הזדמנויות בשוק דובי

אף אחד לא יודע בוודאות מה העתיד יביא כשמדובר בשווקים הפיננסיים, התשואות הנמוכות של היום - ואת הצורך של ארה"ב הפדראלי ריזרב להתחיל הריבית הגוברת בשלב כלשהו העתיד הרחוק מדי - עולה כי אג"ח מיועדות לייצר תשואות נמוכות יותר בשנים הקרובות.

אם חמש עד עשר השנים הבאות אכן יביאו לעידן של תשואות שוק נמוך לשלילי, משקיעים רבים יצטרכו למצוא דרכים להגן על תיקי ההשקעות שלהם מהשפעת ההאטה.

עם זאת, הנה מדריך קצר כדי לספק רמז מה עשוי - ואולי לא - לעבוד גם אם האג"ח להיכנס לשוק דוב.

דגש על טווחי זמן קצרים, הימנע אג"ח לטווח ארוך

אג"ח לטווח קצר לא מרגש, והם לא מציעים הרבה בדרך של תשואה. עם זאת, הם גם השקעות שמרניות מאוד, כי סביר לראות הפסדים משמעותיים בשוק הדוב. לעומת זאת, אג"ח לטווח ארוך הן בעלות סיכון ריבית גבוה בהרבה מאשר איגרות חוב לטווח קצר, מה שאומר שהריבית העולה יש פוטנציאל לרסק את תוצאותיהן.

שקול זאת: בתקופה שבין 1 במאי ל 31- ביולי 2013, שוק האג "ח נפגע קשה, כאשר התשואה על ה - 10 שנים זינקה מ - 1.64% ל - 2. 59% . (זכור כי המחירים והתשואות נעים בכיוונים מנוגדים). במהלך תקופה זו, ה- VONGARD Long-Term Bond ETF (BLV) נפגע בהפסד של כ -10%, ואילו ה- VIVARD Middle Term Term Bond (BIV) ירד 5. 0%.

באותה תקופה, עם זאת, ואנגארד לטווח קצר בונד ETF (BSV) ירד רק 0. 6%.

-> ->

זה עוזר להדגים כי בעוד לטווח קצר אג"ח לא בהכרח

לך כסף בשוק דוב, הם הרבה פחות סביר לסבול הפסדים משמעותיים יותר לטווח ארוך שלהם עמיתים. במילים פשוטות: אם אתה רוצה להישאר בטוח, להישאר קצר. הימנע נכסים בסיכון גבוה לא כל קטעי שוק האג"ח מגיבים באותו אופן לאותה קבוצה של גירויים. עם הזמן, לדוגמה, מגזרים בעלי סיכון אשראי גבוה יותר, כגון אג"ח מסוג "השקעה" ו"איגרות חוב תשואות גבוהות "- הוכיחו את היכולת להניב תשואה גבוהה יותר כאשר התשואות לטווח הארוך גדלות. יש עוד גורם שיכול לבוא לידי ביטוי: המהירות

שבה תשואות עולות.

אם ההתאמה הצפויה כלפי מטה במחירי האג "ח מתרחשת בהדרגה לאורך תקופה ממושכת, קרוב לוודאי שקטגוריות הנכסים הללו יכולות לספק ביצועים גבוהים יותר, בין היתר, מיתרון התשואות הגבוהות. עם זאת, אם שוק האג "ח יתחילו למכור מהר יותר - כמו אלה שהתרחשו בתחילת שנות ה - 80, 1994 והרבעון השני של 2013 - אזי תחומים אלה עלולים לסבול מתפקוד חסר משמעותי. המשקיעים צריכים, לפיכך, לגשת לשוק עם אסטרטגיה המתאימה לכל תרחיש.חשבו על כספים בתחומים אלה, אך חפשו את האופציות השמרניות יותר - כולל קרנות אג"ח בעלות תשואה לטווח קצר, המציעות שילוב של תשואה נאותה וסיכון ריבית נמוך יותר או קרנות יעד לפדיון, המוגנות במידה מסוימת על ידי מועדי פרעון קבועים. שוב, משחק את זה באופן שמרני - במקום לקחת על עצמו יותר סיכון במאמץ לאסוף תשואות נוספות - יהיה שם המשחק בשוק דוב.

אל תיפול לתוך מלכודת בונד פרוקסי

קורס פופולרי אחד של פעולה בעידן של שיעורי נמוך כבר לחפש הזדמנויות דיבידנד משלמת מניות השקעות היברידיות כגון מניות מועדפות ואג"ח להמרה. השקעות אלו אכן עשו ביצועים טובים מאוד בשנים 2010-2012, אך לא טעו: מה שמכונה "אג"ח של אג"ח" בעל סיכון גבוה יותר מאשר איגרות חוב, והן צפויות להיות נמוכות יותר בזמן עלייה בשיעורים. למעשה, זה בדיוק מה שהתרחש במהלך הרבעון השני של 2013. המשקיעים אשר מסתכלים מחוץ לשוק האג"ח להכנסות לא בהכרח ימצאו בטיחות בתחומים אלה.

ההימור הטוב ביותר: לא לקחת את הסיכונים הקשורים בשוק המניות - גם בהשקעות "שמרני" יהיה - אלא אם כן יש לך את הסובלנות לעמוד הפסדים לטווח קצר.

למידע נוסף על הסיכונים של proxies האג"ח כאן.

ארבע השקעות שיש לקחת בחשבון

משקיעים רבים מעדיפים קרנות אינדקס עבור העלויות הנמוכות שלהם ואת יכולת החיזוי היחסית, אך שוק הדוב הוא סיבה לשקול את ההשקעות הבאות:

קרנות מנוהלות באופן פעיל

: מנהלים פעילים בדרך כלל נטענים יותר דמי מאשר עמיתים מנוהלים באופן פסיבי שלהם, אבל יש להם גם את היכולת להעביר תיקי שלהם כדי להפחית את הסיכון וללכוד ערכים כמו הזדמנויות היתר. בדרך זו, למשקיעים יש את היתרון של מנהל מקצועי נקיטת צעדים כדי לקזז את ההשפעה של שוק דובי. ההימור הטוב ביותר: להישאר ממוקד נמוך דמי עמלות עם מנהל ארוך קביעות רקורד חזק.

איגרות חוב לא מאופקות

• : "לא מאולץ" הוא שם חדש יחסית לקרנות שבהן המנהל יכול "ללכת לכל מקום" מבחינת איכות האשראי, חלויות או גיאוגרפיות. זהו השלב הבא של ניהול פעיל, שכן קרנות פעיל יכול להיות מוגבל לאזור מסוים של השווקים, בעוד קרנות ללא מאופק אין מגבלות כאלה. מגוון רחב יותר של הזדמנויות, לפחות בתיאוריה, צריך להשוות למספר גדול יותר של דרכים כדי למנוע את ההאטה בשוק. איגרות חוב צפות
• : במקום לשלם ריבית קבועה, אג"ח אלו מניבות תשואות המתואמות כלפי מעלה עם השיעורים השוררים. אמנם לא השומר המושלם מפני ביצועים גרועים בשוק, איגרות החוב הצפות ניתן לצפות לבצע טוב יותר מאשר השקעות טיפוסי קבוע שיעור בשוק למטה. איגרות חוב בינלאומיות
• : מאחר והמשקים הבינלאומיים עשויים שלא להיות מושפעים מאותה נסיבות כמו ארצות הברית, הם עשויים לא בהכרח לבצע ביצועים נמוכים בשוק דובי. שים לב, עם זאת, כי המילה האופרטיבית כאן הוא "עשוי."בכלכלה הגלובלית ההולכת ומתחזקת, איגרות חוב זרות יכולות בהחלט לקחת מכה זהה - או גרוע מזה - מה שקורה בשוק ה- U. הגישה הטובה ביותר, לעת עתה, היא לעקוב אחר הביצועים של השווקים הבינלאומיים ביחס לארצות הברית. איגרות החוב הקונצרניות המפותחות, שהחזיקו מעמד טוב יחסית בחודשים אפריל-יולי, עשויות להיות ראויות כמקור לפוטנציאל בביצועיו בשנים הבאות. איגרות חוב בודדות עדיף טוב יותר מאשר קרנות בשוק למטה
• בניגוד לקרנות האג"ח, איגרות החוב הפרט יש תאריך לפדיון שנקבע. משמעות הדבר היא כי לא משנה מה יקרה בשוק האג"ח, המשקיעים מובטחת לקבל החזר של הקרן, אלא אם כן המנפיק defaults על החוב שלה. דניאל Putnam של InvestorPlace כותב במאמר אוגוסט 2013 שלו, "הדרך הטובה ביותר להשקיע אג"ח במהלך פרישה",: "איגרות חוב הפרט … להציע שני יתרונות מרכזיים. ראשית, המשקיעים המדגישים איגרות חוב באיכות גבוהה עם סבירות נמוכה של ברירת המחדל מסוגלים למזער או אפילו לבטל את ההפסדים העיקריים שיכולים להתרחש עם קרנות האג"ח. גם אם התשואות לעלות בחדות, המשקיעים יכולים לישון בלילה בידיעה כי תנודות בשוק לא הולך לגבות מחיר על החיסכון שלהם קשה. שנית, תעריפים עולים יכולים למעשה לפעול לטובת המשקיעים באג"ח בודדות על ידי כך שהם מאפשרים להם לרכוש ניירות ערך מניבים גבוהים יותר עם הבשלות הנוכחיות שלהם. בסביבת תשואה שלילית, לא ניתן להפריז בערכם של שני מאפיינים אלה. "

זה בהחלט גישה לשקול, אבל להיות מוכן לבצע את הזמן הדרוש כדי לעשות את המחקר המתאים.

השורה התחתונה

בעוד שוק הדובים אינו בטוח, ברור כי הסיכויים להחזרים עתידיים חלשים עולים על הסיכויים לשיבה לסוג התשואות הגבוהות שאפיינו את 2010-2012. המשקיעים - במיוחד אלו שבפרישה או קרובים להם - צריכים, אם כן, לשקול דרכים להגן על התיקים שלהם מתרחיש אפשרי.

-> ->

כתב ויתור

: המידע באתר זה ניתן למטרות דיון בלבד, ואין להתייחס אליו כאל ייעוץ השקעות. בשום מקרה אין מידע זה מייצג המלצה לקנות או למכור ניירות ערך. תמיד להתייעץ עם יועץ השקעות ומס מקצועי לפני שאתה משקיע.