ערך השקעה מוחלטים 101

אחד המשקיעים הגדולים ביותר בכל הזמנים, אדם בשם פיליפ פישר, פיתח גישה מפורסמת להשקיע במחקר הידוע בשם "scuttlebutt". הוא אמר כי יש הרבה ידע על חברה שיכולה לתת תובנה היתרונות ההשקעה שלה אם המשקיע יכול רק למצוא את זה לסנתז אותו לתצוגה קצת מדויק ומלכד של תאגיד שלם. פיטר לינץ ', שהיה המנהל הגדול ביותר של קרנות הנאמנות בהיסטוריה, עסק בזה כאשר הוא קפץ על מיטות בלה קוינטה ונסע ברחבי העיר לבדוק את שרשרת המזון החדשה הידועה בשם Dunkin' Donuts.

-> ->

בעלי ואני נסענו די רחוק כדי לבדוק כמה חברות אשר סוף סוף פגע שלנו "בחסר בחסר" מטרות לאחר שנים על גבי שנים של צפייה במניות. אחת החברות היתה במקרה ממתק. בילינו את היום מדבר עם בעל עסק קטן שהיה ניסיון רב עם חברה מסוימת זו וקנה יותר מ $ 500 בשווי של מוצרים לקחת בחזרה למשרד שלנו, ניתחו, ולהשוות את היצרנים האחרים בתעשייה. למדנו הרבה על העסק כי הוא מוכר לאלה שעובדים בתחום אבל אתה לא יכול בהכרח להבהב מן התיקים הרגולטוריים כגון 10-K ודוח שנתי.

נראה כי יש מאבק במפקדה בין שתי סיעות: מי שרוצה לדלל את המותג המסוים הזה ולמכור אותו דרך חלוקה המונית שקעים ומי שרוצה לשמור אותו פרמיה מוצרים שנמכרו דרך שרשרת של חזיתות בשליטה כבדה.

זה יכול להיות השלכות עצומות על הערך הפנימי של המניה, מה שהופך את ההבדל בין תשואות אנמי לבין מחיר המניה 400% ל 500% גבוה יותר בעוד עשר שנים מהיום. זה מה פיליפ פישר היה מדבר על המסה הקלאסית שלו מניות נפוצות רווחי נדיר.

מה חשוב למשקיעים חדשים להבין כי שני אנשים סבירים יכולים לחלוק על הערך הפנימי, גם אם הם שניהם שמרנית מוצגים עם אותן עובדות. לפיכך, וורן באפט וצ'רלי מונגר הזדרזו להזכיר לאנשים בעבר כי מדובר במגוון ערכים, ולא בדמות מדויקת; parroting כדי לא מעט הוגה פיננסי גדול תואר בנימין גרהם. מה שאתה מנסה לחשב הוא הערך הנוכחי של כל הכסף כי הארגון הולך להרוויח מעכשיו עד יום הדין, בהנחה בחזרה בשיעור ההחזר המתאים.

במילים אחרות, השקעה אינטליגנטית היא לקנות את הרווחים העתידיים הגדולים ביותר במחיר הנוכחי הנמוך ביותר. בוצע היטב עם הזמן, ואתה יום אחד להתעורר עם טונות של נכסים churning במזומן, טביעה כסף לך ולמשפחתך.באפט תיאר תהליכים ארוכי טווח כמו זה לגבי עלייה במשקל: אם אתם אוכלים תוספת של טוסט, אולי אתה לא שם לב לזה. אתה לא הולך לקום מהשולחן ואנשים מכריזים, "אלוהים, אתה ענק! "אבל מספיק זמן, אם על בסיס נטו אתה צורכת יותר קלוריות ממה שאתה מבלה, זה הולך לעשות את ההבדל. זה מאוד כמו תהליך של יצירת עושר. ההבדלים קטנים, עם הזמן, להתברר רווחי ענק בשווי נטו. כך אנשים כמו רונלד ריד, משרת שהרוויח שכר מינימום במשך רוב חייו, הסתיים עם תיק 8,000 $ 000.

לקבלת מידע נוסף על גישה זו, לקרוא מניות נפוצות ורווחים נדיר - 15 סודות ההשקעה כדי לעזור לך להפוך עשירים: מורשתו של אחד המשקיעים הגדולים ביותר בכל הזמנים.