את היסודות של ערך השקעות

כפי שהבהרתי במאמר זה, משקיע צריך להתייחס לכל אחד מהרכישות שלו, כאילו הם עומדים לקנות את כל החברה. ברוב המקרים, אתה לא צריך לדאוג לגבי הכלכלה או אפילו את שוק המניות בכללותו. הדרישות היחידות של משקיע מצליח יחסית הן היכולת להעריך את העסק ואת הגישה הפסיכולוגית הנכונה למחירי המניות. אנחנו הולכים להקים את השני של כישורים אלה ערך זה בחלק זה על ידי להסביר את הרעיון של "מר שוק" של בן גרהם, המטאפורה המפורסם שנוצר על ידי אבי ערך ההשקעה בנג 'מין גרהם.

מטאפורה פשוטה יחסית זה יהיה לשנות את הדרך בה אתה מסתכל על מחירי המניות, ואם מועסקים כראוי, להגדיל את ההשקעה שלך חוזר באופן ניכר.

מר. שוק כמו מטאפורה כיצד בהצלחה לקנות ולמכור הרעיון של מר שוק הולך משהו כזה: לדמיין שאתה שותפים בעסק פרטי עם אדם בשם מר שוק. כל יום הוא מגיע למשרד או לבית ומציע לקנות את התעניינותך בחברה או למכור לך את [הבחירה שלך]. המלכוד הוא, מר שוק הוא תאונה רגשית. לפעמים הוא סובל משיאים מופרזים ובמקרים אחרים, משככי התאבדות. כאשר הוא על אחת השיאים הגבוהים שלו, מחיר ההנפקה שלו עבור העסק הוא גבוה גם, כי כל דבר בעולם שלו באותו זמן הוא עליז. התחזית שלו עבור החברה היא נפלאה, אז הוא רק מוכן למכור לך את אחזקותיו בחברה בפרמיה. פעמים אחרות, הלך הרוח שלו הולך דרומה וכל מה שהוא רואה זה עתיד עגום עבור החברה.

- למעשה, הוא כל כך מודאג, הוא מוכן למכור לך את חלקו של החברה עבור הרבה פחות ממה שהוא שווה. יחד עם זאת, הערך הבסיסי של החברה לא יכול להשתנות - רק מצב הרוח של מר שוק.

קנייה ומכירה של מניות

החלק הכי טוב של כל ההסדר הזה: אתה חופשי להתעלם ממנו אם אתה לא אוהב את המחיר שלו.

למחרת, הוא יופיע ליד הדלת שלך עם אחד חדש. למען העניין שלך, ככל שהוא מאני-דיכאוני יותר, כך תהיה לך הזדמנות רבה יותר לנצל אותו [אל תדאגי, אין לו רגשות או מוח שמנצלים אותו.] כל עוד יש לך חזקה ההרשעה של מה החברה באמת שווה, תוכל להסתכל על הצעות של מר שוק לדחות או לקבל אותם. הבחירה בידיים שלך.

מר. שוק על ערך השקעות במניות

זה בדיוק איך המשקיע אינטליגנטי צריך להסתכל על שוק המניות - כל אבטחה הנסחרת היא רק חלק של העסק. בכל בוקר, כאשר אתה פותח את העיתון או להפעיל את CNBC, אתה יכול למצוא את המחירים של מר שוק. זה הבחירה שלך אם או לא לפעול עליהם לקנות או למכור.אם אתה מוצא חברה שהוא מציע עבור פחות ממה שהוא שווה, לנצל אותו לטעון על זה. ואכן, כל עוד החברה היא ביסודו של דבר, יום אחד הוא יחזור תחת התנופה של מאניה גבוה מציעים לקנות את אותה חברה ממך במחיר גבוה בהרבה.

על ידי חשיבה של מחירי המניות בדרך זו - כמו ציטוטים גרידא של שותף עסקי לא יציב מבחינה רגשית - אתה חופשי מהקשר הרגשי שרוב המשקיעים מרגישים כלפי עליית מחירי המניות.

לפני זמן רב, כאשר אתם מחפשים לקנות מלאי תוכלו לקבל מחירי נפילה. הפעם היחידה שאתה רוצה להזמין מחירי המניות גבוהה היא כאשר אתה להוט למכור את ניירות הערך שלך משום מה. למרבה המזל, ברוב המקרים [מלבד אלה שנגרמו על ידי "החיים", אשר דנו קודם לכן], אתה חופשי להמתין רכבת הרים רגשית של מר שוק עד שהוא מציע מחיר שאתה רואה שווה או גבוה יותר מאשר ערך פנימי. זה אולי היתרון הגדול ביותר שלך ההשקעות שלך.

דף זה הוא חלק משיעור השקעות 2 - מה הופך מניות להיות מעל או תחת מוערך.