מהו דפלציה וכיצד היא משפיעה על השקעות?

הדפלציה מוגדרת בדרך כלל בירידה במחירי הסחורות והשירותים הכלליים במשק נתון. בניגוד לדיסאינפלציה, או להאטה בקצב האינפלציה, מתרחשת הדפלציה כאשר שיעור האינפלציה יורד בפועל מתחת לאפס, דבר המעיד על שיעור אינפלציה שלילי. תוצאת הדפלציה היא עלייה בערך הריאלי של הכסף יחסית למוצרים ולשירותים.

במאמר זה, נבחן מקרוב את הדיפלציה, את ההשפעה שיש לה על כלכלה, וכמה פתרונות אפשריים למאבק בה.

-> ->

כימות שיעור הדפלציה

האינפלציה והדפלציה נמדדות גם במדד המחירים לצרכן, אשר מודד את מחירי מבחר הסחורות והשירותים שנרכשו על ידי "צרכן טיפוסי" שעות נוספות. שיעור הדפלציה ניתן לחשב על ידי לקיחת ההפרש בין שתי תקופות זמן, חלוקת אותו בתקופה הקודמת, והכפלת מספר זה של 100 כדי לקבל אחוז.

בדומה לאינפלציה, ניתן לנקוט באמצעים של דפלציה על ידי ביצוע שינויים במרכיבי מדד המחירים לצרכן. לדוגמה, סחורה במהירות נפילה במחיר יכול להיות באופן מלאכותי נכלל חישוב מדד המחירים לצרכן, גם אם זה משהו שצרכנים לרכוש כחלק מחיי היומיום. שינויים אלה יכולים להקשות על קביעת דפלציה אמיתית במדינות מסוימות.

סיבות ופתרונות לדפלציה

-> ->

הדפלציה נגרמת בדרך כלל על ידי ירידה בביקוש הכולל (או עלייה באספקה) של סחורות ושירותים ו / או מחסור באספקת כסף.

כאשר המחירים מגיבים על ידי ירידה אפילו נמוך יותר, הצרכנים נוטים לרסן את ההוצאות שלהם עד המחירים התחתונים. למרבה הצער, זה מוביל לייצור פחות במפעלים, פחות השקעה מה שנקרא ספירלה דפלציוני.

דוגמה לכך היא השפל הגדול של U. S., שבו הביקוש לסחורות נפלו בו זמנית חיסכון גדל ואת כמות הכסף הופחת.

בעוד חיסכון כזה ייראה חיובי, דפלציה יכולה להוביל להעברת עושר הרחק לווים (אשר רוב האנשים) והוא יכול לגרום להשקעה לא יעילה בשל אותות תמחור מבלבל.

ניתן להדוף את הדיפלציה במספר דרכים שונות, אך השיטות נותרו במחלוקת בין מחנות כלכליים שונים. בליבה, הזרקת הון נוסף לכלכלה תהיה בדרך כלל הפוכה דפלציה, שכן הוא מטפל רק חלק לשליטה של ​​המשוואה. זה יכול להיעשות במובנים רבים, כולל לאחרונה את מה שמכונה גישה הקלה כמותית.

האפקטיביות של גישות אלה היא שנוי במחלוקת, במיוחד בעקבות המשבר הפיננסי של U. S 2008, ומשבר החוב הריאלי של ארה"ב.

ההשפעות של דפלציה על מניות ואג"ח

הדפלציה נחשבת בדרך כלל יש השפעה שלילית על המניות, שכן המחירים הנמוכים לאורך זמן ארוך נוטים לפגוע בשורה התחתונה של הרווח הנקי של החברה.יתר על כן, דפלציה יכולה לעודד את הצרכנים לחסוך כסף ולצמצם את ההוצאות שלהם, אשר יש השפעה שלילית על ההכנסות מהשורה הראשונה, ובכך לשחוק את הערך לבעלי המניות.

בעוד דפלציה הוא רע עבור מניות, זה יכול להיות השפעה חיובית על אג"ח. החוב הממשלתי, כגון U. S. האוצר אג"ח, הוא שווה יותר, כי תשלומים קבועים להיות יותר ויותר יקר.

הריבית נוטה לרדת במהלך סביבה דפלציונית, מה שמוביל את עליית מחירי האג"ח למחזיקי האג"ח בתקופה זו.

עם זאת, הדפלציה אינה בהכרח חיובית לאג"ח הקונצרניות, במיוחד אלו שאינן חברות גדולות. דפלציה עושה תשלומי החוב קשה יותר מדי שנה, שכן הם הופכים יקרים יותר. זה מעמיד חברות בסיכון אם בסופו של דבר הם לא מסוגלים לשלם את החובות שלהם בהתחשב בהכנסות נמוכות יותר ורווחים הנופלים לירידת מחירים.

נקודות תפנית עיקריות

• הדפלציה מוגדרת בדרך כלל בירידה במחירי הסחורות והשירותים הכלליים במשק נתון.
• הדפלציה נגרמת בדרך כלל על ידי ירידה בביקוש הכולל (או עלייה באספקה) של סחורות ושירותים ו / או מחסור באספקה.
• דפלציה בדרך כלל גורם לירידה במניות, איגרות חוב ממשלתיות כדי להגדיל את האג"ח הקונצרניות כדי ירידה פוטנציאלית.