כיצד לנתח מלאי במאזן

כאשר מסתכלים על הנכסים הנוכחי של החברה, אתה צריך להקדיש תשומת לב מיוחדת המלאי. מלאי מורכב סחורה עסק בבעלות אבל לא מכר. זה מסווג כנכס שוטף, כי המשקיעים מניחים כי מלאי ניתן למכור בעתיד הקרוב, ולהפוך אותו במזומן. עבור סוגים מסוימים של עסקים, המלאי על המאזן הוא בין הפריטים החשובים ביותר תצטרך לנתח כי זה יכול לתת לך תובנה מה קורה עם הליבה העסק בדרכים שום דבר אחר יכול.

- <->

כדי להגיע עם אומדן המאזן של המלאי, חברות חייב להשתמש בכללים שונים מתודולוגיה כדי להסביר את הסחורה. לדוגמה, קיימת שיטת המלאי של FIFO, שהיא השיטה "הראשונה, הראשונה החוצה". יש שיטת LIFO המלאי, המהווה את "האחרון, הראשון החוצה" השיטה. קיימת שיטת "אחוז ההשלמה" של מלאי, אשר שימושית במיוחד להכרה מדוייקת של מכירות מובטחות חוזית כאשר החברה שאתה לומד היא יצרנית שצריכה לייצר פיזית את הסחורה שהיא חייבת לספק. קיימת שיטת הדירוג הממוצעת המשוקללת. קיימת שיטת הזיהוי הספציפית. איך אלה משפיעים הן את נתוני המאזן ואת דוח הרווח, במיוחד בעתות האינפלציה, הוא משהו שאתה צריך להבין אם אתה מקווה לעשות טוב כמו משקיע או מנהל.

יותר מדי מלאי על המאזן יכול להיות סיכון גדול

נתוני המלאי במאזן מציג בעיה מעניינת, אם כי לא ייחודית.

כאשר המלאי נערם, הוא פונה שלושה סיכונים עיקריים שיכולים לפגוע בעסק. אם סיכונים אלו יתממשו, הם יכולים להתבטא בהפסדים שיפחיתו הן את התשואה על ההון והן את התשואה על הנכסים.

סיכון המלאי הראשון הוא הסיכון של אובססיה

סיכון המלאי הראשון הוא הסיכון של אובססיה; את הסיכון של מוצר להיות מיושן.

משמעות הדבר היא כי החברה יהיה גם לא יכול למכור את המלאי או חייב להפחית את מחיר המלאי באופן משמעותי כדי למכור אותו כפי שיש כיום מוצרים אטרקטיביים יותר בשוק. כשכתבתי לראשונה את שיעור ההשקעה הזה בשנים 2001-2002, השתמשתי בדוגמה של נינטנדו, ענקית המשחקים היפאנית. דיברתי על כך ששיטת המשחק החדשה של החברה, הקוביית משחק, תהיה ביום מן הימים נמוכה בהרבה מהערך שבו ניינטנדו נשאה את המלאי במאזן שלה. הסיבות לא קשה להבין. מערכות חדשות ישוחררו (והן היו). אנשים יכולים לקנות קוביות משחק בחנויות יד שנייה או במכרזים מקוונים (הם יכולים לעשות).

כאשר המלאי הופך למיושן, על החברה להפחית את ערכה במאזן על ידי לקיחת הפחתה על דוח רווח והפסד.אם חברה נוהגת לכתוב כמויות גדולות של מלאי, היא יכולה להצביע על כך שההנהלה אינה יעילה ואינה יעילה, ואינה מסוגלת ליישר את הייצור והרכש בציפייה סבירה לביקוש. לכל הפחות, זה צריך לשמש דגל אדום גדול, מצדיק חקירה נוספת.

סיכון המלאי השני הוא הסיכון לקלקול

סיכון מלאי נוסף הוא קלקול.

קלקול הוא בדיוק מה נשמע כמו, המתרחשים כאשר המוצר למעשה הולך רע. זהו חשש רציני עבור חברות המייצרות, להרכיב, ולהפיץ מוצרים מתכלים. לדוגמה, אם בעל חנות מכולת עולה על הגלידה, וכעבור חודשיים, מחצית הגלידה נעלמה כי זה לא נרכש, בעל המכולת אין ברירה אלא לזרוק אותו החוצה. את הערך המשוער של גלידה מפונקת יש לקחת את המאזן של המכולת. זה איבד כסף.

סיכון המלאי השלישי הוא הצטמקות

הצטמקות מלאי מתייחס למלאי שנגנב, נגרר ומעושה. ככל שמלאי גדול יותר יש במאזן, כך גדל הסיכוי שהוא ייגנב. זו הסיבה שחברות כבדות המלאי עם הרבה גישה ציבורית הן מתוחכמות להפליא בהפחתת הסיכון.

כדי לספק איור אחד בעולם האמיתי, יעד Corporation, קמעונאית הנחה השנייה בגודלה בארצות הברית, יש מה כמו אחת יחידות מרשם משפטית מרשים ביותר בכל מקום על הפלנטה עד כדי כך שזה עכשיו אגדה ארגונית. זה כל כך טוב, כי רחוק מהמטרה המיועדת המקורי של צמצום הצטמקות המלאי, הוא סייע אכיפת החוק לפתור רצח, אונס, arsons, ופשעים אחרים.

דרך טובה לראות כיצד ניהול יעיל הוא להתמודד עם הסיכון של הצטמקות המלאי היא להשוות פירמה נגד עסקים אחרים באותו מגזר או בתעשייה. אם אתה בודק שרשרת של חנויות סמים ואחד יש הפסדים גבוהים משמעותית מן הצטמקות המלאי מאשר כל אחד אחר בתחום שלהם, זה אומר לך כי כנראה צריך להחליף את ההנהלה ויש פוטנציאל לעשות הרבה יותר כסף כמו הליבה הרווחים יכולים להיות גבוהים יותר מרמתם הנוכחית. (זה אולי נראה פרדוקסאלי אבל יש פעמים כאשר להשקיע בעסקים רעים הופך להיות רווחי במיוחד.)