שוק המט"ח: הגדרה, סוגי שווקים

הגדרה: שוק המט"ח היא רשת מקוונת עולמית שבה סוחרים קונים ומוכרים מטבעות. אין לה מיקום פיזי והיא פועלת 24 שעות ביממה, שבעה ימים בשבוע. זה קובע את שערי החליפין של המטבעות עם שיעורי צף.

זה השוק העולמי יש שתי שכבות. הראשון הוא שוק Interbank. זה המקום שבו הבנקים הגדולים החליפין מטבעות אחד עם השני. למרות שזה רק כמה חברים, המקצועות הם עצומים.

כתוצאה מכך, הוא מכתיב ערכי מטבע.

השלב השני הוא השוק מעל לדלפק. זה המקום שבו אנשים פרטיים. OTC הפך פופולרי מאוד שכן יש כיום חברות רבות המציעות פלטפורמות המסחר המקוון. לפרטים נוספים, ראה אודות המסחר במט"ח.

המסחר במט"ח הוא חוזה בין שני הצדדים. ישנם שלושה סוגים של עסקאות. השוק במקום הוא במחיר המטבע בזמן המסחר. השוק הקדמי הינו הסכם להחלפת מטבעות במחיר מוסכם במועד עתידי. עסקת החלפה כרוכה גם בשניהם. הסוחרים קונים מטבע על השוק במקום (במחיר של היום) ולמכור את אותה כמות בשוק קדימה. בדרך זו, הם רק הגביל את הסיכון שלהם בעתיד. לא משנה כמה המטבע נופל, הם לא יפסיד יותר מאשר מחיר קדימה. בינתיים, הם יכולים להשקיע את המטבע הם קנו בשוק במקום.

-> ->

Interbank שוק

שוק הבינבנקאית היא רשת של בנקים המסחר מטבעות אחד עם השני.

לכל אחד יש דלפק מסחר במטבע הנקרא שולחן עסקאות. הם נמצאים בקשר אחד עם השני ברציפות. תהליך זה מבטיח שערי חליפין אחידים ברחבי העולם.

הסחר המינימלי הוא מיליון של המטבע להיות נסחר. רוב עסקאות הם הרבה יותר גדול, בין 10 מיליון ל 100 מיליון ערך.

כתוצאה מכך, שערי החליפין מוכתבים על ידי השוק הבינבנקאית.

שוק הבינבנקאית כולל את שלושת המקצועות שהוזכרו לעיל. הבנקים גם עוסקים בשוק SWIFT. זה מאפשר להם להעביר המט"ח אחד לשני. SWIFT מייצג את החברה עבור World-Interbank פיננסי תקשורת פיננסית.

הבנקים המסחר כדי ליצור רווח עבור עצמם ואת הלקוחות שלהם. כאשר הם לסחור עבור עצמם, זה נקרא מסחר קנייני. הלקוחות שלהם כוללים ממשלות, קרנות הון ריבוניות, תאגידים גדולים, קרנות גידור ואנשים עשירים. (מקור: "איך עובד המסחר - Interbank ואת Forex," FX רחוב ". מהו שוק Interbank ?," השקעה עבור Dummies.)

הנה חמישה עשר השחקנים הגדולים ביותר בשוק המט"ח.

בנק	2015 חלק של שוק המט"ח
Citi	16. 11%
Deutsche Bank	14 54%
ברקליס	8 11%
JP מורגן צ'ייס	7.65%
UBS	7. 30%
בנק אוף אמריקה	6. 22%
HSBC	5. 40%
BNP Paribas	3. 65% גולדמן זאקס
3. 40%	RBS
3. 38%	Societe Generale
2. 43%	Standard Chartered
2. 40%	Morgan סטנלי
1. 97%	קרדיט סוויס
1. 66%	State Street
1. 55%	(מקור: "סקר FX 2015", Euromoney).

מניפולציה

בשנת 2014, סיטיגרופ, ברקליס, ג'יי.פי מורגן צ'ייס והבנק המלכותי של סקוטלנד הודה בביצוע מניפולציה בלתי חוקית של מחירי המטבעות.

הנה איך הם עשו את זה.

סוחרים בבנקים ישתפו פעולה בחדרי צ'אט מקוונים. סוחר אחד יסכים לבנות עמדה ענקית במטבע, ואז לפרוק אותו ב 4 עמ '. M. שעון לונדון בכל יום. אז נקבע מחיר תיקון ה- WM / רויטרס. מחיר זה מבוסס על כל העסקאות המתרחשות ברגע אחד. על ידי מכירת מטבע באותו רגע, הסוחר יכול להוריד את מחיר תיקון. זה המחיר המשמש לחישוב מדדים בקרנות נאמנות. סוחרים בבנקים האחרים היו גם רווח כי הם ידעו מה יהיה מחיר תיקון.

סוחרים אלה גם שיקרו ללקוחות שלהם על מחירי המטבעות. אחד הסוחרים ברקליס הסביר את זה כמו "המחיר הגרוע ביותר שאני יכול לשים על זה שבו ההחלטה של ​​הלקוח לסחור איתי או לתת לי עסקים בעתיד לא משתנה. "פורסם ב -12 בנובמבר 2014.

" ריגול של שוקי מטבע החוץ הופך לפלונס של בנקים מובילים ", ניו יורק טיימס, 20 במאי 2015).

קמעונאות שוק

שיקגו מרכנתיל Exchange היה הראשון להציע מסחר במטבע. היא השיקה את השוק המוניטרי הבינלאומי בשנת 1971. פלטפורמות מסחר אחרות כוללות את OANDA, Forex Markets Markets, LLC ו- Forex. com.

השוק הקמעונאי יש יותר סוחרים מאשר שוק Interbank. אבל הסכום הכולל דולר נסחרת פחות. השוק הקמעונאי אינו משפיע על שערי החליפין. (מקור: "שוק המט"ח", מרטין בוילאו, אוניברסיטת קולורדו).

בנקים מרכזיים

בנקים מרכזיים אינם נוהגים לסחור במטבעות בשווקי מט"ח. אבל יש להם השפעה משמעותית. בנקים מרכזיים מחזיקים מיליארדים יתרות מטבע החוץ. יפן מחזיקה $ 1. 2 טריליון, בעיקר דולר ארה"ב. חברות יפניות לקבל דולרים תשלום עבור היצוא. הם מחליפים אותם בשביל לשלם את העובדים שלהם.

יפן, כמו בנקים מרכזיים אחרים, יכולה לסחור ביין בדולרים בשוק המט"ח, כאשר היא רוצה שהערך יירד. זה עושה את היצוא היפני זול יותר. יפן מעדיפה להשתמש בשיטות עקיפות יותר, כגון העלאה או הפחתת הריבית כדי להשפיע על הערך של ין. (המקור: "השחקנים הראשיים בשוק המט"ח")

לדוגמה, הפדרל ריזרב הודיע ​​כי יעלה את הריבית ב -2014. זה העלה את שווי הדולר ב -15%. לקבלת מידע נוסף, ראה בועות נכסים.

היסטוריה

במשך 300 השנים האחרונות, יש צורה כלשהי של שוק המט"ח. עבור רוב ההיסטוריה של U., סוחרי המטבעות היחידים היו תאגידים רב לאומיים שעשו עסקים במדינות רבות.הם השתמשו בשוקי המט"ח כדי לגדר את החשיפה שלהם למטבעות בחו"ל. הסיבה לכך היא הדולר דולר שנקבע במחיר של זהב. למידע נוסף, ראה היסטוריית מחירי זהב.

שוק המט"ח לא להמריא עד 1973. זה כאשר הנשיא ניקסון לחלוטין untied את הערך של הדולר במחיר של אונקיית זהב. מה שנקרא זהב רגיל שמר את הדולר על ערך יציב של 1/35 של אונקיית זהב. לפרטים נוספים, ראה היסטוריה של תקן הזהב.

לאחר ניקסון ביטל את תקן הזהב, הערך של הדולר במהירות צנחה. מדד הדולר הוקם כדי להעניק לחברות יכולת לגדר סיכון זה. מישהו יצר את המדד דולר ארה"ב לתת להם פלטפורמה tradeable. עד מהרה, בנקים, קרנות גידור וכמה סוחרים ספקולטיביים נכנסו לשוק. הם היו מעוניינים יותר לרדוף אחרי הרווחים מאשר בסיכון הגידור.