למד מה המונח "לתפוס סכין נופלת" אמצעים

המשמעות של "לתפוס סכין נופלת", ברור, אבל ההשלכות לא. זה ביטוי סוחרים פופולרי מתאר את הניסיון להמציא את ההפסדים על ההון העצמי שאתה מחזיק כי איבדה במהירות חלק ניכר מערכו על ידי מנסה לקנות אותו ליד או בנקודה הנמוכה שלה, ולאחר מכן מחזיק מעמד כשהוא עולה שוב, ולבסוף עושה את ההפסדים שלך.

זוהי גרסה נוספת של הדרשה המסחרית: "אל תילחמי בקלטת". קלטות טיקר נעלמו מזמן, אבל האזהרה ממשיכה לחיות.

-> ->

פרשנות קצרה תהיה "אם השוק נופל, אל תניח שאתה יכול לדעת מתי לקנות בחזרה, אם השוק עולה, לא להניח שאתה יודע מתי למכור לתפוס את המקסימום ברווחים. "

דוגמה היסטורית של תפיסת סכין

אתר המחקר וחדשות DailyFX פיתחה מדד סנטימנטציות ספקולטיבי (SSI). המדד לוקח את מספר סוחרי המט"ח שיש להם פוזיציות פתוחות הן ארוכות והן קצרות על צמדי מטבעות שונים ומראה את היחס בין המיקום על צמד מטבעות נתון, הרעיון הוא שזה עוזר לקורא להבין שינויים בסנטימנט המשקיעים על ידי הצגת שינויים דינמיים ב קנייה ומכירה של דפוסי.

במקרה אחד, המחיר של צמד דולר ארה"ב ו דולר קנדי ​​הראה עלייה נמרצת ומהירה. ככל שהמחיר המשיך לעלות, ה- SSI הראה שהסוחרים הימרו יותר ויותר נגד זה, וכפי שזה קרה, איבדו את ההימורים שלהם. לבסוף, ככל שהמחיר המשיך הסוחרים נכנעו והחל הולך עם את המגמה. בנקודה זו, הדולר / CAD החל לרדת. במהלך העלייה הדרמטית של צמד המטבעות ושוב במהלך הסתיו, ניסו הסוחרים "לתפוס סכין נופלת", ובשני המקרים הסכין חתך אותם בצורה גרועה. כל הימור של סוחר היה מבוסס על האמונה שלסוחר יש תובנה תקפה (ובדרך כלל "מיוחדת") לגבי ביצועי השוק בעתיד.

- <->

הפסיכולוגיה שמבוססת על אקסיומות אלו

הפסיכולוג של נובל זוכה בפרס נובל על ידי דניאל קאהנמן היה מסוקרן על ידי תופעת סכין, ויחד עם וול סטריט ג 'ורנל הפיננסי סופר ג'ייסון צוויג כתב ספר על זה ( ותופעות רבות אחרות הקשורות בתחום השיפוט וקבלת ההחלטות). הספר נקרא "חשיבה, מהיר ואיטי". זהו ספר שכל סוחר צריך לקרוא. מה Kahnemann ו Zweig לחקור הוא לחשוב מאחורי משקיע או סוחר של אמונה שהוא יכול לתפוס סכין נופל - במילים אחרות, לחזות מתי השוק יסתובב. הם מייחסים זאת לאשכול של תכונות אנושיות בסיסיות.

ראשית, כמעט לכולם יש נטייה להאמין שיש להם תובנה מיוחדת שנותנת להם יתרון על פני אחרים.שנית, במצבים קריטיים המתרחשים במהירות (שוק נופל במהירות אנחנו השקיעו בכבדות הוא דוגמה קלאסית), אנו נוטים להסתמך על האינטואיציות שלנו. זהו וריאציה של הקרב או התגובה הטיסה. כאשר אנחנו מפסידים כסף מהר, אנחנו נכנסים למצב חשיבה מהירה ומתכוננים להילחם. מוטב לנו, אומר קאהנמן, על ידי האטה ולקחת את הזמן לנתח לא רק את מצב השוק מתפתח אבל התגובה שלנו אליו. מה, למשל, גורם לנו להאמין שאנחנו יכולים איכשהו להחזיר את מה שאיבדנו על ידי תמרון מסחר אחד, דרסטי?

מה ההשלכות אם הניסיון הזה נכשל?

שלישית, בדיקות Kahnemann מעל 50 שנים של התנהגות המשקיע מסכם כי השוק הוא בלתי צפוי באופן בסיסי

לעתים קרובות אנו לא מבחינים בכך. למעשה, כל תעשיית הכספים הקמעונאית מבוססת על נכונותנו להאמין שגם אם אין לנו סוג של חשיבה עליונה הנחוצה לביצועים טובים יותר בשוק, נוכל לשכור מישהו שיעשה את זה בשבילנו. למעשה, כמו בשנה S & P הדו"ח מציין שנה אחר שנה, רוב מנהלי ההשקעות המקצועי משמעותי בביצועי השוק. אלה ביצועים טובים יותר בשנה מסוימת הם ברובם מסוגל להתאים את הביצועים לאורך זמן.