השקעה באג"ח זרות עלולה להיות מסוכנת

רבים מתחילים בדרכם לעצמאות כלכלית מביעים עניין בגיוון הגלובלי של רכישות האג"ח שלהם באמצעות השקעה באג"ח זרות. ההיגיון הוא פשוט: אם אתה לא צריך להחזיק את כל הביצים שלך במלאי אחד, סקטור, קרן נאמנות, קרן אג"ח, או סל פתגמי אחר, למה כל מה שהשקיע במדינה הבית שלך ואת המטבע המקומי? למה לא לגוון מפני האינפלציה ואת הסיכון הפוליטי?

-> ->

בתיאוריה, זה רעיון נהדר. אם אתה משקיע אג"ח זרות, אתה תהיה איסוף ריבית ריבית במטבעות מרובים. אם המערכת הפוליטית מתמוטטת ואתה יכול להימלט, ייתכן שלא צריך להתחיל מחדש מאפס תלוי איפה, וכיצד, החזק את ההשקעות הזרות האלה.

עם זאת, בפועל, השקעה באג"ח זרות יכולה להיות מסוכנת ביותר עבור טירון. זה יכול להיות קל להפריע להימחק כהרף עין כאשר עוסקים מחוץ לגבולות בטוחים יחסית, חוקים, האקלים הפוליטי של ארצות הברית או קנדה, במיוחד עם ניירות ערך קבועים כגון אג"ח. זה יכול להיות מזעזע לגלות כי השקעות האג"ח הזרות שלך הן יצירת הכנסה פסיבית במטבע שאיבד ערך ביחס דולר ארה"ב או דולר קנדי, כלומר יש לך פחות כוח הקנייה בשוק הילידים שלך לשלם את המשכנתא שלך, לקנות מצרכים, לקחת חופשה, או לכסות את עלויות הטיפול הרפואי שלך.

-> ->

מלחמות, הפיכות, סנקציות בינלאומיות, אינפלציה, דיכאון; כל זה קורה, לפעמים ללא אזהרה, וזה יכול להיות בלתי אפשרי להגן על הכסף שלך באמצע הדרך ברחבי העולם. זה נכון במיוחד כאשר אתה מחשיב את זה מרחוק, אתה תהיה בעמדת נחיתות משמעותית למשקיעים החיים בפועל במדינה.

דובר יליד יפנית המתגורר ביפן וקורא את הדו"ח השנתי של העסק היפני ביפנית הולך להיות קל יותר להבין את המשמרות עדין התשומות יחסים פיננסיים כגון יחס כיסוי ריבית מאשר זר הוא.

בואו ניקח רגע כדי לבחון כמה היבטים של השקעה באג"ח זרות אז יש לך רעיון טוב יותר למה זה לא יכול להיות חכם עד שאתה הרבה יותר מנוסה ידע.

שלושת המאפיינים של השקעה באג"ח זרות

להשקעה באג"ח זרות יש שלושה מאפיינים מובחנים המייחדים אותה מהשקעה רגילה באג"ח. אלה הם:

• האג"ח מונפקות על ידי גוף זר (כגון ממשלה, עירייה או תאגיד)
• האג"ח נסחרות בשוק פיננסי זר
• האג"ח נקובות במטבע חוץ

אג"ח זרות נוכח סיכון מטבע משופר

בכל פעם שאתה מחזיק במטבע חוץ, בין אם זה במזומן לטיולים באירופה או השקעות הנקובות במסגרת תיק, אתה כפוף לסיכון מטבע.פשוט מוגדר, סיכון המטבע הוא פוטנציאל להפסד עקב תנודות בשערי החליפין בין המטבע שאתה מחזיק לבין המטבע שתידרש, בסופו של דבר, כדי לשלם את החשבונות, חובות, או מזומנים אחרים outflows.

מטבע סיכון יכול ממש להרוויח רווח על השקעה זרה לתוך הפסד או ויזה לעומת זאת.

איור של סיכון מטבע

משקיע רכש אג"ח בריטית בשווי של 1%, אג"ח בריטית עם אג"ח של 4% ½%. באותו זמן הוא עשה את ההשקעה, שער החליפין היה 1 $. 60 דולר ארה"ב ל £ 1. 00 בריטניה לירה שטרלינג (כלומר, עולה $ 1.60 ב U. ס מטבע לקנות £ 1. 00). זה אומר שהוא שילם $ 1, 600 עבור האג"ח.

כמה שנים מאוחר יותר, האג"ח מתבגר. המשקיע הוא מיד הוציא המחאה על הערך הנקוב של האג"ח הזרות (£ 1, 000). לצערו, כאשר הוא הולך להמיר את הכספים האלה כדי שיוכל להחזיר אותם בארצות הברית, הוא מגלה שער החליפין של המטבע ירד ל -1 דולר. 40 ליש"ט. 00. התוצאה? הוא מקבל רק 1 $, 400 עבור האג"ח הזרות שלו, אשר רכש עבור $ 1, 600.

ההפסד של 200 $ נובעת הסיכון מטבע.

(שים לב כי ניתן להרוויח מסיכון המטבע, אם הדולר ירד בהשוואה ללירה שטרלינג - למשל, שער החליפין עמד על $ 1.80 ל £ 1. 00 - המשקיע היה מקבל $ 1, 800 , או 200 $ יותר ממה ששילם.למרבה הצער, ספקולציות מטבע הוא רק זה - ספקולציות.המטבע חליפין שערי החליפין מועברים על ידי מספר גורמים מקרו כלכליים, כולל שיעורי הריבית, נתוני האבטלה ואירועים גיאופוליטיים, שאף אחד מהם לא יכול לחזות במדויק עם כל ודאות סבירה כמו כן, המשקיעים והמוסדות המקצועיים יכולים לשמור על תנודות מטבע על ידי עיסוק בשיטות גידור מסוימות, אשר יכולות להיות יקרות באופן בלתי תלוי למשקיע הפרטי הקטן, וזאת מעבר לתחום הדיון שלנו.)

תביעה הניתנת לאכיפה

הסיכון העיקרי להשקעה באגרות חוב זרות, בין אם הוא איגרת חוב ריבונית המונפקת על ידי ממשלה או אג"ח קונצרני שהונפק על ידי עסק, Ften מייצג מה מסתכם תביעה בלתי אכיפה.

למשקיע שבבעלותו איגרות חוב שהונפקו, ומאובטחות בנכסים של הנפקה בגבולות מדינת המוצא שלו, יש זכות משפטית ספציפית במקרה של ברירת מחדל. אם אתה הבעלים של אג"ח משכנתא ראשונה של רכבת מאובטחת על ידי קבוצה מסוימת של נכסים על המאזן של הרכבת, ואת איגרות החוב נכנס מחדל, אתה יכול לגרור את המנפיק לבית המשפט ולדרוש את הבטחונות כי מאבטח את הקשר.

אג"ח זרות עשויות להציע את אותה הגנה על הנייר אבל זה לעתים קרובות אשליה. תנועה פוליטית קיצונית (למשל, איראן בשנות השבעים) יכולה לעלות לשלטון ולכבוש או להכחיש את כל הנכסים והתביעות הזרות. מדינה יכולה להיות מעורבת בעימות צבאי ולאסור על המטבע שלה לצאת מגבולותיה. לאחר מלחמת העולם השנייה, המשקיעים המחזיקים באגרות חוב שהונפקו בבריטניה שולמו ריבית הליש"ט ואסור להמיר את הליש"ט לדולרים.הכסף יכול להיות מושקע באופן בלעדי בהשקעות פאונד, או בילה בגבולות בריטניה או מושבותיה; נחמה קרה לאלמנה בניו-יורק הזקוקה למימון זה כדי לקנות דלק לחורף.

השקעה Eurobonds (אג"ח גלובליות) לעומת השקעה באג"ח זרות

על הערה הסופי, חשוב להדגיש את ההבדל בין מה שנקרא eurobonds ואג"ח זרות. Eurobond הוא אג"ח שהונפקו ונסחרו במדינה אחרת מזו שבה המטבע שלה נקוב. Eurobond לא בהכרח צריך לצאת או בסופו של דבר באירופה, אם כי רוב מכשירי החוב מסוג זה מונפקות על ידי גופים שאינם אירופיים למשקיעים האירופיים.

דוגמאות של Eurobonds

1. וול-מארט מנפיקה אג"ח הנקובות בדולר ארה"ב בשווקים הפיננסיים הגרמניים.

2. ממשלת צרפת מנפיקה איגרות חוב על היורו בשווקים הפיננסיים היפאניים.