קצבה משתנה לעומת קרנות אינדקס

כיועץ בתשלום בלבד, אני לא מפוצה למכור מוצרים. היה לי לקוח לבקש ממני להיפגש איתו ועם עוד יועץ, שהציע הצעה לקצבה משתנה. אני חולק את הניתוח שלי. כל השמות השתנו כדי להגן על הפרטיות.

קצבה המשתנה המוצע היה עבור האישה, אשר נקרא ג 'ואן. היא בת 66, עם משיכות להתחיל בגיל 71 שלה. זה הוצע כמקור הכנסה מובטחת וכדרך לספק יתרון מוות גדול יותר כדי לעבור את הילדים.

- על פי ההטבות המוצעות, מבנה העמלות בחוזה קצבה משתנה זה היה:

תמותה והוצאות:

• 1. 1% חיוב מנהל מערכת:
• . 15% הוצאות התפעול השנתיות של הקרן:
• . 57% - 1. 89% - השתמשתי בנקודה אמצעית של 1. 23% רוכב לרווחת מוות:
• . 70% רוכב הכנסה:
• . 95%

סך כל העמלות השנתיות:

4. 13% (למידע נוסף על עמלות והוצאות משתנות לקצבה).

החוזה קובע כי "סך החיובים השנתיים מחושבים כאחוז מיתרת המשיכה המובטחת (GWB) ומופחתים רבעונית על פני אופציות ההשקעה המשתנות ואפשרויות החשבון הקבוע ".

זה סוג של מוצר יש 3 סירים נפרדים של כסף:

ערך החוזה בפועל:

• מה שאתה מקבל אם אתה במזומן במדיניות. זה משתנה בהתאם ביצועי ההשקעה, ואת ביצועי ההשקעה יש להתגבר על 4. 13% תשלום שנתי גרור. מאזן הנסיגה מובטחת (GWB):
• זהו מאזן פנטום המשמש לחישוב סכום ההכנסה השנתית שאתה יכול למשוך. זה מובטח לגדול ב -6% בשנה בשנים שבהן אתה לא לוקח משיכות, או על ידי ביצועי השוק, לפי הגדול. אם GWB הוא גדל בשל ביצועי השוק זה נקרא "צעד למעלה". כאשר אתה מתחיל משיכות, אתה מובטח להיות מסוגל לקחת 5% של איזון זה GWB מובטחת לכל החיים.

תועלת המוות:

• זה מה שמשלמים על המוות. זה יהיה גבוה יותר של פרמיות ששולמו, את הערך החוזה בפועל, או את השנה השביעית חוזה יום השנה תועלת. בדקתי את הביצועים של חוזה כזה כנגד תיק של קרנות אינדקס עם הקצאה של 80% מניות / 20% אג"ח. חלק המניה הוקצה כדלקמן:

30% S & P 500

• 20% ראסל 2000
• 15% EAFE
• 15% ריטים
• חלק האג"ח הוקצה ב:

10% קבוע (CD כמו מחזירה)

• 10% אג"ח ממשלתיות לטווח ארוך
• החזרתי גרעון של 1.25% על תיק הקרן, בהנחה שאותו לקוח עבד עם יועץ פיננסי שגבה 1% בשנה קרנות אינדקס הבסיס היו הוצאות שהיו.25% בשנה או פחות.

הסתכלתי על 3 תרחישים שונים:

ביצועי השוק החל ב -1973, התחלת עם שתי שנים נוראות של ביצועי הון, ואז התאוששות מתמדת

• ביצועי שוק החל משנת 1982, ביצועים מהממים במשך שנים רבות > ביצועי השוק החל בשנת 2000, כולנו יודעים מה עשר השנים האחרונות היו כמו.
• להלן התוצאות.
• 1973 ביצועי שוק:

אתה משקיע 100 $, 000 לקצבה, או $ 100, 000 בתיק קרנות אינדקס.

אתה לא לוקח שום משיכות עד גיל של ג 'ואן 71.

• חוזה מקבל את שיעור הצמיחה מובטחת 6% שלה על GWB, אשר לוקח את זה ל 133 $, 823, אשר עולה על ביצועי השוק על מסגרת הזמן.
• 5% מתוך זה הוא 6 $, 691, אז אתה נסוג כל שנה עד גיל 90.
• אם ג 'ואן הלך לעולמו ב 3 השנים הראשונות, את היתרון מוות היה נותן ערך על המדד חשבון בטווח של $ 12, 000 - $ 34, 000.
• בגיל של ג 'ואן 90, הערך החוזה על הקצבה הוא 219 $, 416 אשר עובר יחד ליורשים.
• בגיל 90 של ג 'ואן, תיק המדד שווה 864 $, 152, אשר עובר יחד ליורשים.
• לקחו את אותה הכנסה מתוך הקצבה והתיק המדד. ($ 6, 691 מגיל 71 - 90)
• אם מענקים צעד שנתי ניתנים לאחר המשיכות החלו, אז אלה לא באים לידי ביטוי בניתוח זה, אבל היה חל. אין זה סביר שהם ישפיעו באופן מהותי על הביצועים היחסיים של אסטרטגיה אחת על פני השני.
• 1982 ביצועי שוק:
• אתה משקיע 100 $, 000 לקצבה, או $ 100, 000 תיק תיק אינדקס.

אתה לא לוקח שום משיכות עד גיל של ג 'ואן 71.

• בתרחיש זה את השלב השנתי עולה כמו ביצועי השוק עולה על שיעור הצמיחה של 6% מובטחת, כך GWB שלך הופך 178 $, 473.
• 5% זה 8 $, 924, אז אתה לסגת כל שנה עד גיל 90 שלה
• בשום זמן לא את היתרון מוות להציע ערך נוסף על תיק המדד הקרן.
• בגיל של ג'ואן 90, ערך החוזה הוא 78 $, 655, אבל היתרון מוות הוא עדיין 167 $, 714. (7 השנה החוזה שנה צעד למעלה במוות תועלת) (איך יכול להיות ערך החוזה נמוך כל כך? עמלות ומשיכות שנתיות ערך החוזה מופחת בכ -16,000 דולר לשנה, אך שווי החוזה אינו רלוונטי אלא אם כן אתה מזומן בקצבה.)
• בגיל 90 של ג'ואן, תיק המדד שווה 856 $, 898, אשר עובר יחד ליורשים.
• לקחו את אותה הכנסה מתוך הקצבה והתיק המדד. (8 $, 924 בשנה מגיל 71 עד 90)
• בשני תרחישים מעל מה שיש לך הוא העברת משמעותי של עושר מן המשפחות שלך הידיים הזכות חברת הביטוח.
• 2000 ביצועי שוק:

אתה משקיע 100 $, 000 לקצבה, או $ 100, 000 בתיק קרנות אינדקס.

אתה לא לוקח שום משיכות עד ג 'ואן של גיל 71

• חוזה מקבל את שיעור הצמיחה מובטחת 6% שלה על GWB, אשר לוקח את זה ל 133 $, 823.
• 5% של זה הוא 6 $, 691, ואז אתה נסוג כל שנה עד גיל 78 (אני לא יכול להריץ נתונים מעבר לגיל זה כמו אין לי תשואות בשוק בעבר 2011.) ב -4 מתוך 12 שנים, קצבת המוות שילמה יותר מתיק קרן המדד, בסכום הנע בין 970 ל -14,000 דולר)
• בגילו של ג'ואן 78, ערך החוזה הוא 76 $, 667 , אבל את היתרון מוות הוא $ 118, 000 (השנה השביעית החוזה צעד למעלה במוות תועלת להחיל)
• בגיל של ג 'ואן 78, תיק המדד שווה 107 $, 607, אשר עובר יחד ליורשים.
• לקחו את אותה הכנסה מתוך הקצבה והתיק המדד. ($ 6, 691 מגיל 71 עד 78)
• כמובן שאף אחד לא יודע מה קורה מכאן.
• בתרחיש האחרון, בנקודת הזמן הנוכחית, הקצבה המשתנה מספקת יתרון מוות של כ -10,000 דולר שמעליהם יקבלו היורשים שלך מתיק אינדקס, ויש לך זרם הכנסה מובטח של 6 $, 691 שנה. שים לב, אם תנאי שוק גרועים ימשיכו, וערך החוזה יגיע לאפס, ההטבה למוות תהפוך לריק, אך ההכנסה המובטחת שלך נמשכת.
• חוברת הקצבה המשתנה קובעת כי "בנסיבות מסוימות עלות האופציה תעלה על ההטבה בפועל המשולמת לפי האופציה".
• זה יכול לקרות בקלות כאשר יש לך מבנה דמי 13%.

בהקשר היסטורי, סביר יותר כי מוצר כזה יספק העברה משמעותית יותר של עושר ממך לחברת הביטוח מאשר ממך למשפחה שלך.

כתב ויתור נוסף בכתב הקנס אמר "התייעץ עם נציג שלך או עם סוכן תכנון פרישה לגבי כמות הכסף והגיל של הבעלים / annuitant ואת הערך לך הגנה מוגבלת כלפי מטה פוטנציאל זה GMWB עשוי לספק. "<>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> אם אני קורא את האותיות הקטנות, החברה עצמה מודה שהיא מספקת הגנה "מוגבלת" downside.

יש לי הערה אחת אחרת, ואני לא מתכוון כל זלזול יועצים שהוזמנו. היועץ שהציע את הקצבה הציע שאם הלקוח שלי ישתמש בקצבה זו, זה יקטין את מה שהם צריכים כדי לסגת מחשבונות שהיו להם איתי. זה היה אומר איכשהו כי אני יכול לשים את האינטרסים שלי (שמירה על הנכסים עם החברה שלי כדי ליצור עמלות גבוהות יותר) לפני הלקוח שלי עניין. (הכספים שהוצעו לקצבה זו לא היו בהנהלה שלי וגם לא המלצתי על כך שהלקוח יעביר לי אותם.)

כיועץ בלבד, לקחתי שבועת נאמנות. לתת לגורם כזה להשפיע על ההחלטה שלי יהיה הפרה של חובת נאמנות, ואני מוצא את זה מישהו פוגע מישהו ינסה להשפיע לי נקודת מבט שלהם עם הגישה כי האסטרטגיה שלהם ישמור על הנכסים תחת טיפול שלי.

בעולם הברוקר / סוחר, הסטנדרט הנוכחי הוא זה של התאמה, הצעה כזו נחשבת אישור, כל עוד ההמלצה הכללית עדיין מתאימה ללקוח. עם זאת, עם הסטנדרטים אני נוהג תחת, הצעה כזו אינה מתאימה.

מסקנות הסגירה שלי (דעות כמו זה אינו ניתוח אקדמי רשמי):

מבנה העמלות בברוקר מכר קצבאות משתנות כמו זו בניתוח לעיל היא כזו שהיא מפחיתה את הערך של הערבויות המוצרים הם אמור לספק.

סוכנים או נציגים מוכרים אלה קצבאות משתנה לעתים קרובות לא מבינים או לא בחנו כיצד המוצר יבצע בתנאי שוק היסטוריים שונים.

הנציגים שמוכרים את קצבאות ההשתנות הללו אינם מציעים תכנון פיננסי הוליסטי, כאשר הם מציבים את המלצותיהם בהקשר למצב הכספי של הלקוח, כולל שוויו, גילו, מצב המס וצרכי ​​ההכנסה.