7 שיעורים משקיעים יכולים ללמוד מ וורן באפט

וורן באפט, יו"ר ומנכ"ל חברת האחזקות ברקשייר האת'אווי, נולד ב -30 באוגוסט 1930. במהלך 50 השנים שבהן ניהל את מפעל הטקסטיל לשעבר בניו אינגלנד, הוא לקח אותו כ -8 דולר למניה ל -270 אלף דולר למניה (נכון לסוף ספטמבר 2017), לאחר שמעולם לא חילקה את המניה (באפט הציגה את מניות Class B, אשר במשך שנים רבות נסחרה במחיר של 1/50 לערך של מניות Class A, אבל עכשיו נסחרת ב 1/1, 500th הערך בשל פיצול המניות כדי להקל על רכישת הרכבת ברלינגטון צפון סנטה פה).

במהלך המסע, משמעת הקצאת ההון שלו הולידה מספר מיליארדים מלבד עצמו, ומספר לא ידוע (אך משמעותי) של מיליונרים רבים, כולל כמה משפחות שצברו מאות מיליוני דולרים רק כדי לגלות את היקף הונם בעזרי צדקה למוות.

-> ->

מה הם הלקחים שאנחנו, כמשקיעים, יכולים ללמוד כאשר מסתכלים אחורה על הקריירה שלו ואת אסטרטגיות? אני רוצה לקחת קצת זמן כדי להצביע על כמה מן אלה אני חושב חשובים במיוחד.

1. קבל את הזכות מבנה

כמעט אף אחד לא נראה לדון כי הסוד האמיתי של עושרו של וורן באפט הוא היכולת שלו לקבל את המבנה של אחזקות שלו ביחד בצורה המעניקה לו יתרונות אישיים עצומים. שבעת השותפויות הראשונות שניהל גרמו לו לעקוף את הרווחים שגורמים למנהלי הון מודרניים להיראות זולים בהשוואה, בין 25% ל -50% מהרווחים בהתאם להסכם השותפות המוגבל.

אם הוא היה מניב את אותן תוצאות השקעות כמו חבר שכיר של מחלקת אמון הבנק המקומי, אתה כנראה לא היה שומע את שמו. כך גם לגבי ברקשייר האת'ווי. באמצעות הצבת הביטוח כסוג של חשבון מרווח יעיל במיוחד ללא כל החסרונות של החוב בשולי הרווח, באפט הצליח לצרף 11% עד 15% תוצאות הרכבה בתיק המניות, יחד עם הרווחים המושקעים מהחברות הבנות התפעוליות, לתוך 20% + רווחים שנתיים ממוצעים בערך בספרים במשך חצי מאה. אם היה מחזיק באותן מניות בדיוק בחשבון ברוקראז 'שאינו ממונף, התוצאות שלו היו נראות רגילות הרבה יותר. הוא נתן לעצמו יתרון מבני. כאסטרטג, הוא זוכה להערכה חריגה ויש לתת לו הרבה יותר קרדיט על יכולתו להרכיב מערכות שמגמלות אותו באופן לא פרופורציונלי, את משפחתו ואת שותפיו. אתה יכול לראות את ההשפעה של האובססיות המוקדמות שלו, הנרי סינגלטון בטלדין, על התנהגותו.

2. קבל באמת, ממש טוב על משהו ולנצל את היתרון המקסימלי שלך

אנשים מקבלים מוסחת בחיים.אם אתה רוצה להיות הצלחה מוגזמת, אתה צריך לחדד על מיומנות מסוימת להגדיר ולהיות יוצא דופן על זה. אם באפט בילה את חמשת העשורים האחרונים גם בניסיון להשיק שרשרת מסעדות או לנסות להפוך לסופר ברמה עולמית, סביר להניח שלא היה לו שמץ של השפעה, עושר ומוניטין שהוא עושה היום. אפילו גאונים המצטיינים בתחומים רבים, כמו בנג'מין פרנקלין, לא עשו זאת במקביל, אלא התמקדו בתחומים שונים בזמנים שונים בחייהם.

להבין מה אתה יכול לעשות יותר מכל אחד אחר. סם וולטון וריי קרוק היו מפעילים טובים יותר ומבצעים. סטיב ג'ובס וולט דיסני היו אנשי מקצוע טובים יותר וחזונים. אם המטרה שלך בחיים היא להפוך כוכב האופרה או לבנות עסק 500 Fortune מהיסוד, לפתח "דמוי לייזר להתמקד", כמו באפט עצמו כינה אותו. דע מה אתה רוצה, מתי אתה רוצה את זה, ואיך אתה הולך לקבל את זה. להוציא החוצה את כולם. 3. מוניטין הוא צורה של הון זה צריך להיות מטופח מוגן

אם אתה הופך להיות ידוע בשלמות שלך והתמודדות הוגן, תמצא את עצמך על הקצה מקבל הרבה חסד הרבה הזדמנויות אחרת לא היה הציגו את עצמם. באפט ניצל את כל הסיכויים שהוא יכול. גם במהלך שיגעון הרכישה הממונפת של שנות השמונים, הוא לא היה מעורב בהשתלטות לא ידידותית משום שרצה להשליך את עצמו לאורו של אביר לבן או אפור ידידותי; בחור עשיר, נחמד עם פנקס הצ'קים אשר מופיע ומציל אותך מן הפיראטים המבקשים לפשוט על הספינה שלך. היה לו חזון לסוג המוניטין שרצה ולטפח אותו בכל צעד בדרך. זה הפך למותג; תמונה.

כאשר מסתכלים לתוך חייו, ולומדים את זה עמוק, אתה רואה כי חזית avuncular מסתיר אדם ערמומי, מבריק ללא רחם עם IQ כי הוא מחוץ תרשימים ונטייה תאוות בצע (אשר, בסופו של דבר, היתרונות לחברה מאז שהוא נותן 99% ממנו בחזרה כדי לשפר את הציוויליזציה). הוא ייתן לעסקים להיכשל. הוא ינטוש את חבריו אם יסכן את המוניטין שלו. הוא ישים את הצרכים שלו, וברקשייר האת'ווי, מעל לכל שיקול אחר. הוא לא טיפש. הוא יודע בדיוק איך להשיג, להגדיל, ולנצל את מרב הכוח באמצעות אמצעים פיננסיים, פוליטיים וחברתיים.

4. נצל את קוד המס ולהבין את כוחם של רווחים קטנים לאורך זמן

הדברים הקטנים שבאפט עשה במהלך הקריירה שלו כדי לקבל תוספת סיכון ללא 2% או 3% כאן או שם, במיוחד בכל הנוגע המס יעילות, הם באמת מדהים. במובנים מסוימים, יעילות המס שהוא בנתה בברקשייר האת'ווי, המאפשרת לו להעביר הון כמו שמן מנוע בכל האימפריה כולה לשימוש הכי פרודוקטיבי, היא חלק עצום מהסוד להצלחתו. מן הדברים הברורים, כמו רק ביצוע רכישות של לפחות 80% מההון העצמי של החברה, כך שהוא יכול לקחת דיבידנדים ללא מסים של חברות ההפעלה מחדש אותו, כדי quirks שנמצאו לפני עשרות שנים בקוד מס נברסקה כפי שהוא מתייחס לענף הביטוח עצמו, על ידי מכה הרבה רווקים זוגות, הוא הוסיף באופן משמעותי את התוצאה הסופית של עבודתו של החיים.(באפט קריק נוסף - באפט עצמו הוא אחד המשקיעים הגדולים ביותר בדיבידנדים על הפלנטה, אך מסרב לשלם להם לבעלי המניות שלו מסיבות שיש לו ביטוי טוב בעבר).

משקיעים קטנים יותר יכולים לנצל את זה , גם. להשקיע דרך IRA רוט, שהוא הדבר הקרוב ביותר למקלט מס מושלם כפי שקיים בארצות הברית. אל תיקח על חוב שאינו מוכח עבור נכסים פוחתים. נצל את המסים הנדחים על ידי שמירה על מחזור נמוך (האם יש לך

את רווחי ההון הלא ממומשים בתיק של ברקשייר האת'וויי, הם יפים!).

5. להקיף את עצמך עם האנשים הנכונים וליצור תרבות מתגמלת את ההתנהגות שאתה רוצה אמולציה

הרמת כבד נעשה על ידי חברות הבת ההפעלה של ברקשייר האת'ווי. אלה עסקים, אשר רבים מהם יהיה 500 Fortune אם spun-off, מנוהלים על ידי המנכ"לים שמגיעים לעבודה מדי יום. הם מנהלים ארגונים גלובליים באמת המייצרים מיליארדים ומיליארדים של עושר עודף, כי אז נשלחת לאומהה פעמיים בשנה. אף על פי שמדי פעם מתעוררות בעיות מזדמנות, שצפויות להתרחש בחברה בגודל שלה, הכישרון של באפט למשיכת מנהלים בכירים, מה שהופך אותן לרצות לנצח, ולהישאר נאמן לעסק חשוב מכדי שיפסלו אותו. בעסקים רבים, איכות האנשים שעושים את העבודה היא בעלת חשיבות עליונה לרווחיות. קבל אנשים טובים יותר, ליהנות תוצאות טובות יותר.

כמו כן, להיות על המשמר עבור תמריצים סוטה. אתה רוצה למנוע יצירת מערכות פיצוי או הכרה הגורמות לעובדים, לקבלנים או לצדדים אחרים לעסוק בהתנהגות לא מוסרית, לא מוסרית, בלתי חוקית או אחרת. אתה מקבל יותר ממה שאתה לסבסד כל כך לסבסד בתבונה.

6. פוקוס על הרעיונות הטובים ביותר שלך

השותף העסקי של באפט, צ'רלי מונגר, מציין לפעמים שאם אתה לוקח את הרעיונות הטובים ביותר 4-5 הוא היה אי פעם והוציא אותם מהמשוואה, שיא של באפט יהיה בערך בממוצע ברקשייר האת'ווי. היה זה האומץ של הרשעה להעמיס על מניות של חברת קוקה קולה; להתמקד בביטוח רכוש ונפגעים; לקחת חלק בחברת וושינגטון פוסט או בג'ילט שעשו את ההבדל. כאשר משהו חוצה את מכ"ם שלך כי הוא הנכון במקום מתוק שלך - אתה מבין את זה, אתה יודע את הסיכונים, ההסתברויות הם מאוד לטובתך, וזה כל כך ברור שאתה יכול להושיט יד לתפוס אותו - לא נותנים לזה לַעֲבוֹר. אחת לעשור או כך, תוצג בפניך הזדמנות להתנדנד לגדרות מבלי לפגוע בעצמך אם זה ישתבש. כאשר זה קורה, תן לזה לקרוע. 7. לעשות טוב ולתת בחזרה לחברה

כמו טייקונים גדולים לפניו, וורן באפט הוא gifting כמעט כל המאמצים פרודוקטיבי של הקריירה שלו על הציוויליזציה רחבה יותר. באמצעות קרן גייטס, שוויו נטו יספק כספים פילנתרופיים להצלת חיים, שיפור החינוך ושינוי העולם לטובה. תחשוב מעבר לעצמך. נסה למצוא דרך ליישם את הכשרונות שלך כדי לשדרג את החוויה של הסובבים אותך, להיות ברכה להם בדרכים שהם מעולם לא חשבתי שאפשר.