מידע חיוני על סחורות סיכון על הסיכון

אם אתה צופה בחדשות הפיננסיות או בכתבי עת עסקיים מוכנים ומחקר על שווקי נכסים שונים, יש לך כנראה שמעו את המונחים "סיכון על" ו "סיכון- off. "סוחרים ומשקיעים ברחבי העולם מבינים כי אירוע סיכון או סיכון עלול להיות בעל השלכות משמעותיות על מחירי המניות, האג"ח, המטבעות, הסחורות וכל כלי השוק האחרים העולים למעלה ולמטה במחיר.

- <->

סיכון על

כאשר השווקים פועלים בתנאים רגילים, השאיפה של כל המשתתפים בשוק היא להגדיל את כמות ההון זמין לרשותם.

מנהלי כספים וסוחרים פרטיים ומשקיעים פרטיים יקנו או ימכרו נכסים כדי לנצל את תנודתיות השוק או את תנועת המחירים. המשתתפים בשוק ישתמשו בניתוח יסודי וטכני כדי לקבוע האם הם מאמינים שהמחיר של נכס יעריך או יפחת. לאחר מכן הם יכנסו לשוק או לקנות או למכור. לפעמים, מנהלי כספים מתוחכמים יותר סוחרים יזהה עסקאות mispricing או להפיץ שבו הם לרכוש נכס אחד ולמכור אחר.

על מנת למקסם את התשואות, משתתפים רבים בשוק פנו למכשירים נגזרים ממונפים כמו חוזים עתידיים, אופציות על חוזים עתידיים, תעודות סל ו ETN וכלי רכב אחרים להגדלת התשואה. מוצרים ממונפים מכילים סיכון גדול יותר, אך מציעים פוטנציאל לגמול גדול יותר. במהלך תקופות של סיכון, המינוף נוטה לגדול בשווקים שכן רוב אנשי המקצוע והמשקיעים הפרטיים רואים באפשרות של סיכוני שוק וסיכון אקסוגני נמוך.

רמה גבוהה של נזילות נוטה לאפיין תקופות של סיכון; מחזורי המסחר גדלים והפרשי ההצעה צרים. בשווקים נזילים מאוד, זה הופך להיות קל לקנות ולמכור או להיכנס ולצאת עמדות הסיכון. הרוב המכריע של הזמן, סיכונים על תקופות לשלוט על השוק פעולה.

סיכון- off

יש פעמים כאשר השווקים יעברו בצורה דרמטית בכיוון זה או אחר בגלל אירועים הקשורים לשוק או אקסוגני.

כמה סוחרים מכנים תקופות אלה, אירועי ברבורים שחורים. סוחרים מקצועיים רבים מעסיקים כלים סטטיסטיים שמודדים את הרגישות של תיקי השקעות לתנודתיות בשוק. אחד הכלים האלה שהפכו פופולריים מאז שנות ה -90 היה VAR או ערך בסיכון. בנקים, מוסדות פיננסיים ובריכות הון כמו גידור וקרנות נאמנות נוטים להשתמש בכלי זה שיספק תובנה לגבי ביצוע תיק במהלך תקופות קיצוניות או אירועי ברבורים שחורים. VAR תבחן את הרווחים וההפסדים עבור תיק המבוסס על מהלך שוק של סטיות תקן מרובות. מדד סטטיסטי זה הוא מדד לפיזור מחירים מהמחיר הממוצע או הממוצע.בשווקים תנודתיים, נקודות הנתונים רחוקות יותר מהממוצע ובשווקים עם פחות שונות; הם קרובים יותר לממוצע. לכן, סטיית התקן שופכת אור על התנודתיות ההיסטורית. VAR היא שיטה המודדת את פוטנציאל התנודתיות העתידית על ידי בחינת ההיסטוריה של שונות הנכס הנדון. לנכס תנודתי תהיה סטיית התקן גבוהה יותר מזו הנסחרת בטווח מחירים צר. חישוב VAR אינו תרגיל קשה כשמדובר בנכס אחד. עם זאת, כאשר מנסים להבין VAR על תיק שיש לו מכשירים מגוונים רבים זה הופך להיות יותר מסובך.

אירוע הברבור השחור הוא אחד שגורם לשווקים להעביר 10 סטיות תקן או יותר בזמן קצר מאוד. משבר החוב העולמי שהתרחש ב -1997 ומשבר ניירות הערך המגובים במשכנתאות ב -2008 היו אירועי ברבור שחורים, שבהם השווקים עברו דרמטית. במהלך תקופות אלו, רבים מהמשתתפים בשוק ייסגרו את כל הפוזיציות תוך הסרת עמדות הסיכון. תרחיש סיכון זה נוטה להתרחש במהירות, ותנועות המחירים יכולות להיות דרמטיות משום שרבים יפעלו בו זמנית. במהלך תקופת סיכון, המחירים יכולים לנוע אפילו יותר מאשר האירוע המניע מרמז על ירידות נזילות ומרווחים להציע הצעה. בשווקים נוזל פחות זה הופך להיות קשה ויקר לקנות ולמכור או להיכנס או לצאת עמדות.

בעולם הסחורות, תרחישים של סיכון יכולים ליצור רמות עצומות של תנודתיות, שכן הסחורות נוטות להיות בעלות רמות גבוהות יותר של שונות מאשר במניות, באג"ח, במטבעות ובכלי רכב אחרים.

סחורות לעיתים קרובות יש סטיות תקן גבוה יותר במהלך הסיכונים על כך שכאשר הנוף הופך לסיכון את התנודתיות בשוק יכול לקבל די פרוע. לדוגמה, משבר הדיור ב - U. S גרם למחיר של חוזי נפט גולמי לרדת מ 147 $. 27 לחבית יולי 2008 ל 32 $. 48 בדצמבר של אותה שנה. הירידה של כמעט 78 אחוזים בתוך שישה חודשים היא דוגמה לסוג התנודתיות האפשרית במהלך תקופת הסיכון. תרחישי סיכון הם נדירים אך בלתי נשכח כמו הפסדים עצומים נוטים לנבוע מאירועים אלה הברבור השחור. מלחמות, תקופות משבר, אסונות טבע ואירועים אקסוגניים אחרים יכולים להיות שורש הסיבות לתקופות רבות של סיכון לאורך ההיסטוריה. כמו אירועים אלה נוטים להפתיע את השווקים קשה להכין אותם, אבל כאשר הם מתרחשים מחירי לנוע באופן דרמטי.

מוסדות פיננסיים רבים ורגולטורים להשקיע הרבה זמן להבין את הסיכון ולהיערך לאירועים הסיכון. משקיעים פרטיים צריך גם תמיד יש תוכנית להגן על הנכסים שלהם הברבור השחור אשר יכול להרוס כמויות עצומות של הון מהר מאוד.