ללמוד את היסודות של השקעה באג"ח תשואה גבוהה

אג"ח תשואה גבוהה נקראות לעתים קרובות "אג"ח זבל", אבל המונח הזה הוא שריד של תקופת עבר. כיום, איגרות חוב מסוג תשואה גבוהה הן מעמד נכסים בוגר ויציב, אשר יכול לספק מספר יתרונות למשקיעים שמבינים את הסיכונים.

מה הם אג"ח תשואה גבוהה?

איגרות חוב מסוג "תשואה גבוהה" הן אגרות החוב שהונפקו על ידי חברות בעלות דירוג אשראי שהן מתחת לדירוג השקעה. דוגמה לחברת דירוג השקעות תהיה מיקרוסופט או אקסון מוביל, חברות רב לאומיות גדולות עם הכנסות חד פעמיות מסיביות וטון מזומנים על המאזנים שלהן.

שתי החברות יש למעשה דירוג אשראי גבוה יותר מאשר ממשלת U. S., שכן אין סיכוי שהם יהיו ברירת המחדל, או במילים אחרות, לא עושים את הריבית ואת תשלומי הקרן בזמן. לעומת זאת, אג"ח בעלות תשואה גבוהה מונפקות על-ידי חברות בעלות אספקטים מפוקפקים דיים כדי למנוע את דירוג החוב שלהן בדירוג השקעה. חברות בעלות תשואה גבוהה עשויות להיות רמות גבוהות של חוב, מודלים עסקיים רעועים או רווחים שליליים.

כתוצאה מכך, קיימת סבירות גבוהה יותר שהם יכולים מחדל. חברות אלו, אם כן, מרוויחות דירוגי אשראי נמוכים יותר והמשקיעים דורשים תשואות גבוהות יותר כדי להחזיק את איגרות החוב שלהן. הסיבה מדוע אג"ח מסוכנת בדרך כלל לשלם תשואות גבוהות יותר נדונה במאמר שלי היחסים בין הסיכון והתשואה בשוק האג"ח.

את הסיכון של אג"ח תשואה גבוהה

עבור אנשים להשקיע תשואה גבוהה באמצעות קרנות נאמנות או קרנות הנסחרות (ולא אג"ח הפרט), ברירת המחדל היא לא השיקול העיקרי.

ברירת המחדל ההיסטורית השנתית של תשואה גבוהה עומדת על כ 4% - לשנה, כלומר רוב הקרנות או תעודות הסל המשקיעות בענף אינן רואות השפעה משמעותית על הביצועים מברירות המחדל בכל שנה נתונה .

במקום זאת, הסיכון העיקרי הוא התנודתיות הגבוהה של אג"ח תשואות גבוהות בהשוואה לתחומים אחרים בשוק האג"ח.

תשואות גבוהות תשואות ביצעו היטב לאורך זמן, אבל את סוג הנכס יכול גם ליפול מהר מאוד כאשר סביבת השוק הופך חמוץ.

הדוגמה הקיצונית ביותר התרחשה בשנת 2008, כאשר המשבר הפיננסי בארה"ב פגע בשווקים במלואם. מ -29 באוגוסט ל -27 באוקטובר אותה שנה, שוק התשואות הגבוהות איבד יותר מ -25% מערכו. זה היה מקרה חריג מאוד, אבל הוא ממחיש את הסיכונים הפוטנציאליים לטווח קצר הכרוכים בהשקעה בתשואה גבוהה.

תשואות היסטוריות חזקות

מחזורי המכירות התקופתיים, כגון זו שהתרחשה בשנת 2008, לא הפחיתו את הביצועים הארוכים של אג"ח תשואות גבוהות. במהלך עשר השנים שהסתיימו ביום 31 באוגוסט 2012, השיג מדד תשואה גבוהה של קרדיט סוויס תשואה שנתית ממוצעת של 10.26% - טוב יותר מכל המגזרים בשוק ההכנסה הקבועה למעט איגרות חוב מתעוררות.

במהלך אותה תקופה, אג "ח השקעה (כפי שנמדד על ידי מדד אגרות החוב של ברקליס צבר) .8% 48% בממוצע לשנה, בעוד שמניות ארה ב" (כפי שנמדד במדד S & P 500) חזרו. %.

לא רק תשואת תשואה גבוהה על מניות במהלך תקופה זו, אבל היא עשתה זאת עם כמחצית התנודתיות - כלומר, את הסיכון / פרס תמורה היה יוצא מן הכלל על בסיס יחסי.

יש לציין גם כי אג"ח בעלות תשואה גבוהה הניבו תשואות חיוביות 23 מתוך 28 שנות היומן עד 2011 על פי ליפר.

במונחי תשואה, מעמד הנכס נהנה ממוצר של כ 6% - ביחס לאוצר האוצר לאורך זמן. עם זאת, יתרון זה - או התפשטות התשואה - עברה בטווח עצום. זה היה נמוך כמו 2. 5 - 2. 6 נקודות אחוז בשנת 1997 ושוב בשנת 2007, וזה זינק גבוה ככל 21 נקודות אחוז המשבר הפיננסי של 2008.

תשואה גבוהה אג"ח נוטים לבצע את הטוב ביותר בתקופות של ההתרחבות הכלכלית ואמון המשקיעים הגבוה. לעומת זאת, רמת הנכס בדרך כלל מבצעת רע כאשר הסיכון של מיתון גבוה ו / או המשקיעים אינם נוחים לקחת סיכון.

תנועות הריבית אינן משפיעות במידה רבה על אג"ח מסוג "תשואה גבוהה", שכן הן עושות תחומים אחרים בשוק האג"ח, שכן יתרון התשואה שלהן פירושו כי מהלך רבעוני באגרות החוב משפיע פחות על פערי התשואות כ זה יהיה על אג"ח עם תשואות נמוכות יותר.

זה נייר לבן על ידי מנהל הנכס אלינס ברנשטיין מספק פירוט נוסף על תופעה זו.

רישום שנתי של תשואות אג"ח בעלות תשואה גבוהה, יחד עם השוואת התשואות העומדות כנגד אלו של מניות ואיגרות חוב מסוג השקעה, זמין כאן.

מי משקיע אג"ח תשואה גבוהה?

אג"ח תשואה גבוהה נחשבים בדרך כלל להציע באמצע הקרקע בין מניות ואגרות חוב. בעוד שהם ניירות ערך קבועים, אג"ח מניבות תשואה גבוהות אף הם מתנודתיות גבוהה יותר מרוב המגזרים בשוק האג"ח, ועם הזמן הביצועים שלהם נוטים לעקוב אחר הרבה יותר קרוב לשוק המניות מאשר איגרות חוב מסוג השקעה.

סוג הנכס מתאים, אם כן, למי שמחפש הכנסה גבוהה ופוטנציאל לייסוף הון לטווח ארוך, אך גם יכול לעמוד בסיכון והכי חשוב - היכולת להחזיק בהשקעה שלהם במשך שלוש עד חמש שנים. בשל התנודתיות הגבוהה שלהם, איגרות החוב תשואות גבוהות אינן מתאימות למשקיעים עם טווחי זמן קצוב או סובלנות נמוכה לסיכון.

כיצד להשקיע

למשקיעים מתוחכמים יש אפשרות לקנות אג"ח אישיות גבוהה תשואה באמצעות מתווך. עם זאת, זהו תהליך עתיר עבודה, הכולל רמה גבוהה של ידע ומחקר. רוב המשקיעים בוחרים להגיע למגזר באמצעות קרנות נאמנות או תעודות סל. Morningstar יש את הרשימה המלאה של תשואה גבוהה איגרות חוב עם תשואות היסטוריות. שתי התשואות הגבוהות ביותר בתעודות סל הן SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) ו- iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Bond (HYG).תעודות סל נוספות, אשר משקיעות בענף, הן:

SPRDR ברקליס קפיטל לטווח קצר תשואה גבוהה איגרות חוב (JJK)

• iShares 0-5 שנה תשואה גבוהה תשואה גבוהה על איגרות חוב (SHYG)
• PIMCO 0-5 שנה תשואת אג"ח ממשלתית (HYS)
• (9)>>>> >> אג"ח שוק המניות> >>>>> <> <<<<<<<<<<<<<<<<<<< ETF (BSJF)
• גוגנהיים BulletShares - תשואה גבוהה תשואה גבוהה של איגרות חוב (ETF) JH)
• Guggenheim BulletShares 2018 גבוה תשואה תאגידי בונד ETF (BSJI)
• גוגנהיים BulletShares 2019 גבוה תשואה תאגיד בונד ETF (BSJJ) קבל גישה לאג"ח עולמיות תשואה גבוהה באמצעות תעודות הסל הבאות:
• iShares גלובל אקסס דולר גבוה תשואה תאגידים קרן בונד (
• (HYXU)
• פאוורשארס גלובס -> <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< > המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו בצורה שגויה כעצה להשקעה. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך. תמיד מחקר בקפידה לפני שאתה משקיע.