כאשר התנודתיות אופציה מקבל מוחץ

התנודתיות הגלומה של אופציה אינה קבועה. זה נע גבוה יותר ומטה עבור מגוון רחב של סיבות. רוב הזמן השינויים הם הדרגתית. עם זאת, ישנם מספר מצבים בהם אופציות לשנות מחיר הקפיצה הקוונטית - לתפוס את הסוחרים טירונים בהפתעה.

• כאשר השוק יורד במהירות, תנודתיות משתמעת (IV) נוטה לגדול במהירות. אם יש ברבור שחור, או דומה, אירוע (צניחה בשוק), הרביעי צפוי להתפוצץ גבוה יותר.

כאשר פערי השוק גבוהים יותר, בייחוד לאחר שעברו את הירידה, כל החשש משוק דובי נעלם ופרמיית האופציות עוברת ירידה משמעותית ומידית.

• פעם אחת את החדשות הוא שוחרר (א ה, הרווחים הם הודיעו או ה- FDA בעיות), הרביעי הוא כתוש לעתים קרובות. זה הנושא עבור היום של פוסט.
• -> <9>>

<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< כי קניית הביקוש גורמת תנודתיות מרומזת גבוהה יותר ולכן, גבוה יותר פרמיה אופציה . בואו נסתכל על דוגמה אחת כדי לראות איך זה עובד ולמה זה כל כך חשוב עבור כל סוחר לשים לב מחירי האופציות. אתה לא יכול להרשות לעצמך לעשות מסחר, תוך התעלמות מן העלות. הלמידה כי הלקח הוא לעתים קרובות הצעה יקרה מאוד.

אל תניח כי מחיר השוק הנוכחי של כל אופציה או מרווח מייצג שווי הוגן עבור

תוכנית המסחר שלך . מחיר השוק מייצג את הקונצנזוס הנוכחי של השווי ההוגן על ידי המשתתפים בסחר. ולמטרות שלהם, זה עשוי להיות מחיר הוגן. עם זאת, המחיר עשוי להיות מחוץ לקו מבוסס על ההיגיון שלך להיכנס למסחר.

1. XZW היא 49 דולר למניה ורווחים יפורסמו לאחר סגירת השוק (ב -10 דקות) היום. רוב הסוחרים, המשקיעים, ספקולנטים כבר עשו את המחזות שלהם. אבל האופציות עדיין מסחר פעיל.

2. הבה נבחן אפשרויות שתוקפן יפוג תוך 30 יום. התנודתיות ה"מקובלת "הגלומה באופציות אלה היא 30 ל -33, אך כרגע הביקוש לקנייה גבוה וה- IV נשאב (55).

אם אתה רוצה לקנות את האופציות האלה (מחיר השביתה 50), השוק הוא 2 $. 55 $ ל 2 $. 75 (שווי הוגן הוא 2 $ 64, על בסיס זה 55 תנודתיות).

• אם אתה שורי מספיק כדי לשקול את בעלות $ 55 שיחות, השוק הוא 1 $. 05 עד $ 1. 15 (שווי הוגן הוא $ 1).
• 3. החדשות טובות. למחרת בבוקר XZW נפתח למסחר (לאחר עיכוב קצר בשל חוסר איזון סדר) @ $ 53. זהו פער כלפי מעלה של 8%, וצריך לייצג תוצאה נאה למשקיעים שוריים. לא מפתיע אין עוד קונים אופציה רבים. למעשה, רוב אלה שקנו אופציות אתמול רוצים לקחת את הרווחים שלהם היום.בגלל כל כך הרבה מוכרים, את

עושי שוק להקים את ההצעה שלהם / מבקש לפי מתבסס על אומדן התנודתיות של 30. מדוע אומדן התנודתיות המתוקן כל כך נמוך? בגלל

• אין עוד אירועי חדשות בהמתנה לפני פקיעת האופציות . כלומר, אין סיבה לצפות שהמלאי יהיה תנודתי יותר מהרגיל. למעשה, ברגע שמחיר המניה מוצא את רמתו החדשה, לאחר הרווחים, הוא עשוי להיות הרבה פחות תנודתי מזה. אתמול היה אירוע ידוע שיכול להעביר את מחיר המניה. היום זה כבר לא נכון. לכן, אופציות איבדו הרבה של הערעור שלהם. עם המניות @ $ 53 ו עם הרביעי ב 30 (29 ימים לפקיעה), שוקי אופציות הם:
• אפריל 50 שיחה: $ 3. 50 $ ל 3 $. 70 (שווי הוגן הוא $ 3.64)

אפריל 55 שיחה: $ 0. 90 $ ל 1 $. 10 (שווי הוגן הוא $ 1. 00)

בדוגמה זו, האדם שרכש אופציה אשר היה מעט מחוץ לכסף (אפר 50 שיחה) הרוויח הגון רווח ($ 1). אבל זה נדרש עלייה של 4 $ במחיר המניה כדי לקבל את הרווח. אם הייתי בעל האופציה הייתי מאוכזב מאוד. רכישת אופציות כאשר IV הוא 55 ומכירה כאשר הוא 30 היא דרך בטוחה להפסיד כסף. אם IV ירד רק ל 50, השיחה תהיה שווה עוד $ 1. 00. אבל את התנודתיות משתמעת נמחץ עד 30, וזה עודף "דולר" מעולם לא היה זמין.

• האדם שקנה ​​את שיחת אפריל 55 היה מאוכזב עוד יותר משום שסחרו איבד כסף. אם IV היו 50, השיחה תהיה שווה 2 $. 14, או יותר מכפול מהערך הנוכחי שלה.
• Takeaway: זה לא משחק למתחילים.

זה דורש תחכום (א ', ניסיון) לקנות אופציות כאשר חדשות ממתינות. אתם חייבים להרגיש בטוחים ביכולתכם להעריך כיצד <

את מחירי האופציות יגיבו לחדשות. זה לא מספיק כדי לחזות נכונה את כיוון מחיר המניה כאשר אופציות המסחר. אתה חייב להבין כמה מחיר האופציה עשוי להשתנות. רק אז אתה יכול להחליט אם כדאי לעשות את ההצגה. רוב הזמן אפשרויות אלה יקרים מדי לקנות. הערה אחת אחרונה: סוחר שרכש את התפשטות אפריל 50/55 השתפר הרבה יותר.

המסחר: קנה אחד אפריל 50 להתקשר; למכור אחד אפריל 55 להתקשר. חיוב $ 1. 70 או פחות (כנראה 10 סנט פחות *).

• התוצאה: למכור את התפשטות עבור $ 2. 50 או יותר (כנראה 10 סנט יותר *).
• רווח: בין $ 0. 80 ו $ 1. 00. * זוהי החזר על השקעה של לפחות 47%. הערה: הרוכש של השיחה אפריל 50 הרוויח בערך אותו סכום דולר, אבל זה החזר של רק 33% ($ 0 90 על השקעה $ 2.70), כי הכסף הנדרש כדי להפוך את הסחר היה גבוה יותר.
• * כאשר מסתכלים על

הצעה ושאל מחירים, לא ניתן לדעת אם הזמנת ההזמנה שלך תתמלא במחיר טוב יותר מאשר ההזמנה שלך. הניחוש הטוב ביותר שלי הוא שאנחנו יכולים לקבל את זה עוד "10 סנט" שהוזכרו לעיל, אבל רק כאשר אתה מזין סדר מגבלה. זכור כי זה רק הערכה. The Takeaway גדול הוא זה חכם כדי להגביל את פוטנציאל הרווח על ידי בעלות על מרווח ולא על אפשרויות בודדות - במיוחד כאשר ירידה גדולה התנודתיות צפויה להתרחש.