סיכון נזילות 101

כמשקיע חדש, אתה עלול לבוא על מושג המכונה סיכון הנזילות. חשוב שתבינו מה זה סיכון הנזילות ומדוע זה חשוב כי זה יכול להוות איום משמעותי על הבריאות הפיננסית שלך, אלא אם כן אתה מגן מפני זה. למרות שהסברתי איך כמה משקיעים שואפים לשלם את החוב המשכנתא הביתה מוקדם אבל מוצאים את עצמם פושט רגל בגלל משבר נזילות שהם יצרו עבור משק הבית שלהם, רציתי להפסיק לדבר על הפרטים של איך סיכון הנזילות יכול לתקוף אותך אחרים , בדרכים בלתי צפויות.

-> ->

סיכון נזילות - הגרסה המקוצרת

במונחים הפשוטים ביותר, סיכון הנזילות מתייחס לסיכון שההשקעה לא תהיה בעלת קונה או מוכר פעיל כאשר אתה מוכן לקנות או למכור אותו . זה אומר שאתה תהיה תקוע מחזיק את ההשקעה בזמן שאתה צריך מזומנים. במקרים קיצוניים, סיכון הנזילות יכול לגרום לך לקחת הפסדים עצומים כי אתה צריך לסמן את הנכס שלך במחירי המכירה באש כדי למשוך קונים.

אחת הסיבות להפסדים שנגרמו על ידי חברות פיננסיות במהלך המיתון הגדול היה העובדה כי חברות אלה היו בעלי ניירות ערך נזילים. כאשר הם מצאו את עצמם ללא מספיק מזומנים כדי לשלם את החשבונות היומיומיים, הם הלכו למכור את הנכסים הללו, אבל גילו כי השוק התייבש לחלוטין. כתוצאה מכך, הם היו צריכים למכור בכל מחיר שהם יכולים לקבל - לפעמים נמוך כמו כמה פרוטות על הדולר!

המקרה המפורסם ביותר הוא ליהמן ברדרס, אשר מומן עם יותר מדי כסף לטווח קצר.

ההנהלה השתמשה בטיפשות בכסף לטווח קצר כדי לקנות השקעות לטווח ארוך שלא היו נזילות - או ליתר דיוק, נכסים שהפכו לנזילים לאחר המשבר. כאשר הכסף לטווח הקצר נסוג, החברה לא יכלה לבוא עם הכסף כי הם לא יכלו למכור את ניירות ערך לטווח ארוך, נזיל מהר מספיק כדי לעמוד בהתחייבויות.

בעלי המניות כמעט נמחקו למרות העובדה שליהמן היתה רווחית והיתה בעלת שווי של מיליארדי דולרים.

על הצד החיובי, יש סיכוי עם סיכון נזילות כי חברות אחרות ומשקיעים שהיו סומק עם מזומנים הצליחו לקנות נכסים במצוקה. חלק מהמשקיעים ה"נשרים "הללו הרגו כי היו להם מאזנים שיכולים לתמוך בהשקעות לא-נזילות לתקופות זמן ארוכות.

כדי לפצות על סיכוני נזילות, המשקיעים לעתים קרובות דורשים שיעור גבוה יותר של התשואה על הכסף שהושקע בנכסים נזילים. כלומר, עסק קטן לא יכול להיות נמכר בקלות ברוב המקרים ולכן המשקיעים צפויים לדרוש שיעור גבוה יותר של התשואה על השקעה במניות של אותו ממה שהם היו מלאי שבב כחול נוזלי מאוד. כמו כן, המשקיעים דורשים החזר קטן בהרבה עבור החניה כסף בבנק.

סיכון נזילות - הגרסה הארוכה

ישנם מספר סוגים שונים של סיכון הנזילות, אבל אני רק הולך ללמד אותך על שלושת הגדולים אשר צפויים לסבול משקיעים רגילים.

• סיכון נזילות # 1 - הצעת מחיר / הצעה מורחבת הרחבה - כאשר חירום פוגע בשוק או השקעה בודדת, אתה עשוי לראות את ההצעה ולשאול לפוצץ מכה בנפרד כך עושי שוק יש קשה התאמת קונים ומוכרים. כלומר, את המניות של המניה XYZ החברה עשויה להיות מחיר השוק הנוכחי של 20 $ אבל ההצעה אולי ירדו $ 14 אז אתה לא יכול באמת לקבל את 20 $ אתה רוצה! לעתים קרובות אתה שואל גדול מאוד לשאול / ממרחים גדולים במניות סחירות דק אג"ח, ואילו מניות ענק, שבב כחול נוזלי לעתים קרובות יש מתפשט נמוך כמו פרוטה או שתיים.
• סיכון נזילות # 2 - אי יכולת לעמוד בהתחייבות במזומן כאשר התשלום הוא בשל - זהו שווה ערך ההשקעה של ברירת המחדל על החוב. אם לחברה יש 100 מיליון דולר באגרות חוב שיגיעו לפדיון, היא צפויה לשלם את כל 100 מיליון דולר יתרת לפי מועד הפירעון. רוב הזמן, עסקים refinance זה חוב. אבל מה יקרה אם שוקי החוב לא עובדים, כמו בתקופת המיתון הגדול, כאשר מחנק האשראי לא איפשר ללוות כסף? במקרה זה, אם החברה לא יכולה לבוא עם כל 100 מיליון דולר, זה יכול להיות מושך לתוך בית המשפט פשיטת רגל גם אם זה רווחי מאוד. אתה תמצא את עצמך נעול לתוך מה יכול להיות שנים של אימונים משפטיים עקב המשרד mismanaging הסיכון הנזילות שלה.
• סיכון נזילות # 3 - אי יכולת לענות על צורכי מימון במחיר סביר - זה כאשר זה בלתי אפשרי עבור חברה או השקעה אחרת לגייס מספיק כסף כדי לתפקד כראוי לענות על הצרכים שלה במחיר זה חסכוני . וול מארט חנויות, Inc, למשל, היא אחת החברות הגדולות הרווחיות ביותר על פני כדור הארץ. יש לה חובות של עשרות מיליארדי דולרים על מנת לייעל את מבנה ההיוון של החברה. אם השווקים יגיעו מחר למחרת, וול-מארט לא תוכל עוד ללוות ב -6% ומשקיעים דרשו 30%, זה לא היה הגיוני שהחברה תנפיק אג"ח. למעשה, הנזילות של השוק היתה מתייבשת לחלוטין, ובעלי המניות של וול מארט היו צריכים לדאוג שהחברה תגיע עם מספיק מזומנים כדי למחוק את כל החוב שלה.

הגנה על עצמך שוב נזילות סיכון

ישנן מספר דרכים שבהן תוכל להגן על עצמך מפני סיכון הנזילות. אלה כוללים:

• אף פעם לא לקנות השקעות לטווח ארוך כי הם נזילים, אלא אם כן אתה יכול להרשות לעצמך להחזיק אותם דרך מיתון נורא אובדן עבודה. אם אתה עשוי להזדקק במזומן בתוך שישה חודשים, לא לקנות 5 שנים תעודת פיקדונות או בניין דירה.
• זכור כי החוב הכולל שלך הוא פחות חשוב כמו כמות של עודף מזומנים לך לאחר ביצוע תשלומי החוב שלך כל חודש. תשלומים קבועים של 5 $, 000 לחודש הם מכריע למישהו עם $ 6, 000 לחודש לקחת הביתה לשלם. תשלומים זהים הם שגיאת עיגול למישהו עושה $ 300, 000 לחודש. כל השאר להיות שווה, את כרית גדולה יותר בין הכסף שאתה מרוויח בכל חודש ואת הכסף שאתה משלם, פחות סיכוי לך להיתפס במשבר סיכון נזילות.
• הימנע מלהשקיע בחברות העומדות בפני סיכון נזילות פוטנציאלי.האם יש תוכניות refinancing חוב גדול שיכול לסכן את רווחתה של החברה? האם לחברה מאזן מוצק עם מקורות מימון ארוכי טווח, כגון הון עצמי במקום פיקדונות לטווח קצר? אם אתה לא מבין מה זה אומר, אתה כנראה צריך להישאר נמוך עלות, מגוון רחב של קרנות אינדקס.