מהו הטיסה לאיכות בבונדס?

כמו המשברים הגלובליים המתעוררים והמחריפים בעולם משפיעים על השווקים הפיננסיים בעולם, ייתכן שתשים לב שהתוצאה כמעט תמיד חיובית עבור אג"ח של ארה"ב. אתה עשוי לתהות מדוע זה כך - האם לא כותרות שליליות מהחזית הגיאופוליטית גם להזיק אג"ח גם?

עבור מניות ונכסים בסיכון גבוה יותר, זה בדרך כלל. שוקי המניות הזרים והבינלאומיים מציגים בדרך כלל ביצועים חלשים כאשר הכותרות אינן טובות.

עם זאת, אג"ח האוצר - בשל מעמדם כאחת ההשקעות בסיכון הנמוך ביותר בעולם - נהנות למעשה כאשר רקע ההשקעה הופך יציב. תופעה זו ידועה כ"טיסה לאיכות "או" טיסה לבטיחות ".

מהי הטיסה לאיכות, ואיך אתה יכול להרוויח כאשר זה קורה?

הטיסה לאיכות היא הדינמיקה שמתפתחת בשווקים כאשר המשקיעים מודאגים יותר מהגנה על עצמם מפני סיכונים מאשר עם להרוויח כסף. בתקופות של מערבולת, משתתפי השוק לעיתים קרובות ימשיכו להשקעות שבהן הם נוטים פחות לחוות הפסד של קרן. המקלטים הבטוחים האלה הם בדרך כלל האג"ח הממשלתיות של המדינות המתועשות הגדולות, במיוחד בארצות הברית.

ברמה הפשוטה ביותר, הטיסה לאיכות היא משקיע אומר לעצמו או שלה, "האם אני מרגיש נוח לקחת סיכון, או שאני עדיף לשמור על הכסף שלי בטוח עכשיו? "אם מספיק אנשים בוחרים באחרונה, התוצאה היא בדרך כלל עצרת ב U.S האוצר.

הטיסה לאיכות בעבודה

בואו נסתכל על דוגמה. באמצע 2011, משבר החוב האירופי לקח את מרכז הבמה כמנהג המפתח של ביצועי השוק הפיננסי. המשקיעים הפכו מודאגים לגבי התרחיש הגרוע ביותר עבור אירופה - מחדל פוטנציאלי על ידי יוון או אחת המדינות הקטנות יותר של האזור, ו / או קריסת האירו כמטבע המשותף של האזור.

התוצאה היתה מכירה במניות, סחורות ואזורים בסיכון גבוה יותר בשוק האג"ח, שכן המשקיעים העבירו מזומנים מזכויות שעשויות להיפגע בכותרות שליליות. במקביל, מחירי האוצר ביים עצרת ענקית והתשואות ירדו לרמות נמוכות. (זכור כי עבור אג"ח, מחיר התשואה לנוע בכיוונים מנוגדים). לדוגמה, שנה U. S. Treasuries בילה את רוב המחצית השנייה של המסחר עם תשואה מתחת 0. 20%, ועל כמה מקרים, התשואה ירדה נמוך כמו 0. 09%. כתוצאה מכך, מחירי האוצר זינקו.

זה מציין כי המשקיעים היו מוכנים לקיים השקעה של שנה אחת ששילמה כמעט כלום - והיה הרבה מתחת לשיעור האינפלציה - רק עבור הזכות לשמור על כספם בטוח מהמהומה בכלכלה העולמית. זוהי הטיסה לאיכות בפעולה.

כיצד אג"ח בסיכון גבוה יותר לבצע בטיסה לאיכות?

עבור שוק האג"ח, טיסה זו לסחר באיכות יש הצד השני. מגזרים בסיכון גבוה יותר בשוק נוטים למכור גם כאשר החדשות הופכות לקשות. אג "ח מניבות תשואה גבוהה, חוב שוק מתפתח ואג" ח בדירוג נמוך בשוקי האג "ח הקונצרניות והנדל" ן להשקעה נוטים גם הם לאבד את הקרקע בהתאם למניות.

הטיסה

מ

איכות הטיסה לאיכות יכול גם לנוע בכיוון ההפוך. כאשר זרימת החדשות החיובית מעמידה את המשקיעים במצב רוח טוב, התוצאה היא בדרך כלל ביצועים חזקים יותר עבור החלקים המסוכנים יותר של השווקים ותת-ביצוע עבור אג"ח של ארה"ב, כלומר מחירים נמוכים יותר ותשואות גבוהות יותר.

מה שקרה בסוף המשבר הפיננסי בארה"ב ברבעון הראשון של 2009 הוא דוגמה טובה לטיסה מאיכות בפעולה. בהאמינו כי עידן כישלונות הבנק וחילוצים חלף, המשקיעים ביצעו מהלך מאסיבי של אג"ח ומניות. כתוצאה מכך, התשואה על אג"ח ל -10 שנים ירדה מכ -2% ל -4%. 0% תוך שלושה חודשים בלבד עם צניחה במחיר - טיסה קלאסית

מ

איכות. (זכור, המחירים והתשואות נעים בכיוונים מנוגדים.) למשקיעים בודדים, ההמלצה החשובה ביותר בדיון זה היא כי אין זה מדויק לראות את "שוק האג"ח" כמקום מסתור בעת צרה . למעשה, זה בדרך כלל רק ניירות הערך הגבוהים ביותר (כגון אג"ח ממשלתיות) הנראים כבעלי סיכוי נמוך יותר לברירת המחדל, אשר מתפקדים היטב כאשר תיאבון הסיכון מתנדף. כתוצאה מכך, ודא שאתה מבין איזה סוג של אג"ח או קרן איגרת בבעלותך לפני שאתה מניח שאתה בטוח כותרות שליליות.