כיצד המחירים הגולמיים משפיעים על שוקי המזרח התיכון

מחירי הנפט הגולמי חוו ירידה משמעותית במהלך 2015, עם שילוב של צמיחה עולמית איטית יותר ופליטת הייצור של פצלי U. בעוד הצרכנים עשויים להיות מרוויחים בחדות מחירי האנרגיה נמוכה, מפיקים פצלי החלו לצבור הפסדים ומדינות המזרח התיכון רבים עומדים בפני כפיפות התקציב מן המחירים הנמוכים, במיוחד עם הצמיחה העולמית הואטה במהלך רוב 2015.

-> ->

במאמר זה, נבחן את הדינמיקה שמאחורי מחירי הנפט הגולמי וכיצד הם משפיעים על המשקיעים בשוקי המזרח התיכון.

שמירה על ייצור

ארגון של מדינות יצוא נפט - או OPEC - הפתיע את העולם על ידי שמירה על הייצור ללא שינוי בנובמבר 2014. עם המפיקים בארה"ב מפצלי ארה"ב מביאה אסדות חדשות באינטרנט, השוק צפוי סעודיה וחברי קרטל אחרים לחתוך חזרה על הייצור שלהם כדי לשמור על מחירים גבוהים. הקבוצה בחרה במקום לשמור על הייצור על מנת לסחוט את שולי הרווח של המפיקים של הפחם וכוח הייצור U. S. להאט.

ההחלטה גרמה לעלייה דרמטית בהיצע, כי הקרטל קיווה שתהיה זמנית בלבד, אך ההשפעה בפועל התבררה הרבה יותר מכפי שדימיינה. כשהמחירים מרחפים סביב 115 דולר לחבית עם קבלת ההחלטה, הנפט הגולמי התרסק מתחת ל -45 דולר לחבית ב -2015 בתגובה לאספקה ​​גדולה יותר ולדרישה פחותה.

למרות הירידה החדה במחיר, רבים מיצרני אופ"ק בחרו להמשיך ולשאוב את אותם רמות נפט גולמיות או גבוהות יותר. גורמים סעודיים אמרו לפייננשל טיימס כי אין להם סיבה להאט את אספקת הנפט הגולמי לקראת פגישת דצמבר של הקרטל.

פידר sponser סגור " 80 על ידי טווח של חבית עד 2017.

על ידי הצבת המשחק הארוך, המפיקים האלה מקווים לסכל סכנות פוטנציאליות לטווח ארוך פוטנציאל הנשקף על ידי מפיקים פצלי, אשר יכול לעזור לארה"ב להשיג עצמאות האנרגיה על פני כמה עשורים קצרים, על פי הערכות IEA .

הבעיה היא כי הכנסות הנפט הגולמי משחק תפקיד משמעותי בשווקים רבים במזרח התיכון, כולל הכלכלה של ערב הסעודית. על פי כמה הערכות, מכירות הנפט מהווים כ 80% מההכנסות של המדינה במהלך שנים רגילות. המחסור בהכנסות נפט גולמי שיגר את החוב הציבורי שלו ל -20% מהתוצר המקומי הגולמי ב -2015, מה שגרם לקרן המטבע הבינלאומית לדחוף את קיצוצי ההוצאות כדי לקזז את עליית החוב.

הדינמיקה הזו היתה מכאיבה עוד יותר במדינות אחרות, כמו רוסיה, שחוו התמוטטות מסוימת במהלך 2015.למעשה, קרן המטבע הבינלאומית הזהירה כי זה יכול לקחת שנים עבור מדינות באזור להתאושש מחירי הנפט נמוכים, עם הגירעון התקציבי של שישה היצואנים הגדולים מתנשא ב 700 מיליארד דולר. ששת המדינות שנפגעו ביותר הן סעודיה, כוויית, איחוד האמירויות הערביות, קטר, עומאן ובחריין, עם גירעון קולקטיבי של 13% מהתמ"ג.

משקיעים שיקולים

משקיעים עשויים לרצות להגביל את החשיפה שלהם למניות המזרח התיכון עד מחירי הנפט הגולמי מתחילים להתייצב במהלך השנתיים הקרובות.

אם האסטרטגיה של אופ"ק משלמת והפסקת ייצור הפצלים, המשקיעים ירצו לשקול מחדש את ההשקעה באזורים אלו, בהתחשב בפוטנציאל להתאוששות. ההתאוששות יכולה להיות בולטת במיוחד אם הכלכלה העולמית תתאושש בהצלחה והביקוש לנפט גולמי וגז טבעי יעלה במקביל להאטה בהיצע. אם האסטרטגיה של אופ"ק תפגע והמחירים ימשיכו להיות נמוכים, מדינות אלו יחוו ירידה מתמשכת.

נקודות תפוסה עיקריות

מחירי הנפט הגולמי ירדו באופן דרמטי מ -100 דולר לחבית ב -2014 ל -45 דולר לחבית ב -2015, מה שהביא ללחץ משמעותי על מדינות המזרח התיכון, המסתמכות על יצוא זה למימון התקציבים שלהן.

OPEC הפתיעה את השווקים הפיננסיים על ידי החלטה לשמור על רמות הייצור יציב ולא להנמיך אותם לתמוך מחירי הנפט. אם המהלך יצליח, הקרטל מקווה לדחוף מפיקים פצלי שיוצאים לשוק.

משקיעים אולי ירצו להתרחק משווקים אלה עד שמחירי האנרגיה יתייצבו ואז יעריכו מחדש כיצד האסטרטגיה של המדינות השתלמה.