אפשרויות סחורה

האפשרות הראשונה אי פעם נסחר היה על מוצר חקלאי - זית. במאה השישית לפני הספירה, הפילוסוף היווני תאלס, בעיר העתיקה של מילטוס, קנה את הזכויות למסיק הזיתים. על פי הסיפור, על ידי אריסטו, תאלס עשה הימור רווח נאה כי המסיק בשנה הבאה יהיה בשפע. עד שנת 1636, אופציות היו נסחר נרחב באמסטרדם בתקופה של מאניה צבעוני נורה, הבועה השוק הראשון נרשם.

במהלך המחצית הראשונה של המאה הבאה, אופציות היו מכשירים פופולריים בלונדון עד שהם היו קשורים עם ספקולציות מופרז שניתנו בלתי חוקית בשנת 1733 באמצעות חקיקה בשם Barnard של חוק. בשנת 1860, אופציות שוב הפך מכשירים פיננסיים משפטיים.

אפשרויות הם ביטוח המחירים. רוכש אופציה הוא המבוטח כאשר המוכר, או המעניק, של אופציה משמש כחברת הביטוח. רוכש אופציה הינו רק בסיכון בגין המחיר ששולם עבור המכשיר, המהווה את פרמיית האופציות. למוכר אופציה יש סיכון בלתי מוגבל, כל המוכר יכול להרוויח את הפרמיה שהתקבלה למכירת האופציה.

-> ->

ישנם מספר מונחים ומושגים הכרוכים בהבנת אופציות:

• אפשרות שיחה - הזכות אך לא החובה לרכוש סכום של נכס במחיר מסוים עבור (איכות) מסוימת במהלך פרק זמן מסוים.
• אופציית מכר - הזכות אך לא החובה למכור כמות נכס במחיר מסוים עבור ציון מסוים במהלך פרק זמן מוגדר.

• פרמיה אופציונלית - סכום הקונה משלם עבור אופציה ואת הסכום המוכר מקבל על מתן (המכונה לעתים קרובות כתיבה) אופציה.
• מחיר השביתה - המחיר שצוין של האופציה, לא את הפרמיה אלא את רמת הביטוח.
• תאריך תפוגה - תקופת הזמן הספציפית של האופציה
• תרגיל - לקונה הזכות לממש אופציה עם פקיעת תוקפו. הבעלים של אופציית רכש שמפעיל מקבל מקבילה ארוכה בנכס הבסיס. בעל אופציית מכר שמקבל תרגול מקבל פוזיציה קצרה בנכס הבסיס.

מחירי שביתה אופציות יכולים להיות בכל רמת מחיר, הערך הפנימי של אופציה הוא אחד הגורמים הקובעים את מחיר האופציה (פרמיה). ישנם שלושה סוגים של מחירי שביתה אופציות:

• מתוך הכסף - אופציה שיש לה אפס ערך פנימי. דוגמה: אפשרות להתקשר על זהב עם מחיר השביתה של 1300 $ כאשר זהב כרגע $ 1200 אין ערך מהותי.
• בכסף - אופציה שיש לה ערך פנימי. דוגמה: אפשרות שיחה על זהב עם מחיר השביתה של 1200 $ כאשר זהב כרגע 1300 $ יש 100 $ של ערך פנימי.
• על הכסף - מחיר השביתה שווה למחיר השוק הנוכחי.דוגמה: אפשרות שיחה על זהב עם מחיר השביתה של $ 1200 כאשר זהב כרגע המסחר ב 1200 $ הוא על הכסף אפשרות.

משתנים שונים רבים נכנסים למחירי אופציות או פרמיות הכוללות את שיעורי הריבית, ההיצע והביקוש לאופציות עצמן או מספר הקונים ומוכרים אופציות ומחיר הבסיס של הנכס. עם זאת, הקביעה העיקרית של מחירי האופציות היא תנודתיות משתמעת . ישנם שני סוגים של תנודתיות, היסטורית ומרומזת. התנודתיות ההיסטורית היא מדד לתנודות מחירים בעבר. סטיית התקן הגלומה היא תפיסת השוק לגבי תנודות מחירים עתידיות או טווח עתידי בין גבוה לנמוך.

אופציות הן נגזרות; הם סחר על נכסים שונים רבים כולל מניות, מטבעות, חוב וסחורות.

זנבות שומן - מדוע אפשרויות סחורה שונות מאחרים

סחורות שונות מנכסים אחרים משום שיש להם טווחי מחירים רחבים יותר או תנודתיות היסטורית גבוהה יותר. מחיר הסחורה יכול לעלות 100% או חצי על פני תקופה קצרה מאוד. מסיבה זו אופציות הסחורות יקרות יותר מאופציות על נכסים אחרים - סחורות נוטות להיות תנודתיות מרומזת גבוהה יותר. זה נכון במיוחד כאשר מדובר מחוץ לכסף האפשרויות. המשתתפים בשוק מוכנים לשלם יותר עבור אפשרויות אלה, כי הסיכויים שהם ישלמו הם טובים יותר. כפי שמוצג בתרשים, זהו אפקט הזנב השמן באפשרויות הסחורות.

מניות, אג"ח ומטבעות יכול להיות תנודתי בזמנים אבל הסיכויים של מהלכים ענקיים נמוכים יותר מאשר הסיכויים בשוקי הסחורות.

לכן מתוך אפשרויות הכסף, במיוחד עמוק מתוך האפשרויות כסף בסחורות המסחר בפרמיות גבוהות יותר מאשר בנכסים אחרים.

אפשרויות הם מכשירים מדהימים עבור קונים ומוכרים כאחד. קונים יכולים למנף תצוגות השוק עבור פרמיות קטנות לתקופה הרצויה. המוכרים יכולים להרוויח הכנסה. בסחורות, פרמיות אופציות נוטות להיות יקרות יותר מאשר באופציות אחרות, כי הסחורות נוטות להיות תנודות יותר.