מה עומד מאחורי ראלי במניות רוסית?

שוק ווקטורים רוסיה ETF (NYSE ARCA: RSX) זינק יותר מ -45 אחוזים מאז ינואר 2016 מה שהופך אותו לאחד השווקים הטובים ביותר בעולם. לשם השוואה, S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) עלה ב -11% בערך באותו פרק זמן. שוק המניות הרוסי נותר נמוך מ -20% בחמש השנים האחרונות, ו -45% פחות מזה 10 השנים האחרונות, מה שמשאיר הרבה קרקעות לכסות.

-> ->

במאמר זה, נבחן מה מניע את שוק המניות במדינה, איך המשקיעים יכולים להשתתף בעצרת, וכמה שיקולים חשובים.

מה עומד מאחורי הקפיצה?

המשקיעים הבינלאומיים נחשבים בעבר לרוסיה כ"משווק נפט "מכיוון שהיא שואבת את עיקר צמיחתה הכלכלית מגזר הנפט והגז שלה. לפי הבנק העולמי, מגזר הנפט והגז היווה 16% מהתוצר המקומי הגולמי (תמ"ג), 52% מהכנסות התקציב הפדרלי ו -70% מסך היצוא ב -2012. ההתאוששות במחירי הנפט הגולמי מרמת השפל בחודש פברואר בתנאי דחיפה עבור שוק המניות של המדינה בתחילת עד אמצע 2016.

מאז יולי 2016, מחירי הנפט הגולמי נעו נמוך יותר ויש להם trends לצדדים, אך שוק המניות של רוסיה המשיך לעלות לשיאים חדשים בשנה. אנליטיקאים רבים מייחסים את זה "decoupling" לניצחון של דונלד טראמפ בבחירות לנשיאות ארצות הברית.

למעשה, העצרת האחרונה התרחשה כאשר מנכ"ל אקסון מוביל, רקס טילרסון - שהתנגד לסנקציות הרוסיות - הוזכר כמועמד ולאחר מכן הועלה לשר החוץ.

לבסוף, ראוי לציין כי המניות הרוסיות היו מעריכים באופן משמעותי לעומת השווקים הגלובליים - גם כאשר factoring עלות גבוהה של הון עקב סנקציות - מה שעשה את זה "זול" למשקיעים כדי השערות על שינויים חיוביים בסנקציות ובמחירי הנפט.

הבנק המרכזי של רוסיה הוריד גם את הריבית תוך הפחתת האינפלציה ל -4.5% בצעד שעזר למעשה להגדיל את המניות בינתיים.

איך להשקיע בהפגנה

משקיעים בינלאומיים יכולים לקבל חשיפה מניות רוסית במובנים רבים. שערי חליפין (ETF) מייצגים את האפשרות הקלה ביותר עבור רוב המשקיעים, אך האמריקאים Depositary Receipts (ADRs) ורכישות המניות הזרות הן חלופות לשקול עבור חשיפה ספציפית.

הדף הראשי של תעודות הסל ברוסיה כולל:

וורקס ווקטורים רוסיה ETF (NYSE ARCA: RSX)

• iShares MSCI רוסיה (NYSE ARCA: ERUS) <
• Direxion יומי בול 3X מניות ETF (NYSE ARCA: RUSL)
• וואן ואקטורים רוסיה שווי שוק קטן (סימול: ARXA: RSXJ)
• SPDR S & P רוסיה ETF (NYSE ARCA: RBL)
• * נתונים מ- ETFdb.com של 16 דצמבר 2016.

רוב המשקיעים עשויים לשקול את VanEck Vectors רוסיה ETF בהתחשב הנזילות שלה, יציבות, יחס ההוצאות סביר. עם זאת, משקיעים המחפשים חשיפה מקסימלית אולי כדאי לשקול את Direxion יומי רוסיה בול 3X מניות ETF, אשר מספק חשיפה משולשת לשלוש מניות רוסית. המינוף הנוסף מאפשר למשקיעים לנצל טוב יותר את ההיפוך, אך קיים סיכון מוגבר גם מבחינת הסיכון.

יש גם כמה ADRs רוסי לשקול, כולל:

גזפרום PAO (OTC: OGZPY)

• Lukoil PAO (OTC: LUKOY)
• Rostelekom PAO (OTC: ROSYY)
• חברות לספק חשיפה ספציפית יותר למשקיעים, כולל חשיפה לחברות ספציפיות לנפט כגון גזפרום או לוקויל. חברות אלו יכולות להפיק את מרבן ממחירי הנפט הגולמי הגבוהים יותר ולהקטנת הסנקציות המערביות.

סיכונים חשובים שיש לקחת בחשבון

משקיעים בינלאומיים צריכים לנקוט משנה זהירות כאשר משקיעים ברוסיה בהתחשב בהסתמכות על מחירי הסחורות, על סנקציות מערביות קיימות ועל סיכונים פוליטיים אחרים.

כמה גורמי סיכון חשובים שיש לקחת בחשבון כוללים:

מחירי הנפט: מחירי הנפט הגולמי התאוששו בתחילת שנת 2016, אך ההתאוששות המתמשכת תלויה בקבלת ההחלטות של אופ"ק.

• סנקציות כלכליות: הסנקציות המערביות על רוסיה הגדילו את עלות ההון עבור תעשיית האנרגיה ויש סיכון שהם יישארו.
• סיכון פוליטי: המעורבות של רוסיה בסכסוך הסורי והתערבות בקרים הגדילו את הסיכון הפוליטי המקיף את המדינה.
• המשקיעים צריכים לקחת את הסיכונים האלה בחשבון לפני השקעה בארץ ולוודא כי התיק שלהם היא מגוונת כראוי.

השורה התחתונה

שוק המניות של רוסיה היה בין השחקנים הבכירים בזכות מחירי הנפט הגולמי הגבוהים והסיכוי להקטנת הסנקציות. משקיעים המעוניינים לנצל את המגמות הללו עשויים לרצות לשקול תעודות סל רוסיות, ADR או מניות זרות, אך עליהם להיות מודעים לסיכונים הפוליטיים והכלכליים הרבים העומדים בפני המדינה.