מן המחיר של תירס במיקום משלוח באוקטובר או נובמבר.

עם זאת, כמו תאריך המשלוח דצמבר מתקרב שני המחירים נוטים להתכנס. ההבדל בין מחיר עתידי סמוך למחיר המצרך הפיסי הוא הבסיס. לא לכל עתיד הסחורות יש מנגנון מסירה; חלקן מסולקות במזומן ביום המסחר האחרון או ביום פקיעת החוזה. לדוגמה, עתידי בקר מזין אין מנגנון המסירה. חוזים עתידיים אלה, המסולקים במזומן, נוטים להשתמש באמות מידה לתמחור כגון מנגנון התמחור המקובל בתעשייה או מחיר הסילוק הסופי ביום המסחר האחרון של המכשיר.

בעוד פחות מ -5% של חוזים עתידיים עם מנגנון מסירה גורמים למסיבות ביצוע או קבלת משלוח של סחורה, העובדה שהיא קיימת היא נוחות לגדולים רבים ולמשתתפים בשוק. מטרת חוזה עתידי או אופציה על חוזה עתידי היא לשכפל את פעולת המחיר בסחורה או בכלי הבסיס.

מנגנון האספקה ​​כמעט מבטיח את ההתכנסות של שני המחירים לאורך זמן.

לוקח משלוח

הרוב המכריע של המשתתפים בשוק בשווקים העתידיים לא לשים לב למשלוח ולסיבה טובה. תחשוב על ספקולנטים שרוכשים חוזה בקר לחיות כי הם מאמינים כי המחיר יעריכו. מעטים, אם בכלל, יש את היכולת או הרצון לקחת משלוח של 40, 000 פאונד של בקר. גם אם הבקר לא מגיעים על סף ביתם, בעלות בקר במקום דורש קבוצה שונה של מיומנויות מאשר המסחר בעל החיים, תלוי שיש את אנשי הקשר לשווק את הבשר לקונה האולטימטיבי. אחרי הכל, הקונים של החוזה העתידי רק עשה את הרכישה כי הם האמינו שהמחיר יעבור גבוה יותר.

עם זאת, ישנן נסיבות שבהן מושג המשלוח יכול ליצור הזדמנויות. ספסר, סוחר או משקיע מי הולך ארוך חוזה אחד של פלטינה NYMEX או זהב COMEX יכול לעמוד למשלוח החוזה אם הם רוצים להיות הבעלים של מתכת פיזית. חוזה פלטינה מייצג 50 גרם של המתכת בעוד חוזה זהב הוא 100 אונקיות. במקום 40, 000 פאונד של בקר חי, להתמודד עם 3. 4 או 6. £ 8 של פלטינה או זהב הוא הרבה יותר קל. קונה אשר לוקח משלוח של אחת המתכות היקרות יקבל קבלה מחסן או צו המייצג פלטינה מסוימת או מוט זהב או ברים במחסן שאושר החליפין. הקבלה כוללת את המשקל, הגודל ומספר הבר של המתכת בשאלות. הקונה ישלם את מלוא הערך עבור המתכת פלוס או מינוס כל פרמיה או הנחה.הרוכש מקבל קבלה שאושרה על ידי הבעלים האחרון והקונה ואז יש את הזכות לסגת את המתכת מהמחסן; התהליך נקרא לקחת את המתכת מחוץ צו אשר נוטה לכלול בתשלום. הקונה יכול אז לארגן את המחסן כדי לספק את המתכת לכל מקום, כולל הבית שלהם על ידי דואר רשום או נושאת שריון. הקונה אחראי על כל דמי התחבורה. מצד שני, הרוכש יכול להחליט לעזוב את המתכת על צו ולשלם דמי אחסון תקופתיים למחסן עבור החזקת המתכת על הקונה.

מנגנון המסירה שונה עבור כל סחורה, וכל הבורסות, כמו ה- Chicago Mercantile Exchange (CME), קיבלו מידע מפורט על התהליך הזמין באתרי האינטרנט שלהם. משלוח היא אחת הסיבות העיקריות כי מחירי החוזים העתידיים להתכנס עם מחירי הסחורות הפיזיות הבסיסית לאורך זמן. אם אי פעם תחליט לקחת משלוח של סחורה, ודא שאתה מכיר את כל החוקים והתקנות של חילופי. חפש תמיד עדכונים לכללי האספקה ​​כאשר שינויים ושינויים מתרחשים לעתים קרובות.