האם תוצאה טובה להצדיק החלטה סחר גרועה?

המסחר הוא על קבלת החלטות. אנו בודקים את המידע הזמין, מנתחים אותו במגוון דרכים, ואז מחליטים אם הוא מהווה הזדמנות לסחר רווחי. לדוגמה:

• אנליסטים טכניים מסתכלים על תרשימים, מחפשים דפוס שהם יודעים - מניסיון העבר - שווה השקעה.
• הסוחרים הפונדמנטליים בוחנים את נתוני הרווח, תזרים המזומנים, ההכנסות וכו '. על בסיס הצמיחה (או היעדרה), סוחרים יוזמים מיקום ארוך או קצר במלאי.

-> ->

• סוחרים אפשרות להשתמש באחת השיטות לעיל ולאחר מכן לבחור אסטרטגיה מתאימה אפשרות. בנוסף, אנו יכולים להשתמש תנודתיות משתמעת (IV) של האופציות כדי לקבל את החלטת המסחר / ללא המסחר.
• סוחרי אופציות לעיתים קרובות מגנים על הטיה שורית / דובי / נייטרלי על ידי הפוזיציות למפיצים . המרווחים מגיעים עם רווחים מוגבלים, אבל חשוב יותר, הם מגיעים עם סיכון מופחת והסתברות מוגברת להרוויח רווח.

-> ->

שמירה על ציון

סוחרים למדוד הצלחה או כישלון על ידי כמה כסף הוא הרוויח או אבוד. זה עושה את זה מפתה להכריז כי כל סחר רווחי התבסס על קבלת החלטות טובות וכי כל סחר שאיבד כסף היה תוצאה של טעות. זו טענה מאוד פגומה.

חשוב להכיר את תפקיד ההחלטות שלנו בתהליך. במילים אחרות, כאשר להרוויח רווח אתה רוצה לדעת אם רווח זה היה תוצאה של מזל (כלומר, משהו היה נגד הסיכויים לקרות קרה, למעשה) - או אם החלטתם טוב - בהתבסס על המידע שהיה זמין באותה עת שיש לקבל החלטה.

אפילו את הטוב ביותר, מחושב היטב, החלטות אינטליגנטי סחר תביא הפסד מדי פעם. כאשר הפסד זה הוא תוצאה של מזל רע, זה צריך להיות מאכזב, אבל לא מייאש. לדוגמה, אם המיקום שלך הוא שורי אירוע הרסנית חדשות מתרחשת (רצח גדול, טרור או כל אירוע אחר משבש בשוק), תאבד כסף.

זוהי תוצאה של מזל רע ולא החלטה רעה מצידך.

באופן דומה, והכי חשוב, כאשר השוק השורי נע מניות גבוה יותר יום אחרי יום, נושאת את המניות שלך גבוה יחד עם כל המניות האחרות, אל תעשה את הטעות של האמונה שאתה גאון בשוק רק בגלל הפרט שלך המניות הן גם נע גבוה.

הנה האמת:

להרוויח רווח מסחר אחד אינו מציע כי המשקיע עשה החלטה טובה - רק כי במקרה זה, זה היה החלטה מנצחת.

זהו רעיון חשוב כי הסוחרים מוצאים את עצמם לעתים קרובות במצבים דומים מאוד.לדוגמה:

סוחר שרוצה לעקוב אחר ניתוח טכני מרוויח רווח על המסחר הראשון שלו. כי אז אדם עושה טעות גדולה להאמין שהוא / היא גילתה דרך מצוינת להשקיע. יש צורך בנתונים רבים נוספים לפני שניתן להסיק מסקנות כאלה.

• במהלך השנים האחרונות, 80% מהזמן שבו התנודתיות הגלומה באופציות XYZ על כסף עלתה ל -65 ומעלה - ביום
• לפני הכרזת רווח - קונים של כסף ב-כסף כסף איבד כסף. עם זאת, 75% מהזמן שבו התנודתיות המובלעת הייתה בין 45 ל -50, הרוכשים של כספומט רכשו רווח. נתונים סטטיסטיים אלה טובים מספיק כדי להצדיק ביצוע מסחר ( גודל משרה חייב להיות מתאים ל סובלנות הסיכון האישי ). המלצות הקנייה / מכירה של גורו אופציות מסוים טעו ביותר מ -75% מהזמן. (זה קורה לעתים קרובות יותר מאשר היית מאמין.) מקרה טוב יכול להיעשות על לעשות את ההפך של כל המלצות הסחר החדש.
• כל האמור לעיל יכול לייצג את הסיבה העיקרית מדוע אתה ליזום מסחר. עם זאת, אתה לא יכול לשפוט אם לעשות זאת היא החלטה טובה עד שיש לך נתונים שנאספו מספר עסקאות ולמצוא כי הנחת יסוד לקבלת החלטה זו תקפה. זה אולי היה תקף בעבר, אבל זה לא אומר שזה יהיה תקף הולך קדימה.

ניהול סיכונים

אם אתה מחזיק מעמד מסוכן שבו ההסתברות היא גבוהה כי תאבד יותר כסף ממה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד, וכאשר אתה מסרב לבצע הסתגלות הסיכון, וכאשר התוכנית שלך היא בתקווה שכולם יסתדרו בסופו של דבר - זה ניהול סיכונים רע כי תקווה היא לא אסטרטגיה.

תוכנית זו מייצגת שורה של החלטות גרועות, ללא תלות בתוצאה הסופית של הסחר.

ציטוט המשקיע הנודע הווארד מארקס: "אחד הדברים הראשונים שלמדתי בוורטון היה שאי אפשר בהכרח לדעת את איכות ההחלטה מהתוצאה, בהתחשב באי-אפשר לצפות לאירועים עתידיים, ובמיוחד לנוכחות אקראית בעולם, הרבה החלטות מנומקות מפיקות הפסדים, והרבה החלטות גרועות הן רווחיות, ולכן שנה טובה או כמה זוכים גדולים לא יספרו לנו דבר על מיומנות של משקיע, אנחנו צריכים לראות הרבה תוצאות היסטוריה ארוכה, ובמיוחד היסטוריה הכוללת כמה שנים קשות - לפני שנוכל לומר אם למשקיע יש יכולת או לא ".

כובע טיפ ל Bob Bryan עבור

בלוגים על הווארד מארקס 'תגובה.