מהו היחס P / E? איך אתה יכול להשתמש בו כדי לבצע השקעות חכמות?

בעולם ההשקעות, האותיות P / E עומדות על מחיר / רווחים. יחס מחיר / רווח הוא מדד למחיר המניה הנוכחי של החברה לעומת רווח למניה (שווי שוק למניה מחולק ברווח למניה). ככל שהיחס גבוה יותר, כך גדל הסכום שהמשקיע מוכן לשלם עבור $ 1 מהרווחים השוטפים. אז המניה עם P / E גבוה צפוי בדרך כלל להגדיל את הערך.

המניה עם P / E נמוך אולי כבר עושה טוב, או שזה פשוט יכול להיות undervalued.

ניתן להשקיע על בסיס P / E של מלאי בודד, אבל רוב האנשים מסתכלים על יחס P / E הכולל עבור השוק. אנשים רבים אומרים כי שוק המניות overvalued כאשר היחס P / E של השוק הוא מעל הממוצע. מה בדיוק ממוצע? הנה כמה נקודות היסטוריות גבוהות ונמוכות בשוק שייתן לך כמה תובנות לגבי יחסי P / E נורמליים, לא נורמליים וממוצע.

P / E היחס הגבוה והמורד של S & P 500

בשיא בועת האינטרנט / הטכנולוגיה של שנות התשעים, שוק המניות כפי שנמדד על ידי מדד S & P 500 נסחר ב P / E של קרוב ל 40. עד כה, זהו גבוה בכל הזמנים עבור יחס זה.

בתחתית שוקי הדובי הגרועים ביותר, שוק המניות (S & P 500 Index) נסחר במחיר של קרוב ל -7.

היחס הממוצע בין השוק ל -14 הוא בערך < - 9 ->

השקעה רווחית באמצעות היחס P / E

יחס AP / E של 40 הוא גבוה מאוד, יחס P / E של 7 הוא נמוך באמת, ויחס של 14 מייצג את הממוצע על ההיסטוריה המודרנית.

חמושים עם מידע זה, אתה יכול לחפש את יחס P / E הנוכחי של שוק המניות להבין לאן הדברים הם יחסית פעמים היסטוריות.

הדבר החשוב לזכור הוא כי אין כלל מוגדר ניתן להחיל. אתה חייב להשתמש קצת השכל הישר ולחשוב על מה שקורה בעולם.

לדוגמה, אם המשק הוא בצרות הרווחים של החברה יכול להיות גרוע מהצפוי. זה מוריד את ציפיות המשקיעים, ומחירי המניות יירדו. גם אם השוק נראה מוערך למדי ב P / E יחס של 14, פעמים רע עלול לגרום השוק חוזר להמשיך על ספירלה כלפי מטה עם יחס P / E הולך הרבה יותר נמוך. לעומת זאת, במהלך כלכלות רועם, רווחי החברות יכולים להמשיך לעלות, ומחירי המניות יכולים להמשיך לעלות במשך שנים רבות ברציפות. A / P יחס של 16, או אפילו 20, לא אומר באופן אוטומטי את השוק הוא overpriced. בתחילת שנות התשעים, רבים חשבו שהשוק היה overvalued על בסיס P / E ratios, ולכן הם החמיצו שנים של תשואות גדולות מ 1994-1999.

שיעורים כדי ללמוד מן העבר P / E בועות

בתחילת שנות ה -70 , היתה קבוצה של מניות שנקראה "החמישים".אלה היו חמישים מהחברות הגדולות הרשומות בבורסה, והמוסדות רכשו עמדות ענקיות של מניותיהם. ככל שמחירי המניות עלו, היחס בין חברות אלו גדל לשיאים בטווח של 65-92. התרסקות השוק של 73/74 הגיע, ועל ידי 80 המוקדמות, אותן חברות היו P / E ratios של 9-18.

זה היה צריך להיות שכל ישר כי החברה לא יכולה להגדיל באופן רציף את הרווחים מהר מספיק כדי להצדיק את רמת ההשקעה.

השיעור לא נלמד, עם זאת, המצב חזר על עצמו בסוף שנות ה -90 עם מניות הטכנולוגיה. P / E ratios של המועדפים טק באופן שגרתי עלה על 100. כמה חברות לא היו רווחים, אך, פיקד על יחסים גבוהים יותר לעומת חברות שמרני יותר.

השיעור שיש ללמוד: יחסי P / E גבוהים באופן חריג, בשילוב עם כותרות נלהבות, יכולים להיות סימן לכך שהשוק מתחמם יתר על המידה וחשיפה להון העצמי צריכה להיות מופחתת. יחסי P / E נמוכים באופן חריג, בשילוב עם כותרות פסימיות, יכולים להיות סימן לכך שמחירי המניות יכולים להיות "למכירה".