תנועה של מטבע על קרנות איגרות חוב בינלאומיות

כיצד המטבעות משפיעים על הביצועים

יש מגוון רחב של גורמים שיכולים להשפיע על הביצועים של קרנות האג"ח שלך, אך ההשפעה של הערך המשתנה של דולר ארה"ב אינה מוערכת ולעתים קרובות אינה מובנת.

כאשר מנהל קרן קונה נייר ערך זר, הוא בדרך כלל יקנה אותו ב"שוק המקומי "או בשוק שבו הוא מונפק בפועל. משמעות הדבר היא שהמנהל חייב לקנות את המטבע במטבע המקומי, המחייב החלפת דולר ארה"ב למטבע זה.

-> ->

שוק המט"ח פעיל ביותר, כלומר, ערך הדולר משתנה תמיד ביחס לערך המטבעות בחו"ל. התוצאה היא ששינוי בערך היחסים בין הדולר למטבע שבו נרכש הביטחון עלול להשפיע באופן משמעותי על שווי ההשקעה. הדבר החשוב ביותר שיש לזכור הוא זה:

->>

דולר חזק תהיה השפעה שלילית על על הביצועים של קרנות איגרות חוב בינלאומיות (מאז ערך המטבעות הזרים נופלים). A דולר חלש

תהיה השפעה של חיובית על על הביצועים (מאחר שערך המטבעות הזרים עולה). בואו נסתכל על דוגמה. תגיד מנהל קונה מיליון דולר בשווי של אג"ח הנקובות לירות שטרלינג ומחזיק בהשקעה במשך שישה חודשים. באותו זמן, את הערך של האג"ח נשאר בדיוק אפילו את מנהל בסופו של דבר למכור אותו באותו מחיר הוא או היא שילמה.

אז את ההחזר על ההשקעה היה 0%, נכון? לא בהכרח. במהלך אותה תקופה, נניח שערכו של הליש"ט ירד ב -5% מול הדולר. כאשר המנהל ימכור את ההשקעה, הוא יצטרך לעשות זאת במחיר הנמוך יותר. כתוצאה מכך, ערך ההשקעה ירד בפועל ב -5%, והמנהל הפסיד כסף.

שאלות שיש לשאול לפני שתשקיע

לאורך זמן, תנודתיות המטבע יכולה להשפיע באופן משמעותי על הביצועים של קרנות אג"ח בינלאומיות. הדבר נכון במיוחד במקרה של קרנות אג"ח מתעוררות, שכן המטבעות של השווקים המתפתחים נוטים להיות תנודתיים יותר.

לכן משלם מחקר השקעות פוטנציאלים כדי לוודא שאתה יודע בדיוק מה אתה מקבל. האם המנהל שומר על חשיפה מלאה למטבעות זרים, או שהוא "מגדר" את התיק כדי לוודא שלתנועות המטבע יש השפעה מועטה או לא? האם המנהל נוקט גישה פעילה, מעביר את החשיפה המטבעית של הקרן כדי לנסות להוסיף ערך? ואם כן, האם ברשומה של הקרן עולה כי גישה זו פעלה היטב בעבר?

כמו תמיד, ההשקעה הספציפית שתבחר מבוססת על המטרות האישיות שלך ועל סובלנות הסיכון.אם אתה לא מבין מה אתה קונה, עם זאת, אתה עלול למצוא את עצמך עם השקעה זה הרבה יותר נדיפים ממה שאתה bargained.

השורה התחתונה: מיקום המטבע אינו השיקול העיקרי בבחירת השקעה, אבל זה בהחלט משהו שמגיע לתשומת לב.