10 שנים האוצר האמריקאי הערה: למה זה החשוב ביותר

הגדרה: שטר האוצר ל -10 שנים הוא הלוואה שתעשה לממשלת U. זהו אחד השטרות של האוצר, שטרות, ואג"ח, וזה היחיד שמתבגר בתוך עשור.

10 שנים הדולר הערה הדולר הוא תשואה או שיעור התשואה, אתה מקבל על ההשקעה הערה זו. התשואה חשובה מכיוון שהיא הסמן המנחה את שיעורי הריבית האחרים. החריג העיקרי הוא משכנתאות שיעור מתכווננת, אשר בעקבות שיעור קרנות מוזנות.

-> ->

אבל אפילו הפדרל ריזרב צופה בתשואת אג"ח ל -10 שנים לפני שהחליט לשנות את שיעור הקרנות הנמוכות. הסיבה לכך היא כי 10 שנים האוצר, כמו כל שאר treasurys, נמכר במכירה פומבית. לכן, התשואה מצביעה על אמון המשקיעים בצמיחה הכלכלית.

שטר האוצר ל -10 שנים

משרד האוצר של ארה"ב מכירות פומביות של שטר האוצר ל -10 שנים. הפתק הוא מכשיר החוב הפופולרי ביותר בעולם. הסיבה לכך היא כי זה מגובה על ידי ערבות של כלכלת ארה"ב. בהשוואה לרוב החוב הריבוני של מדינות אחרות, קיים סיכון קטן לפריצת חוב של U.

זה נכון למרות שהחוב הנוכחי של U. S הוא יותר מ -100% יחס החוב לתוצר. כלומר, זה ייקח את כל הייצור של הכלכלה האמריקאית בשנה לשלם את החוב שלה. המשקיעים בדרך כלל מודאגים לגבי היכולת של המדינה לשלם כאשר היחס הוא יותר מ 77 אחוז.

זה לא בעיה כאשר זה נמשך רק שנה או שנתיים, אבל יכול לדכא את הצמיחה אם זה נמשך במשך עשרות שנים. (מקור: "מציאת נקודת המפנה", הבנק העולמי.)

מאז ארצות הברית תמיד יכול להדפיס יותר דולר, יש כמעט שום סיבה שזה אפילו צריך מחדל. הדרך היחידה היא אם הקונגרס לא להעלות את תקרת החוב.

זה יאסור על אוצר האוצר להנפיק שטרי האוצר חדשים.

כיצד שערי האוצר עובד?

שיעור נמוך על שטר של 10 שנים האוצר אומר שיש הרבה ביקוש זה. זה נראה מנוגד. האם אנשים לא מעדיפים פתק עם שיעור גבוה? אבל Treasurys נמכרים בתחילה במכירה פומבית של משרד האוצר, אשר קובע ערך נקוב קבוע וריבית. קל לבלבל את הריבית הקבועה עם התשואה על האוצר. זה אפילו קל יותר, כי רוב האנשים מתייחסים התשואה כמו שער האוצר. כאשר אנשים אומרים "את 10 שנים האוצר", הם לא מתכוונים את הריבית הקבועה ששולמו לאורך החיים של הפתק. הם מתכוונים לתשואה.

מוצרי האוצר נמכרים במחיר הגבוה ביותר במכירה הפומבית הראשונה או בשוק המשני. כאשר יש ביקוש רב, המשקיעים הצעה או מעל הערך הנקוב. במקרה זה, התשואה נמוכה כי הם יקבלו החזר נמוך יותר על ההשקעה שלהם.אבל זה שווה להם, כי הם יודעים שההשקעה שלהם בטוחה. הם מוכנים לקבל תשואה נמוכה בתמורה לסיכון נמוך יותר. זו הסיבה שתראה את שערי האוצר נופלים במהלך השלב המיתון של מחזור העסקים. זה מה שאתה רוצה לראות כי זה יוביל הבנק שיעורי ההלוואות, וכל שאר הריבית, למטה.

הוא מספק נזילות רבה יותר כאשר הכלכלה זקוקה לו.

כאשר יש שוק השור או הכלכלה נמצאת בשלב ההרחבה של מחזור העסקים, יש הרבה השקעות אחרות. המשקיעים מחפשים תשואה יותר מאשר שטר האוצר 10 שנים ייתן. לכן, אין הרבה ביקוש. המתמודדים מוכנים לשלם פחות מהערך הנקוב. במקרה זה התשואה גבוהה יותר. Treasurys נמכרים בהנחה, ולכן יש החזר גדול יותר על ההשקעה. בקיצור, שערי האוצר תמיד לנוע בכיוון ההפוך של מחירי האג"ח האוצר.

תשואות האוצר להשתנות כל יום. זה בגלל שהם resold בשוק המשני. כמעט אף אחד שומר אותם לתקופה שלמה. אם מחירי האג"ח יורדים, פירוש הדבר שיש ביקוש גם ל- Treasurys. זה כוננים מניבים כמו המשקיעים דורשים יותר התשואה על ההשקעות שלהם.

איך זה משפיע עליך

כמו התשואות על שטר האוצר 10 שנים עולה, כך שיעורי הריבית על הלוואות 10-15 שנה, כגון 15 שנה משכנתא בריבית קבועה. זה בגלל המשקיעים שקונים אג"ח מחפשים את השיעור הטוב ביותר עם התשואה הנמוכה ביותר. אם הריבית על שטר האוצר טיפות, אז שיעורי על השקעות אחרות, בטוח פחות יכול גם ליפול ולהישאר תחרותי. עם זאת, שיעורי שלהם תמיד יהיה קצת גבוה יותר מאשר Treasurys. הם חייבים לפצות את המשקיעים על הסיכון הגבוה שלהם מחדל. שנית, גם אם תשואות האג"ח ל -10 שנים ירדו, הריבית על המשכנתאות כנראה לא תיפול הרבה יותר. המלווים יש עלויות עיבוד הם חייבים לכסות גם אם תשואות האוצר ליפול לאפס.

איך זה משפיע עליך? ובכן, זה עושה את זה עולה פחות לקנות בית כי עכשיו אתה חייב לשלם לבנק פחות ריבית ללוות את אותה כמות. כמו קניית הביתה הופך פחות יקר, הביקוש צריך לעלות. כמו שוק הנדל"ן מחזקת, יש לו השפעה חיובית על הכלכלה, הגדלת הצמיחה התמ"ג.

מגמות אחרונות ורמות שיא

בדרך כלל, ככל שהזמן ארוך יותר על מוצר האוצר, התשואה גבוהה יותר. המשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר עבור שמירה על הכסף שלהם קשור לתקופה ארוכה יותר. זה נקרא עקומת התשואה.

ב -1 ביוני 2012, שיעור האוצר ל -10 שנים ירד לרמה הנמוכה ביותר מאז תחילת 1800. זה ירד לשפל של יום אחד של 1.442 אחוזים. המשקיעים מודאגים משבר החוב גוש האירו דו"ח עבודה גרועה. ביום 25 ביולי 2012 נסגרה החברה ב - 1.43, הנקודה הנמוכה ביותר מזה 200 שנה. (מקור: "משרות חלשות נתונים לדפוק את U. S. תשואות נמוך", רויטרס, 1 יוני 2012).

ב 1 יולי 2016, זה לנצח את הרשומה. התשואה פחתה לשפל יומי של 1.385%. ב -13 ביולי היא נסגרה ב -31%. המשקיעים היו מודאגים מהצבעה של בריטניה לעזוב את האיחוד האירופי.(מקור: "U. S האוצר תשואות לצלול כמו המשקיעים לצפות בנקים מרכזיים כדי לתמוך בצמיחה", וול סטריט ג 'ורנל, 1 יולי 2016).

התשואה התאוששה אחרי דונלד טראמפ זכה בבחירות לנשיאות 2016. ב -16 בדצמבר 2016 הוא עלה ל -260%. חלק מזה היה גם בגלל הפדרל ריזרב העלה את שיעור קרנות הפד ב -14 בדצמבר 2016. מאז נפלו קצת, עד 2. 15 אחוזים מ -14 ביוני 2017.

10-שנה ואוצר עקומת תשואה

אתה יכול ללמוד הרבה על איפה הכלכלה היא במחזור העסקי על ידי התבוננות עקומת תשואה האוצר. העקום הוא השוואת תשואות על כל דבר, החל מאוצר חודש אחד ועד ל -30 שנה. ההערה של 10 שנים היא אי שם באמצע, אז זה נותן אינדיקציה כמה משקיעים לחזור צריך לקשור את הכסף שלהם במשך עשר שנים. אם הם חושבים שהכלכלה תצליח בעשור הקרוב, הם יצטרכו תשואה גבוהה יותר כדי לשמור על כספם. כאשר יש הרבה אי ודאות, הם לא צריכים הרבה לחזור כדי לשמור על כספם בטוח.

בדרך כלל, המשקיעים לא צריכים לחזור הרבה כדי לשמור על הכסף שלהם קשור רק לתקופות קצרות של זמן, והם צריכים הרבה יותר כדי לשמור את זה קשור במשך זמן רב יותר. לדוגמה, ביום 14 ביוני 2017, עקומת התשואה הייתה:

• 1. 01% על שטר האוצר של שלושה חודשים,
• 1. 20% על שטר האוצר לשנה אחת,
• 2. 15 אחוזים על שטר האוצר 10 שנים,
• 2. 79% על אג"ח האוצר ל -30 שנה.

זהו עקומת תשואה רגילה. המשקיעים נדרשו 1. 78 נקודות אחוז יותר כדי לשמור על הכסף שלהם קשור במשך 30 שנים לעומת שלושה חודשים. כלומר, הם חושבים שהכלכלה תגדל בעתיד יותר משהיא הולכת וגדלה. לעומת זאת, כאשר המשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר בטווח הקצר מאשר בטווח הארוך, זה ידוע כעקום תשואה הפוך. כלומר, הם חושבים שהכלכלה הולכת למיתון. (מקור: "שיעור התשואה היומית של אג"ח ממשלתיות", "משרד האוצר של ארה"ב")