מהו קבלת הפקדה אירופית וגלובלית?

רוב המשקיעים הבינלאומיים מכירים את American Depositary Receipts (ADRs) המקלים על רכישת חברות זרות בבורסות U. S. אבל, ישנם מספר סוגים אחרים של קבלות פיקדון כי המשקיעים עשויים להתקל.

מה הם קבלות הפקדה?

תקבולי הפקדה הם פשוט מכשירים פיננסיים הנסחרים בבורסה מקומית המייצגים ניירות ערך של חברה זרה.

-> ->

קופות פיקדון מונפקות על ידי בנקים להשקעות בתהליך של רכישת מניות בחברה זרה, קיבוץ אותם במנות (בדרך כלל 10 מניות לכל מנה), והנפקת כל מנה כקבלת פיקדון על בורסה מקומית. המניות המונפקות בבורסה מתומחרות במטבע מקומי ומשלמות דיבידנדים במטבע מקומי, דבר שמפשט את התהליך הזה למשקיעים מקומיים המעוניינים לרכוש מניות במניות זרות.

מחירי תקבולי ההפקדה מבוססים על שווי מניות הבסיס, אך הם נסחרים באופן עצמאי ומוסדרים. לדוגמה, רוש אחזקות בע מ "(VTX: ROG) בבורסת ה - SIX Swiss לא תהיה בעלת שווי זהה ל - Roche Holdings Ltd (OTC: RHHBY). הסוחרים יכולים אפילו למצוא הזדמנויות ארביטראז 'בין המניות שבו הם יכולים לקנות בו זמנית מלאי זר ולמכור ADR עבור רווח שולי.

סוגים של תקבולים הפקדה

קבלות הפקדה עבודה זהה ללא קשר לאזור שלהם למעט הבורסה והמטבע הבסיסי.

עם זאת, יש מונחים שונים המשמשים את המשקיעים עבור קבלות פיקדון באזורים שונים, כי הם חשובים לדעת.

American Depositary Receipts (ADRs) עשוי להיות מוכר ביותר למשקיעים הבינלאומיים בארה"ב. ADR מייצג מספר קבוע של מניות של מניות זרות ועוסק בבורסות של U.S, כגון בורסת ניו יורק (NYSE) או NASDAQ.

European Depositary Receipts (EDRs) מעניקות למשקיעים אירופיים מניות מקומיות שאינן חברות אירופאיות. בעוד שה- EDRs ניתן להנפיק בכל מטבע אירופי, המטבע הנפוץ ביותר הוא האירו, שכן הוא הנפוץ ביותר באזור.

תקציבי הפקדה גלובליים (GDRs) הם צורה כללית של ADR או EDR. במילים אחרות, הם מייצגים קבלות פיקדון לא אמריקאיות ולא אירופיות. הם הנפוצים ביותר בשימוש על ידי השווקים המפותחים להשקיע הגבול או השווקים המתעוררים.

הפקדה של קבלת כספים

המנפיקים הפופולריים ביותר של GDRs כוללים את JPMorgan, סיטיגרופ, דויטשה בנק ובנק אוף ניו יורק מלון, אך ישנם אינספור בנקים המנפיקים ניירות ערך מסוג זה ברחבי העולם. בנקים אלה מפיקים הכנסות כאשר ADRs נמכרים לשוק על ידי גביית עמלה על המסחר, בדיוק כמו כל סחר אחר.הבנקים עשויים גם לגבות עמלות על דיבידנדים שהונפקו ולעבור על כל ההוצאות הקשורות המרות מטבע.

אלה ADRs המפורטים בבורסות כמו פרנקפורט צילומים, בורסת לוקסמבורג, ואת הבורסה בלונדון. בחילופי המסחר הללו, סחרי ה- ADR נמצאים על ספר ההזמנות הבינלאומי - או IOB - המשמש כספר הזמנות אלקטרוני לניירות ערך בינלאומיים.

המשקיעים במסחר ADRs, EDRs או GDRs צריכים להיות מודעים גם לכמה גורמי סיכון ייחודיים שיכולים להשפיע על רווחיותם:

• סיכון מטבע: יש להמיר את קבלות ההפקדה למטבע הבית בשלב מסוים, כלומר כי דינמיקה מטבע יכול לעשות הבדל גדול על תמחור תשואות דיבידנד. המשקיעים צריכים לשמור על גורמים אלה בחשבון.
• סיכון פוליטי: תקציבי ההפקדה מייצגים בעלות במניות בינלאומיות, מה שאומר שהם עשויים להיות כפופים לגורמי סיכון בינלאומיים, כגון סיכונים פוליטיים, בעיקר משום שהם בדרך כלל מכוונים לשווקים מתעוררים.
• סיכון נזילות: תקציבי ההפקדה אינם רשאים לסחור בתדירות גבוהה כמו המניות הזרות, מה שאומר שהמשקיעים יתקשו לקנות או למכור במחיר הוגן, במיוחד כאשר השוק נע בחדות נמוכה יותר.

השורה התחתונה

רוב המשקיעים הבינלאומיים מכירים את American Depositary Receipts (ADRs) המקלים על רכישת חברות זרות בבורסות U. S. אבל, ישנם סוגים אחרים של קבלות פיקדון כי המשקיעים עשויים להתקל, כולל אירופי Depositary Receipts (EDRs) ו Global Depositary Receipts (GDRs). חשוב למשקיעים בינלאומיים להבין את התנאים האלה כדי להבין את הדרכים הטובות ביותר לקנות ולמכור מניות, כמו גם את גורמי הסיכון הייחודיים שעשויים להיות מעורבים בתהליך.