ריכוזיות צד נגדי וסיכוני צד נגדי

החיים מלאים במלכודות ובסיכונים. במאמר אחר, נתתי סקירה כללית של נושא הסיכון בשוקי הסחורות. בעבודה זו תיארתי את ההבדל בין הסיכונים המוערכים לסיכון. זה חתיכת נתן את התצוגה מ 30, 000 רגל. הצעה זו היא המשך לסדרה הבוחנת את הסיכון על בסיס פרטני. שני סיכונים חשובים מאוד לאותם מסחר בשוקי הסחורות הם ריכוזיות של צד נגדי וסיכון ברירת מחדל של צד נגדי.

ריכוזיות של צד נגדי מתרחשת כאשר לאחוז משמעותי מתיק יש חשיפה לאותם צדדים נגדיים של השוק. זה מגדיל את הסיכון של הפסדים שנגרמו על ידי אירועים ברירת המחדל המשפיעים אלה צדדים נגדיים. זה מסתכם אותו דבר כמו הפתגם הישן, לא לשמור את כל הביצים שלך בסל אחד. דוגמה מצוינת לריכוז של צד נגדי תהיה צרכנית קקאו שרוכשת את כל דרישותיהם מהמפיק הגדול בעולם של פולי קקאו, חוף השנהב. פעמים רבות הצרכנים לרכוש על בסיס קדימה. הם מסכימים על מחיר עם ספק למסירה בעתיד. ייצור קקאו נוטה לבוא מכל רחבי העולם שבו יש אקלים משוונית, אבל זו מדינה במערב אפריקה מייצרת בדרך כלל שליש מכלל אספקה ​​שהופך אותו ספק דומיננטי בשוק עלות נמוכה. אם יצרן השוקולד היה מרוכז את כל הרכישות מחוף השנהב ומסיבה כלשהי היבול בשנה מסוימת לא היה טוב, או לא קיים, בגלל אירוע מזג אוויר, מחלת היבול או אירוע פוליטי או לוגיסטי, הם היו סובלים ריכוז הסיכון שלהם לאספקת ממקור אחד.

לפיכך, צרכנים של סחורות נוטים להפיץ את רכישותיהם בין מספר ספקים שונים באזורים שונים על מנת להקטין את סיכון הריכוזיות של צד נגדי. זוהי רק דוגמה אחת של צורה זו של סיכון, עם זאת; הרעיון הוא ישים על שורה שלמה של שווקים חומרי גלם שונים מנקודת מבט של הצרכן. בצד השני, אם יצרנית של סחורה היתה מוכרת לקונה אחד בלבד, היה להם אותו סוג של סיכון ריכוזי של צד נגדי. אם הצרכן יצא העסק או מסיבה כלשהי נכשל לבצע על חוזה ההפסדים הנובעים יהיה בשל סוג זה של סיכון ריכוז.

סיכון הסיכון של צד נגדי הוא הסיכון כי צד שכנגד לא יעמוד בהתחייבויותיו הפיננסיות או הפיזיות על פי תנאי חוזה עקב אי יכולת לשלם או לבצע. דוגמה מושלמת של ברירת המחדל של צד נגדי היא מצב שעלה לי כאשר הייתי פועל פיזית עסק ניקל המסחר בלונדון בסוף 1980. התכווצתי לקנות ניקל פיזי מהרוסים.העסקה עסקה במימון קדם-ייצוא לטווח קצר. שילמתי לרוסים, שתמיד היו חסרי כסף באותם ימים, מלפנים לניקל שהם היו מחויבים חוזית למסור שלושה חודשים בעתיד.

העסקה התרחשה בסוף אוקטובר למסירה בינואר. הרוסי שלח את הניקל מסיביר לרוטרדם ליד ספינת-ים שבה הייתי לוקח את המתכת. הבעיה התעוררה באותה שנה בגלל חורף קר במיוחד בסיביר. זה בדרך כלל קר בסיביר, אבל בשנה מסוימת זה היה כל כך קר, כי הנמלים באזור זה של העולם הקפיאו את זה אי אפשר לשלוח את המתכת. כשהמילה של הבעיה דלפה לשוק, מחיר הניקל החל לעלות. הגנתי את הרכישה שלי על ידי מכירת חוזים עתידיים בבורסת מטאל בלונדון למסירת ינואר. מתברר כי הרוסים עשו את אותה עסקה עם סוחרים ניקל אחרים אשר כולם ציפו משלוח ונמכר הסיכון מחיר גידור. כולנו היינו באותה סירה קפואה. הרוסים לא יכלו לספק ואנחנו לא הולכים לקבל את המתכת בזמן כדי לספק נגד עמדות הגידור שלנו על LME. רבים, כולל אני, נאלצתי לקנות בחזרה את המשוכות בהפסד, מפני שהצד הנגדי שלנו לא הגיב על המסחר.

זוהי רק דוגמה אחת לברירת מחדל של צד נגדי, ויש דוגמאות רבות אחרות לאורך ההיסטוריה. בעולם הסחורות, ברירת מחדל של צד נגדי מתעוררת כאשר צד אחד לחוזה אינו מצליח לספק או שהצד האחר אינו משלם כפי שהוסכם.