מה זה ליבור? חישובים, 2012 שערורייה, שלב- Out

הגדרה: Libor הוא שיעור הריבית שהבנקים גובים אחד לשני עבור הלוואות בן לילה, חודש, שלושה חודשים, שישה חודשים ואחד לשנה. זהו אמת המידה של שיעורי הבנק בכל רחבי העולם. ליבור הוא ראשי התיבות של לונדון InterBank המוצע הדולר. רויטרס מפרסם אותה בכל יום ב 11 א. M. בחמש מטבעות. הם הפרנק השוויצרי, האירו, הליש"ט, היין היפני ודולר ארה"ב.

ביום 4 באוגוסט 2014, מינהל ICE בנצ'מרק לקח על ניהול של ליבור מאגודת הבנקאים הבריטי. ICE מחשבת את התעריפים בהתבסס על הגשות של בנקים תורמים פרטיים. יש גם לוח פיקוח של כל מקום בין 11 ל 18 בנקים תורם עבור כל מטבע מחושב.

איך זה מחושב

לפני ICE השתלטו, איגוד הבנקאים הבריטי ניהל את ליבור. הוא חישב את הריבית מפאנל של בנקים המייצגים מדינות בכל אחד מהמטבעות המצוטטים. BBA שאל את הבנקים מה שיעור הם יגבו עבור מטבע נתון ואורך זמן נתון.

למה זה חשוב?

בנוסף לקביעת שיעורי ההלוואות הבין-בנקאיות, ליבור משמש גם להנחיית הבנקים בקביעת שיעורי ההלוואות בריבית משתנה. אלה כוללים משכנתאות בריבית בלבד וחוב כרטיס אשראי. המלווים להוסיף נקודה או שתיים כדי ליצור רווח. ה- BBA העריך כי הלוואות בהיקף של 10 טריליון דולר מושפעות משיעור הליבור.

הבנקים משתמשים גם ב- Libor כדי לחשב עסקאות החלפה ושינוי חדלות פירעון אשראי. אלה לבטח בנקים כנגד ברירות המחדל של ההלוואה.

הבנקים יצרו את ליבור בשנות השמונים. הם היו זקוקים למקור מהימן כדי לקבוע ריבית עבור נגזרים. ב -1986 הוכרז שיעור הליבור הראשון. זה היה בשלושה מטבעות: דולר ארה"ב, סטרלינג הבריטי והין היפני.

(מקור: "היסודות", בנקאים בריטיים האגודה.)

איך זה משפיע עליך

אם יש לך הלוואה מתכווננת שיעור, שיעור שלך יאפס על בסיס שיעור ליבור. כתוצאה מכך, אם ליבור עולה, כך יהיה תשלומים חודשיים שלך. כך יקרה החוב החודשי שלך כרטיס האשראי החודשי.

גם אם יש לך הלוואה בריבית קבועה לשלם את כרטיסי האשראי שלך כל חודש, ליבור עולה ישפיע עליך. זה עושה את כל ההלוואות יקר יותר. זה מקטין את הביקוש הצרכני מאט צמיחה כלכלית. חברות שאינן יכולות להרחיב לא צריך לשכור. כמו הביקוש נופל, הם עשויים אפילו צריך לפטר עובדים. אם ליבור תישאר גבוהה, היא עלולה ליצור מיתון ואבטלה גבוהה.

הרגולטורים הם בשלבים ליבור

ב -26 ביולי 2017, רשות ההתנהגות הפיננסית של בריטניה הודיעה כי היא עשויה לבטל את ליבור עד 2021.הסיבה לכך היא כי הבנקים יש האטה על ההלוואות שלהם אחד לשני. כלומר, אין מספיק עסקאות במטבעות מסוימים כדי לספק הערכה טובה של שיעור ליבור.

הבנק של אנגליה בוחן תחליפים שונים. אחת האלטרנטיבות היא מדד סטרלינג לילה ממוצע. הוא משתמש בשיעורי המימון של הבנקים במטבע שטרלינג. נוסף הוא שיעור ההלוואות האירו. הרשות הבריטית תשנה לאט כל תחליף.

בארצות הברית, ועדת חליפין חלופית הסכימה להשתמש תחליף לשיעורי דולר. זה יהיה השלב החדש שיעור בשנת 2019. שער חדש יהיה מבוסס על זה המשמש את הסכם הרכישה חוזרת. אלה "ריפו" עסקאות עצמם מבוססים על Treasurys. (מקור: "שערורייה ליבור ליבור להיות בהדרגה", וול סטריט ג'ורנל, 27 ביולי, 2017).

2012 שערורייה Libor

בשנת 2012, בנק ברקליס הואשם דיווח שקר שיעורי נמוכים יותר מאשר הם היו המוצע במהלך השנים 2005 עד 2009. כתוצאה מכך, נקנס ברקליס ב -450 מיליון דולר. מנכ"ל החברה, בוב דיאמונד, התפטר. דיאמונד אמר כי רוב הבנקים האחרים עושים את אותו הדבר וכי בנק אנגליה ידע על כך. בית משפט בלונדון זיכה שישה בנקאים בינואר 2016. שלושה בנקאים נמצאו אשמים ב -2015: טום הייס באוגוסט, ואנתוני אלן ואנתוני קונטי מרבובנק בנובמבר.

(מקור: "שחרור ליבור", "וול סטריט ג'ורנל", 28 בינואר 2016). זה יכול לעשות רווחים גבוהים יותר, כי שיעור נמוך Libor נתפסת כסימן כי הבנק הוא נשמע יותר אחד עם שיעור ליבור גבוה יותר. מכיוון שברקליס הגיש תעריף נמוך יותר, ייתכן שגם אתה נהנית. ריבית ליבור נמוכה יותר מתבטאת בריבית נמוכה יותר על הלוואות בריבית משתנה. (מקור: "ההגנה של ברקליס על תיקון ליבור", Live Business, 4 יולי 2012).

איך זה תרם למשבר הפיננסי 2008

בשנת 2008, ליבור מבוססי החלפות אשראי סייעו גרם המשבר הפיננסי. הבנקים וקרנות הגידור חשבו שהחלפות יגנו עליהם מפני ניירות ערך מגובי משכנתאות.

אבל כאשר משכנתאות הסאב-פריים החלו להיפתר, לחברות ביטוח כמו אמריקן אינטרנשיונל גרופ לא היה מספיק כסף כדי לכבד את עסקות ההחלף. הפדרל ריזרב נאלץ לחלץ את AIG. אחרת, כל מי שהחזיק בחילופי-פנים היה פושט את הרגל.

ליבור הוא בדרך כלל כמה עשיריות נקודה מעל שיעור קרנות מוזנים. בחודש אפריל 2008 עלה הליבור לשלושה חודשים לרמה של 2.9% גם כאשר הפדרל ריזרב הוריד את הריבית ל -2%. הבנקים נבהלו כאשר הפד שיחרר את בר סטרנס. היא פשטה את הרגל מהשקעותיה במשכנתאות הסאב-פריים.

דרך קיץ 2008, הבנקים לא להלוות זה לזה. הם חששו שהם יירשו זה את משכנתאות הסאב-פריים כבטוחה. ליבור עלה בהתמדה, משקף את עלות ההשאלה הגבוהה. בחודש אוקטובר הוריד ה - Fed את הריבית ל - 1.5%, אך ליבור עלה ל - 8%.

בתגובה, הדאו ירד ב -14% כאשר המשקיעים נכנסו לפאניקה. למה? שיעור ליבור גבוה יותר הוא כמו מס פחד. באותה תקופה, שיעור הליבור השפיע על מוצרים פיננסיים בשווי של 360 טריליון דולר. גודלה של הבעיה הוא מטריד-נפש. כדי לנסות ולשים את זה בפרספקטיבה, הכלכלה העולמית כולה "רק" מייצרת $ 65 טריליון סחורות ושירותים.

כמו ליבור עלה לנקודה מלאה מעל שיעור קרנות הפד, זה פעל כמו תוספת של $ 3. 6 טריליון עניין להיות מחויב ללווים. הוא לא תרם דבר למשק בתמורה. המשקיעים חוששים כי "מס הפחד" יאט את הצמיחה הכלכלית. הוא עשה בדיוק את זה. עד שחלוץ החילוץ, בסך 700 מיליארד דולר, סייע להרגיע את הבנקים, חזרה ליבור לרמה נורמלית.

למרות שובו של ליבור לנורמלי, המשיכו הבנקים לסחוב מזומנים. בסוף דצמבר 2008, הבנקים עדיין הפקידו 101 מיליארד יורו בבנק המרכזי האירופי. זה היה למטה מרמת 200 מיליארד אירו בשיא המשבר. אבל זה היה הרבה יותר גבוה מאשר הרגילים 427,000,000 € ברמה. למה הם עשו את זה? הם פחדו להלוות זה לזה. אף אחד לא רצה יותר פוטנציאל סאבפריים ניירות מגובי משכנתאות כבטוחה. הבנקים חששו שעמיתיהם פשוט יטילו חובות רעים יותר על הספרים שלהם. משמעות הדבר היא כי הבנקים הסתמכו על הבנקים המרכזיים עבור הצרכים המזומנים שלהם במקום אחד את השני.

שיעור הליבור עלה מעט בסוף 2011 כאשר המשקיעים חששו מפריעון חובות ריבוני בשל משבר גוש האירו. לאחרונה כמו 2012, האשראי היה עדיין מוגבל כמו בנקים השתמשו במזומן עודף כדי לרשום עיקולים משכנתא מתמשכת. לפרטים נוספים, ראה שערי ליבור היסטוריים.