וִידֵאוֹ: Mark Zuckerberg & Yuval Noah Harari in Conversation 2025
המטרה העיקרית של ניתוח המאזן היא לקבוע אם החברה חזקה מבחינה כלכלית וחסכונית. המאזן הראשון שאנחנו הולכים להסתכל הוא דוגמה מושלמת לשניהם. זה ניתן למצוא בהצהרה של 10K 2001 של מיקרוסופט.
הערה מהירה על המאזן של Microsoft
לפני שנתחיל לנתח, שים לב שבניגוד לרוב המאזנים, השנה האחרונה נמצאת בצד ימין בהדגשה.
הדגשתי את הטור כך שתהיה בטוח להסתכל על הדמויות הנכונות.
נקודה נוספת: כאשר חברות להרכיב מאזן שלהם, הם נוטים להשמיט את 000 של בסוף מספרים ארוכים כדי לחסוך מקום. אם אתה רואה בחלק העליון של מאזן כי המספרים הם ציינו "באלפים", להוסיף "000" כדי למצוא את הסכום בפועל (כלומר, 10 $ כאמור באלפים יהיה $ 10, 000). אם המאזן הוא ציין מיליוני, תצטרך להוסיף "000, 000" (כלומר, 10 $ כאמור במיליונים יהיה $ 10, 000, 000).
-> ->זכור אנו מנתחים את המאזן הפיסקאלי נכון לחודש יוני 2001. מידע זה עשוי להיות שונה כאשר אתה הולך לחפש ב- Moneycentral, Yahoo! , או TheStreet שכן הם ישתמשו הנתונים העדכניים ביותר הזמינים. מטרת ניתוח זה היא לא לייעץ לך על מה לקנות, אלא כדי להראות לך את התהליך של ניתוח מאזן.
בואו נתחיל בניתוח!
מיקום מזומנים
הדבר הראשון שתבחין הוא כי מיקרוסופט יש 31 $. 6 מיליארד דולר במזומן והשקעות לזמן קצר.
זה לא אומר הרבה, אלא אם כן אתה משווה את זה החוב של החברה כדי לברר אם זה לווה כסף. להציץ במאזן ולחפש כל חוב לטווח ארוך. אתה שם לב שאין ערך עבור זה. זו לא טעות; ל- Microsoft אין חוב לטווח ארוך.
אל תתרגש עדיין. זכור כי חלק מהעסקים קרנות יום יום פעולות עם הלוואות לטווח קצר (לחשוב בחזרה למנהל החנות שלנו בחג המולד חלק 10).
כדי לראות אם מיקרוסופט משתמשת חוב לטווח קצר כדי לשרוד, להסתכל על ההתחייבויות השוטפות. בשנת 2001, הערך הכולל של ההתחייבויות השוטפות של מיקרוסופט היה 11 $, 132. השווה את זה ל 31 $. 6 מיליארד דולר במזומן לחברה. האם יש לה מספיק כסף כדי לשלם את החוב? בהחלט. המאזן של מיקרוסופט יש 3x את הכסף הדרוש כדי לשלם את ההתחייבויות השוטפות ואת החוב לטווח ארוך. זה בלי לחשב חובות חייבים ונכסים אחרים. אתה יכול להיות בטוח שהחברה אינה בסכנה של פשיטת רגל.
הון חוזר
בואו לחשב את ההון החוזר של החברה. קח את הנכסים הנוכחי ($ 39, 637) ו להפחית את ההתחייבויות השוטפות ($ 11, 132). התשובה היא $ 28, 505. מיקרוסופט יש 28 $. 5 מיליארד דולר הון חוזר. כדי למצוא את ההון החוזר למניה, להסתכל על החלק התחתון של המאזן.אתה תראה יש 5. 383,000,000,000 מניות מצטיינים. קח את ההון החוזר של $ 28. 5 מיליארד לחלק אותו על ידי 5. 383,000,000,000 מניות מצטיינים. התשובה, 5 $. 29, הוא סכום ההון החוזר למניה.
אם אתה יכול לקנות את המניה של מיקרוסופט ב 5 $. 29 למניה, אתה מקבל את כל הרכוש הקבוע של החברה (נדל"ן, מחשבים, השקעות לטווח ארוך, וכו ') בתוספת רווחים / רווח מדי שנה מעתה ועד נצח בחינם!
החברה כנראה לעולם לא לסחור כי נמוך, אבל אתה צריך תמיד לשמור את זה בחשבון בעת ניתוח העסק. לפעמים, במיוחד במהלך downturns כלכלי רציני, תוכלו למצוא חברות למכור קרוב ההון החוזר. (הערה: נדון בדילול של אופציות למניות ובמושגים מתקדמים נוספים בשיעורים מאוחרים יותר).
הון חוזר לפי דולר למכירות
חישבנו הון חוזר ב -28 דולר. 505 מיליארד דולר. על פי דוח הרווח של מיקרוסופט, סך ההכנסות (אותו הדבר כמו סך המכירות) הגיע ל -25 דולר. 296 מיליארד דולר. בעקבות הנוסחה של הון חוזר לדולר של מכירות, אנו מגיעים עם 1. 12 (או 112%). כלומר, למיקרוסופט יש יותר הון חוזר ממכירותיה בשנה שעברה; אם אתה זוכר מהשיעור, יצרנים של מכונות כבדות דורשים ההון החוזר ביותר בטווח 20-25%.
הדמות 112% הוא מוגזם על ידי כל אחד רגיל. הדאגה העיקרית לא צריכה להיות ביטחון כלכלי, אבל יעילות. למה מיקרוסופט לא מעבירה את הכסף הזה לעבודה?
יחס נוכחי
היחס הנוכחי צריך להיות לפחות 1. 5 אך כנראה לא מעל 3 או 4. לוקח את הנכסים הנוכחיים של מיקרוסופט ולחלק אותם על ידי ההתחייבויות השוטפות, אנו מוצאים את חברת התוכנה יש יחס שוטף של 3. 56. אלא אם כן העסק הוא שמירת משאבים להשיק מוצרים חדשים, לבנות מתקני ייצור חדשים, לשלם את החוב או לשלם דיבידנד לבעלי המניות, יחס שוטף זה גבוה בדרך כלל מסמן כי ההנהלה אינה משתמשת במזומן ביעילות רבה.
יחס מהיר
כדי לחשב את היחס המהיר, אנחנו צריכים לקחת את הנכסים המהירים ולחלק אותם על ידי התחייבויות שוטפות. אם למדת את הנכסים הנוכחיים של מיקרוסופט, תבחין שאין כניסה למלאי. אתה יודע שמיקרוסופט מוכרת תוכנות; כלומר המוצרים שלה מכילים מידע זה לא צריך לבצע המלאי. ברגע שהלקוח ממקם הזמנה, החברה יכולה לטעון את התוכנה שלה על גבי תקליטור או DVD ולשלוח אותה באותו יום. בגלל שאין מלאי, אין שום סכנה לקלקול או לחיסול.
המלאי הוא מה שגורם ההבדל הגדול ביותר בין היחס הנוכחי והמהיר. היחס המהיר נועד למדוד את המשאבים המיידיים של החברה כנגד התחייבויותיה השוטפות. כמעט כל המשאבים של מיקרוסופט כבר נזילים. הדברים היחידים שאינם הם $ 1. 949 מיליארד דולר מסים נדחים (איך אתה הולך להשתמש בו כדי להעלות מזומנים?) ואת 2 $. 417 מיליארד דולר המיוחסים לנכסים שוטפים "אחרים". הפחתת אלה מ $ 39, 637 מיליארד דולר בנכסים השוטפים ואתה מקבל 35 $. 271 מיליארד דולר. זה 35 מיליארד דולר בנכסים מהירים מייצג את הדברים שהחברה יכולה להפוך במזומן כמעט מיד.לחלק את זה על ידי התחייבויות הנוכחי ($ 35. 271 מחולק $ 11, 132) ואתה מקבל 3. 168. אפילו תחת הבדיקה המחמירה ביותר של איתנות פיננסית, מיקרוסופט יש 3 $. 168 בנכסים שוטפים בגין כל 1 דולר בהתחייבויות.
Microsoft Financial Sheet>
| מאזן של מיקרוסופט - 31 בינואר 2001 במיליונים | ||
| 2000 | 2001 | |
| מזומנים ושווי | $ 4, 846 < $ 3, 922 | השקעות לטווח קצר |
| $ 18, 952 | $ 27, 678 | סך הכל מזומנים והשקעות לזמן קצר |
| $ 23, 798 | $ 31, 600 | חשבונות -> $ 3, $ $ 9, $ $ 9, סך הכל נכסים שוטפים |
| $ 30, 308 | $ 39, 637 | רכוש קבוע, נטו |
| $ 1, 903 | $ 2, 309 | הון והשקעות אחרות |
| $ 17, 726 | $ 14, 141 | $ 14, 141 |
| $ 14, 141 <$ $ 14, זכאים לתשלום | זכאים לתשלום | זכאים לתשלום |
| פיצויים שנצברו> $ 557 | $ 742 | מסים על הכנסה |
| $ 558 | $ 1, 468 | הכנסות שטרם מומשו < $ 4, 816> $ 5, 614> התחייבויות אחרות |
| $ 2, 714 | $ 2, 120 | סך כל ההתחייבויות השוטפות |
| $ 9, 755 | $ 11, 132 | נדחה מסים על הכנסה |
| $ 1, 027 | $ 836 | |
| מניות נפוצות ושילם בהון | $ 23, 195 | |
| $ 28, 390 | רווח כולל אחר של $ 1, 527 ו $ 587 | $ 18, 173 |
| $ 18, סך הכל הון עצמי | $ 41,368 | $ 47, 289 |
| סך כל ההתחייבויות וההון העצמי < $ 52, 150 | $ 59, 257 | |
| דוח הרווח של Microsoft | - 31 בינואר 2001 במיליוני דולרים, למעט רווח למניה | שנה שהסתיימו ב -30 ביוני |
| 1999 < 2000 | 2001 | הכנסות |
| $ 19, 747 | $ 22, 956 | $ 25, מחיר של טובין שנמכרו |
| $ 2, 814 | $ 3, 002 > $ 3, 455 |
נכסים והתחייבויות - כיצד לקרוא את המאזן שלך
מנכסים להתחייבויות והכל בין לבין, לדעת את המאזן שלך פירושו ההבדל בין עסק בריא בעיות פיננסיות. לשים את הכל ביחד - מה המאזן יכול ולא יכול לעשות
ללמוד על יחסים פיננסיים מאזניים, חלקים חשובים של הערכת מלאי או ניתוח של עסק קטן. סקירה של ניתוח שוק ניתוח נתונים
לאחר איסוף הנתונים, השלב הבא מוציא משמעות מהנתונים על ידי ארגון ו צמצום הנתונים, מניפולציות סטטיסטיות ובדיקת מומחים. |