אבולוציונים ב קיימא השקעות

זה בהתרגשות רבה, כי אנחנו יכולים לדווח כי השדה של השקעה בת קיימא הוא מאיץ עד לנקודה שבה זה הופך להיות טיפשי עבור כל משקיע לא לעלות על מכונית התזמורת כפי שמעידה החדש בר קיימא טריליון שדיווחנו עליו לאחרונה.

למה זה מרגש? מכיוון שבלי שיקולים סביבתיים וחברתיים המשקיעים בהשקעה, מגמות יאיצו, כולל השפעות מסוכנות של שינויי אקלים, היעדר מים ואוכל טריים נאותים, בין הרבה יותר בצד הסביבתי של הדברים, כמו גם מחסור בעבודות טובות בעידן של גלובליזציה ואוטומציה בצד החברתי של החשבונות.

לעומת זאת, השקעה ללא עסק היא לא יותר מאשר פילנתרופיה, ולכן שיקולים פיננסיים וקיימות נדרשים הן לטובת הערך והן לטובת החברה, וזה נהדר לראות את השינוי פרדיגמה זה מתחיל לתפוס סוף סוף. זה נדרש מעבר גישות שליליות אשר בעבר שלטו בתחום, לתוך השפעה חיובית יותר המבקשים קבוצה של פתרונות השקעה.

בחלק הראשון של מאמר זה, הסתכלנו על איך 5 השנים האחרונות שיחקו מאז הספר השני שלנו בנושא, אבולוציונס ב השקעות בר קיימא, כפי שמתייחסים למנהלי הקרן שאנחנו Profiled באותו ספר באותו זמן.

ההתאוששות מהמשבר הפיננסי העולמי עדיין התגלגלה כאשר הספר יצא לאור, ואף על פי שההתאוששות נמשכת ורבים עדיין סובלים מההשלכות של השארתם מאחור, מחירי המניות חזרו לרמת טרום המשבר, ועשו את הצעדים הבאים חשוב להבין, ומכאן כל המומנטום המחודש של העניין בתחום שלנו.

- מה אנחנו מכנים "מלמעלה למטה / מלמטה למעלה" המירוץ מתבצע לעשות השקעה בת קיימא טוב, אם הבנק של אמריקה, גולדמן זאקס או סיטי וכל אחד 100 מיליארד דולר שלהם בתוספת התחייבויות השקעות סביבתיות, או שחקנים קטנים רבים המתעוררים עם פתרונות חדשים.

15 מנהלי הקרן גם ממשיכים להתפתח כפי שתיארנו בחלק הראשון של היצירה הזאת, אבל זה מרגש במיוחד לראות כל כך הרבה שחקנים חדשים גם לצאת.

משתתפים חדשים

כמו בכל מחזור עסקים חדש, יהיו מאות שחקנים, ורוב ייכשל, עם כמה שחקנים חזקים המתעוררים כמו הזוכים האולטימטיבי.

מחזור זה כבר שיחק בעבר ברכבות, רדיו, ייצור רכב, מחשבים אישיים באמצעות בועת טק של תחילת 2000. ההיסטוריה הכלכלית חוזרת שוב בכל הנוגע להשקעה בת-קיימא וזה רק דבר טוב, אבל הנכסים צריכים להשתנות.

צפה בעבודה פורצת הדרך שלנו באוניברסיטת בראון עבור דוגמה מעולה איך לגרום לזה לקרות, ההודעה בקרוב.

ככל שאר ההתפתחויות בהשקעה בת-קיימא, מלבד מחקרי המקרה על המשקיעים והמחשבות של אסתי והוקן, הסתכלנו גם בפרספקטיבות אזוריות.

שלושה פרקים על אסיה נמסרו מקרן גידור GLG, חלק מקבוצת Man, מנהל קרן הגידור הגדולה בעולם באותה עת, מ- CLSA, בנק ההשקעות הגדול ביותר של אסיה ומבנק מחקר בסינגפור. אסיה הפכה למוקד מפתח להשקעה בת קיימא, עם אירוע שנתי של PRI באירוע אישי המתרחש בסינגפור מאוחר יותר השנה והרכישה של PRI של ASRIA המביאה להאצת המאמץ באסיה כדי לקבל יותר פעילות בתחום זה.

CLSA נרכשה מאז על ידי CITIC Securities, למעשה הממשלה הסינית, אשר מאיץ את המאמצים על המעבר לכלכלה פחמן נמוכה כמו כל מדינה על כדור הארץ מחוץ סקנדינביה וקוסטה ריקה, משהו GLG ניבא בפרק שלהם . זה עדיין יכול להיות קשה למצוא השקעות גדולות בסין, כי ניתן לסמוך, אבל העלייה של המעמד הבינוני העליון הסיני לציין שינוי קבוע כי לעולם לשנות את העסק העולמי. חברות כמו Ingersoll-Rand יכולות להשיג רק יעדי הכנסות באזור זה על-ידי מתן פתרונות פחמן נמוכים יותר, שיצרו בדיוק את סוג הפרדיגמה שראינו ותיארנו ב -2013 בגוף Value Value Model של עבודה שבוצעה עבור ה- Universal Global Compact ו- PRI.

חברות צריכות לשקול את הערכים הסביבתיים שעליהן הם צריכים לעקוב, כפי שתואר בפרק המדדים הסביבתיים שלנו.

חברות כמו קרינג ו Novo Nordisk לבצע ולפרסם מחקר מקיף על טביעת הרגל הסביבתית שלהם כולל כל שכבות של שרשרת האספקה ​​שלהם, עד חומרי הגלם שהם לרכוש כדי לייצר את הנעליים שלהם. אבל כמה חברות להבין אפילו מי כל הספקים שלהם הם למטה דרך שרשרת הערך שלהם, ולכן אזור זה נשאר עבודה בתהליך.

דלקים מאובנים

משיכה מיצרני דלק מאובנים גם עלה לנושא מאז הספר שלנו. הפרק על גרין סנט ובמיוחד קרן מאוזן שלהם הוא מקרה רהוט עבור יותר "טהור" בדרך של השקעה, אך עם סך הנכסים תחת 200 מיליון דולר, קרן זו היא עדות של היעדר הנכסים נע לכיוון משיכת השקעות, אשר אחרת היה מועיל להעלאת המודעות. קרן זו, יחד עם תיק 21, היו רק קרנות "מאובנים דלק חינם" בזמן הסיור לעשות את המתמטיקה, אשר בעט את תנועת השקעות גלובלית מן דלק מאובנים.

תיק 21, למרות שדוגל בשיטות השקעה בת-קיימא, לא הצליח כלכלית, גם אם קרנות דומות כמו הדור ופרנאסוס הביאו לביצועים טובים יותר - זהו הישג יוצא מן הכלל, שכן 86% מהקרנות הפועלות היו חסרות ביצועים.

תוצאות אלה מראות כיצד ESG ומומחיות הפכו את הדרך קדימה, מייצרים אלפא, אבל אסטרטגיות כאלה צריך להיעשות מהורהר ו divestment למען "ערכים טהורים" לא עוזר.

גם משיכה לא מובילה את השינויים להיות מבוקש, כלומר אנרגיה נמוכה יותר המעבר פחמן. זה יכול לקרות רק באמצעות השקעה חיובית קיימא ביצע עם מיומנות. החדשות הטובות הן כי יש כבר בביצוע נמצא בעוד מנהלי פעיל ביותר לא מצליחים למצוא אותו.

הפרק של בלומברג בספר אבולוציוניס תיאר את מאמצי הנתונים של ESG שנולדו אז, והם ראו צמיחה מהירה בשימוש ואספקה.

אחרים בעקבותיו. MSCI צמחה בצמיחה מהירה בשימוש בנתוני ה- ESG שלהם, כמו גם חברת Sustainalytics, שרכשה את החוקר האסייתי האחראי על המחקר, שסיפק את הפרק השלישי באסיה שהוזכר לעיל. אלה הם שלושה נתונים ESG מנהיגים עד כה. שחקנים נישה אחרים עושים עבודה מעניינת גם לראות רמות שיא של עניין כגון החברה הקודמת שלי Trucost ראה.

בצד החברתי של ספר החשבונות, Impact Investments לוקחת ריבית, מחברת הון ישירות להשפעה חיובית הנשלחת עם כוונות, גם כאשר מדידת ההשפעה נותרת בעיצומה.

הפרק האחרון בספר Evolutions פרק את השפעת כקטגוריה נפרדת וזה נכתב על ידי לויד קורץ, אחד החוקרים הראשונים על פרקטיקות חברתיות של עסקים עבור חוקר ESG חלוץ KLD, עכשיו חלק MSCI.

בהמשך למגמות ההשקעה החברתית, מגמה מרגשת נוספת מתבטאת במאמצי זכויות האדם ודירוג החברות. דן וידרמן המשיך לשבח את זכויות העבודה הטכנולוגיות במלזיה בסיפור ניו-יורק טיימס גדול בעולם של רמות שיא של עבדות מובטחת, וזו עבודה חשובה ביותר. אולי אפילו יותר מרגש הוא העבודה של Benchmark החברה זכויות האדם, אשר מאוחר יותר השנה ציון 100 חברות בנושאים אלה. סטיב וידרמן, אביו של דן, ממשיך להיות קול של התבונה, ועל קהילות.

הדור השקעות ניהול עברה כוח אל הכוח מאז הפרק שלנו על המשרד.

הם הודיעו בגאווה כי ההיסטוריה שלהם 10 שנים הובילה ביצועים פיננסיים גבוהים לעומת מבחני ועבודתם על הקצאת הון עבור החזרות לטווח ארוך הוא שווה מחקר כמו שהם עוברים מהצלחת ההשקעה לעידוד אחרים לקחת את השיטות האלה.

בינלאומי שינוי

שינויים הם גם אחורה באזורים שאנחנו מכוסים בספר, כולל קנדה, אוסטרליה, הודו ואפריקה.

קנדה ראתה את ראש הממשלה החדש נכנס עם מבט וגישה חדשים, והצורך בפיזור הכלכלה הקנדית מחוץ לייצור דלקים מאובנים מעולם לא היה ברור יותר.

ריו טינטו של אוסטרליה הסכימו על כוונה לקריאה נוספת שקיפות סיכון האקלים ולחץ כזה על חברות ציבוריות צפוי רק להמשיך להאיץ.

מגמות אחרות שחזוינו נותרו בעבודות, כולל במדדי קיימות, על שיטות הון פרטיות, על שינויי הקצאת הנכסים ועל חדשנות כגורם בעל ערך.

הפרק שלנו על הביצועים ESG הוכיח הנולד, כאמור לעיל, כמו ESG & מומחיות להראות את הדרך קדימה ממסכים שליליים לדור אלפא חיובי.

אחת המלים האחרונות על הספר - הפרק של רורי סאליבן על חוויותיו ב'אינסייט השקעות 'הוא קריאת קריאה מצוינת בפני עצמה, באשר לאופן שבו מנהל קרן מיינסטרים גדול יכול לשלב את ה- ESG בצורה מהורהרת, דבר שמנהלים רבים מנסים להבין נכון עַכשָׁיו.מקבוצת ההון למטה, נוהלי ESG משתנים, ורורי עזר להוביל נתיב מתחשב. עבודתו נמשכת בחובת הנאמנות.

המרגש ביותר, אני יכול להודיע ​​כי אנו נעשה את הספר השלישי שלנו השנה השותף שלי הפעם סביב יהיה כוכב צעירה מדהימה סופי פורדום של אוניברסיטת בראון - הוכחת כיצד השקעה בר קיימא צריך להתפתח במהלך חמש השנים הקרובות, למען עתיד בר-קיימא עם תשואות פיננסיות טובות יותר.

אחד לא יכול להיות גאה יותר לעבוד עם תלמידים רבים כל כך הרבה בימים אלה ייל, בראון הרבה מעבר הזמן שלה להעביר את שרביט לדור הבא שיכולים לעזור לאפשר את המומנטום נוסף עבור השקעה חיובית קיימא לצאת ב בקנה מידה הצורך. במובנים רבים, זוהי התקווה הטובה ביותר לעתיד שאנו דורשים.