כיצד לבחור מניות טובות יותר לטווח ארוך

זה היה פעם אמר כי "השקעה היא המוצלחת ביותר כאשר היא הכי עסקית. "(בנג 'מין גרהם) זה הגיוני כי השקעה במניות היא, ממש ממש, את המעשה של רכישת נתח הבעלות בעסקים. בין אם אתה הבעלים של 100% ממניות של חנות תכשיטים מקומית בעיר הולדתך או 1, 000/4, 405, 893, 150 של קוקה קולה החברה מבוסס על המניות הכולל שלה מצטיינים האחרון 10 K הגשת, סוף התוצאה היא זהה: יש רק שלוש דרכים להרוויח כסף מהמלאי שלך.

הבחנה פשוטה זו מקלה לזהות פגמים בתיק השקעות משום שהיא משנה את ההתנהגות שלך. אתה פתאום לדרוש שולי בטיחות ברכישות שלך כי אתה מצפה לקבל פיצוי על סוגים שונים של סיכון שבו אתה חושף את עצמך ואת המשפחה שלך. אתם זקוקים לראיות המבוססות על עובדות ולא על תקווה להנחת צמיחה גבוהה, ולא על מנת להיסחף באופוריה של ההמונים. במהלך שוק המניות קריסות, אתה יכול להישאר רציונלית לקנות עמדות הבעלות בחברות איכות במחיר מציאה למרות כולם ממהרים לצאת בבהלה. אתה רוצה להבין דברים כגון איך דורות החברה תזרים המזומנים הבסיסי שלה, אילו סוגים של הנכסים מהווים את המאזן, ואם ההנהלה היא בעקבות הקצאת הון ודיבידנד מדיניות ידידותית לך ובעלים אחרים.

אם אתה לא לטפל כרגע המניות שלך ככה, אני קורא לך לשקול שינוי פרדיגמה.

ביליתי כמה שנים נסיעה הביתה את הרעיון על ידי הפעלת מקרה במקרה של מניות כפי שנצפו דרך העדשה של עסקים כמו להשקיע; תוך התבוננות בתוצאות לטווח הארוך שנוצרו על ידי החזקת נתח הבעלות בעסקים מגוונים כמו שברון, גנרל מילס, מקדונלדס, קלורוקס, הרשי, נסטלה, קולגייט-פאלמוליב, פרוקטר אנד גמבל, קוקה קולה, טיפאני אנד קומפני, איסטמן קודאק.

למרות היותו הטוב ביותר לטווח ארוך ביצועי הנכס בכיתה, אני לא חושב שכולם צריכים להשקיע במלאי. למעשה, אתה לא כדי להחזיק מניות כדי להתעשר. הרבה אנשים אחרים עשו את זה על ידי השקעה בתחום הנדל"ן או המתמחה משהו כמו בארות נפט או קניין רוחני. אם אתה לא מסוגל לעסק - כמו להשקיע אפילו בצורתו הבסיסית ביותר - קריאת דו"ח שנתי והבנת מושגים פשוטים כגון איך לנתח דוח הכנסה - זה שווה לנהוג עיוור בסופת שלג. איזה אדם רציונלי יעשה דבר כזה? זה טירוף. במקום זאת, שקול לזרוק את המגבת ולהשקיע בקרן אינדקס במחיר נמוך, שקונה סל רחב של מניות; משהו כמו קרן ואנגארד S & P 500 הפועלת על יחס קרן הנאמנות של קרנות הנאמנות. כדי לעזור לך להבין כמה נקודות עדינות של מה זה אומר לתרגל עסקים כמו להשקיע, בואו לצלול פנימה ולהסתכל על הפרטים. זה עשוי לעזור להבהיר את החשיבות של מה שאני אומר.

עסקים כמו משקיעים לא לבלבל תזרים מזומנים עם רווחים

תזרים מזומנים הוא כל חשוב. ללא היכולת לעמוד בהתחייבויות הפיננסיות שלך כאשר הם באים בשל, אתה לא תהיה סביב לשחק את המשחק.

עם זאת, משקיע כמו עסקים לא צריך לשכוח כי בסופו של יום, לאחר הצרכים הבסיסיים נזילות נפגשו, הרווח הנקי (באופן ספציפי יותר, התשואה על ההון המועסקים), שולט העליון. יש הרבה עסקים שנראים כאילו הם עושים כסף כאשר הם, למעשה, דימום הבעלים יבש.

תארו לעצמכם שיש לך עסק מוצלח רהיטים מובנה כחברה באחריות מוגבלת. במהלך העשור האחרון, יש לך בנוי נוח עובד ההון עמדה בצורה של מלאי מוגברת. חזית החנות שלך התרחבה, אולם התצוגה מציג כעת אלפי פריטים בודדים של סחורה.

יום אחד, אתה מבין שאתה כבר עייף של התעשייה. אתה חושב שזה משעמם, אתה עייף מלהתמודד עם אותם אנשים, ואתה חושב שאתה מעדיף לאפות עוגיות לפרנסתם.

לאחר דיון זה עם בן / בת הזוג שלך, אתה מקבל את ההחלטה להעביר את חנות הרהיטים, לחסל את המלאי, לפתוח מאפייה משלך. אתה ליידע את מנהל החנות של ההחלטה שלך ולהנחות אותו הנחה את כל הסחורה בכבדות. לאחר מכן אתה מקום מודעות בעיתונים מקומיים על ערוץ החדשות פרסום "יוצא של העסק" מכירה.

שבוע המכירה מגיע. יש קהל לקוחות עצום ואתה יוצר טונות של מזומנים; הרבה יותר ממה שראית במהלך העסקים הרגיל. אתה reinvest מעט זה במלאי חדש עבור העסק (אתה חיסול, אחרי הכל). במקום זאת, אתה משתמש בו כדי להתחיל בהכנות על המיזם החדש שלך; להזיז הוצאות, לשלם קצת חוב אישי, לקנות בית חדש, וכדומה.

הנה הבעיה: אלא אם כן יש לך מערכת הנהלת חשבונות מעולה, לא יהיה לך מושג איך הגעת במונחים כלכליים אמיתיים מן החיסול. אם היית רואה חשבון על ידי אימון וידע את שיטת הזיהוי הספציפי, אתה יכול פשוט לחבר את נתוני המכירות לתוכנה שלך באופן מיידי לחשב את הרווח. אם, לעומת זאת, אתה כמו עסקים קטנים רבים ואתה יותר יזם מאשר כספים, אתה לא יכול להיות מודע העלות המשויכת לכל הפריטים שאתה מוכר. התוצאה? שולחן חדר האוכל נמכר עבור $ 60, מסומן מ 130 $, למעשה עולה לך 75 $ שלוש שנים קודם! על בסיס צבירה, אתה חווה הפסד אמיתי מאוד של 15 $ על המכירה. עם זאת, את המחאה שכתבת כדי לשלם עבור הסחורה הזה הוא נשכח מזמן, את הכסף ביד שלך לא.

ככל שהעסק גדול יותר, כך הבעיה גדולה יותר. אתה יכול לחוות התכווצות דרסטית בשווי נטו האמיתי תוך חשיבה שאתה עושה כמות עצומה של כסף.Torrents של מזומנים מגיע לתוך החיים שלך מסכה המציאות הכלכלית, הצבת הכספים שלך במצב פגיע ביותר. אני אישית מכיר זוג נשוי מי mismanaged העסק שלהם כל כך גרוע שהם השקיעו חצי מיליון דולר במלאי ערך קמעונאי במשך כמה שנים לאחר המכירות שלהם נפלו על צוק, חושב שהם עדיין להרוויח כסף. כמו המוצרים על המדף בחנות החלה ירידה בכמות ובאיכות, זה הוביל ספירלה מוות שגרם להם ללכת מ לייצר יותר מ 2 $, 000, 000 בשנה מנוכה אינפלציה המכירות כמעט כלום. בסופו של דבר הם מחקו כמעט 25 שנות עבודה וחברה ששילמה להם שש ספרות בשנה, משום שהם לא הבינו את מושג הצבירה.

עסקים כמו משקיעים לחשוב על רווחיות התשואה על ההון

תזרים מזומנים לבדה יש ​​צורך אבל לא מספיק. זה אפשרי לחוות תזרים מזומנים חיובי בזמן שאתה מאבד כוח הקנייה ולצעוד עצמך לעבר בית המשפט פשיטת רגל. תסתכל על ענף ביטוח רכוש ונפילות לפני תביעות אסבסט נסע הרבה חברות מחוץ לעסק. חברות אלה הביאו מיליוני דולרים בחודש, אך לא הבינו את עלות המוצר שהם מכרו, אשר בסופו של דבר תפסו אותם.

המדד החשוב ביותר של מצוינות המובנית של העסק הוא התשואה על ההון המועסקים. שמעת את ההצהרה, "זה לוקח כסף כדי להרוויח כסף. "אלה שמבינים הרכבה יודע כי המטרה היא להרוויח כסף עם כמה השקיעו ככל האפשר תוך הימנעות הסכנות של מינוף.

תחשוב על זה ככה: זה עלול לקחת טחנת פלדה $ 100. 00 בנכסים כדי להרוויח $ 1. 00 בשל המתקנים הגדולים שעליו לבנות, את עלויות המשלוח של העברת המוצר שלה, וכו ', בעוד זה עשוי לקחת נרות פרמיה רק ​​1 $. 50 בנכסים מושקעים לייצר אותו $ 1. רווח. הבעלים של חברת הנר יכול לנקז את העסק ולהשקיע את הרווח במקום אחר, או לאסוף דיבידנדים גדולים כדי ליהנות מחיים טובים יותר עם משפחתו, מבלי לפגוע ברווחיות של הארגון. בעל המפעל פלדה, לעומת זאת, חייב לשמור על זה 100 $ בעבודה בעסק. אחרת, הארגון יסבול הצטמקות אמיתית כוח ההשתכרות. זה לא קשה לראות מדוע העסק נר הוא עסק הרבה יותר טוב מאשר העסק פלדה.

עיקרון זה חל על ההשקעות שלך. אלא אם רכשת את האחזקה בהנחה משמעותית, זה לא חכם כדי reinvest בעסק כי הוא מרוויח תת שיעור שיעורי התשואה על ההון המועסקים. אם אתה הבעלים של העסק ציוד חקלאי עם $ 1, 000, 000 קשרו את הארגון וזה רק לייצר $ 30, 000 לאחר מס הכנסה מדי שנה, היית כנראה להיות במצב טוב יותר אם חיסלת את החברה או מכר את המיקום שלך ו reinvested במזומן ב איגרות חוב עירוניות ברמה גבוהה. אתה באמת ללכת משם עם יותר כסף בכל שנה, תוך כדי לבלות את כל היום על מגרש הגולף.

השורה התחתונה? עסקים כמו משקיעים יודע כמה כסף זה לוקח כדי לייצר דולר של רווח

תמיד יודע כמה הון זה לוקח עבור העסק שלך - הן בבעלות מלאה ניירות ערך סחירים המרכיבים את תיק ההשקעות שלך בצורה של מניות רגילות - לייצר $ 1 ברווח. למידע נוסף, קרא את החזרה על הון עצמי: מודל DuPont.

אחד הכללים העיקריים של בניין עושר הוא זיהוי ומזעור סיכונים לפני שהם יכולים לגרום לאובדן לעצמך ואת החברה שלך. ואכן, רוב המשקיעים הגדולים הם אדונים בגילוי סיכונים לכאורה לא מתואמים.

הנה דוגמה: ב 16 בדצמבר 1811, רעידת אדמה 7. 7 רעידת אדמה פגע ניו מדריד, מיזורי. זה היה הראשון מבין ארבעה רעידות כאלה ואלפי רעידות אדמה שפקדו את האזור באותו החורף, המפורסם ביותר הוא רעידת האדמה החדשה במדריד ב- 7 בפברואר 1812, שפגעה במבנים בסנט לואיס. כיום, מדענים מעריכים שיש סיכוי של תשעים אחוז כי אשמה זו תשוב ותשתנה עד שנת 2040. מעטים, אם בכלל, של הבניינים במיזורי בנויים לעמוד ברעידת אדמה, שלא לדבר על אחד המתקרבים לכוח שחווה כמעט שתיים לפני מאות שנים.

אם אתה הבעלים של שרשרת קטנה של בנקים שפעלו באופן בלעדי באזור, היית רוצה להבטיח כי הבתים מאובטח על ידי תיק הבנק של משכנתאות כל נשאו ביטוח רעידת אדמה מחברת רוק של גיברלטר כוח כגון ברקשייר האטוויי. או, לכל הפחות, אתה רוצה מדיניות ברמת הבנק כי מכוסה הפסדים על רעידת אדמה חשיפה. אחרת, הבנק שלך יהיה למעשה מתנהג כחברת ביטוח משנה ללא הכנסה כלשהי פרמיה; מקבל סיכון עצום, פוטנציאל למחוק את העסק שלך ואת השווי הנקי האישי.

אם אתה מחזיק את כל הנכסים שלך בתוך אזור גיאוגרפי כי ייפגע על ידי אירוע חדש במדריד, זה לא משנה כמה הם מגוונים מבחינת התעשייה, המגזר, או צוות הניהול. אתה יכול להתעורר יום אחד, אם אתה לא מוכן לזה, למצוא את רוב החיים שלך לעבוד נמחק. זו אינה דרך חכמה לעבור את החיים.

השורה התחתונה? עסקים כמו משקיעים לחפש חוטים מוסתרת של סיכון, קשירת יחד השקעות המופיעות כדי להיות מבודדים מאחד אחר

סיכונים unorrelated לכאורה הם לרוב הקטלני ביותר. צ 'רלי מונגר, אינטלקט מבריק משקיע, יש ציין כי פאני מיי, למעשה, הפך לחברת ביטוח משנה ללא כל פרמיות מקזז עקב תרחיש כמו זה שהוזכר זה עתה. אולי מנטרה חכם להתבונן יהיה: "אם קיים סיכון wipeout, רק להתנגד. "לך. כיס שלך עשוי להודות לך ואתה תיראה ישר הנולד בשלב מסוים.

הצלחה רבה בחיים היא על הימנעות טעויות במקום קבלת החלטות מבריק. קחו למשל את העובדה שכלכלנים מכירים כבר מזמן נוסחה אחת שמבטיחה את משפחתכם לעולם לא תגיע לעוני אם אתם גרים בארצות הברית: 1.בוגר בתיכון ומכללה עם מעט או ללא חוב, 2.) להתחתן ולהישאר נשוי, ו 3.) לחכות עד שאתה נשוי ללדת ילד. ככל התחזיות ללכת, אתה יכול להיות בינוני למדי בכל תחום אחר של החיים שלך, כי רשימה פשוטה של ​​הימנעות טעויות גדולות יכניסו לך הרבה לפני ההכנסה ואת השווי נטו עבור כל אחד אחר בגיל שלך סוגר. זוהי נוסחת קסם של מי שנחקרה, נדונו, והתווכחה על העשורים האחרונים בכמה מהמחלקות הכלכליות היוקרתיות ביותר במדינה.

למי שמתרגל עסקים כמו השקעה, אחד הכללים האלה איתנה היא שאתה צריך להימנע מאנשים לא ישר, במיוחד אם הם מעורבים חשבונאות או ניהול. דוגמה אחת כזו: רישום חשבונות לקבל לפני הזמנה נשלחה או הושלמה (המכונה "מילוי הערוץ") היא התנהגות בולטת במיוחד שיכול לגרום הרבה רווחים צבירה ולא מספיק מזומנים כדי לשלם את החשבונות שלך. ישנן שיטות חשבונאות משפטית אתה יכול ללמוד שיאפשר לך לזהות מתי זה קורה לעתים קרובות יותר מאשר לא. בדרך כלל, אתה צריך לקחת את זה בתור סימן אזהרה לרוץ בכיוון ההפוך. מעט מאוד טוב מגיע אלה סוגים של משחקים.

השורה התחתונה? רק לעבוד עם אלה שאתה יכול לסמוך (וגם אז, יש מערכות במקום להגן על התנהגות רעה)

לא משנה כמה רווחי אתה מאמין מיזם להיות, אם השותף העסקי שלך, מנהל או עובד הוא לא מוסרי, הפוטנציאל אחריות עלולה להיות קטלנית מבחינה כלכלית. זה נכון אם אתה מפעיל חנות קמעונאית מיקום אחד או להשקיע את מלאי משותף של ישות כגון Krispy Kreme. בנימין גרהם הצביע על מהדורת 1940 של ניתוח אבטחה כי המשקיע צריך להימנע מכל התחייבויות לחברה אם בעיות חשבונאיות חמורות להתעורר - גם את המשכנתאות הראשון מאובטח על ידי הנכס הבסיסית. הוא הבין שאם מישהו מוכן לשקר לך פעם, יש סבירות גבוהה שהם יעשו את זה שוב.

עסקים כמו משקיעים לשמור על עין על עלות

תחשוב בחזרה מה שלמדת באחד הזמן שלנו ערך של מאמרים כסף. עליות קטנות בשיעור של הרכבה, נתון מספיק זמן, יכול לגרום להבדלים עוצרי נשימה ברמת העושר. אם, למשל, כל מה שהצלחת לעשות הוא להוסיף 3% לשנה להון של החברה שלך על ההון במשך 50 השנים הבאות, העסק שלך יהיה שווה

3 פעמים מה זה היה אחרת. משולשת בשווי נטו היא לא משהו להתעלם! הדרך הקלה ביותר, הבטוחה והמסובכת ביותר להשיג את התשואה הנוספת הזו היא להיות עריץ מוחלט בעלויות לא חיוניות. אחד מאנשי התקשורת המפורסמים, שנחשבו פעם, סירב לצייר את החלק האחורי של הבניינים שלו, משום שהבין מה הכסף יעשה אם ייושק מחדש בעסק, ולא ישולם לחנות לחומרי בניין. כאשר אתה בעסק עם מישהו כזה, כל עוד הם לא מתנהגים בטיפשות ולהפוך את החיים אומללים עבור העובדים, הסיכויים לעשות טוב הם הגדילו במידה ניכרת.

השורה התחתונה? עסקים כמו משקיעים להבין את העלויות עניין. כל פני יוצאים את הדלת היא פרוטה כי לא ניתן לשים עבודה עבור המשפחה שלך.

שליטה הדוקה על עלויות יכול להיות ברומטר טוב כישרון ניהולי תובנה איך צוות ההנהלה רואה בעלי המניות; כמו רק רע הכרחי או הבעלים האמיתיים של העסק, למי הם אחראים. אם מענקי מניות מוגזמות, תקציבי פרחים ומטוסים פרטיים נקברים בהצהרה של 10K ו - proxy על השקעה פוטנציאלית, עליך להרים גבה.