למעלה 3 סיבות אתה צריך להשקיע ביפן

כלכלת יפן נמצאת עם דפלציה וסטגפלציה במשך שנים, כולל העשור שנקרא "העשור האבוד", שהפך משקיעים בינלאומיים רבים משם. בחירתו של ראש הממשלה שינזו אבה עוררה תקוות שהמדינה תוכל להפוך את כלכלתה, אך ההתקדמות הייתה איטית יותר מכפי שרבים קיוו. החדשות הטובות הן כי ישנם כמה זרזים חשובים שיכולים לעזור למדינה בביצועיו במהלך השנים הקרובות.

-> ->

במאמר זה, אנו מסתכלים על שלוש סיבות כי המשקיעים אולי כדאי לשקול להשקיע ביפן בשנים הקרובות.

1. הפיקדונות בריבית הפדראלית

המניות היפניות קיבלו דחיפה בלתי צפויה בחודש נובמבר 2016, כאשר ניצחון של דונלד טראמפ שולח את העלייה בשפל של דולר ארה"ב - והנפילה של היין. היין החלש סייע לחיזוק המניות היפניות, שהביאו לביצועים טובים בהרבה מדינות מפותחות בשבועות שלאחר הבחירות. מאז, מניות יפניות יש underperformed U. ס מניות כמו הדולר נתן את רוב הרווחים שלה בין ינואר 2017 עד סוף מאי 2017.

- הפדרל ריזרב הצביע על כך שהוא מוכן להמשיך את שיעורי הריבית, בהתחשב בנתוני תעסוקה חזקים ובצמיחה כלכלית מוצקה לאורך כל שנת 2016 ו -2017, למעט מעידה של Q117. בינתיים, הבנק המרכזי של יפן צפוי לשמור על הריבית נמוכה הסיכון הסיכון overhooting שלה 2 אחוז יעד האינפלציה כדי לקבל הצרכנים השתמשו לראות מחירים גבוהים יותר לאחר שנים של דפלציה.

דינמיקה אלה יכולים לסייע להגביר את המניות היפניות בשנים הקרובות.

->

היין החלש מסייע ליצואנים היפנים להיות תחרותיים יותר בשווקים הבינלאומיים - כולל ארה"ב - ולכן מסייע לחזק את רווחי החברות. המשקיעים הבינלאומיים צריכים להשתמש בקרנות מגובות מטבע כדי למקסם את הרווחים מהדינמיקה הזו, שכן כספים אלה קיזזו את השפעתו של חלש יותר על ההמרה חזרה לדולר.

לדוגמה, המטבע היפני של iShares Japan-Hedged ETF (HEWJ) הוא אופציה פופולרית.

2. Abenomics הוא איטי להתחיל, אבל היו שיפורים אמיתיים בכלכלה הבסיסית. מטרתה המוצהרת של המדיניות הייתה להשתמש בהקלטה מוניטרית, בגירוי פיסקלי וברפורמות מבניות על מנת להפיג את הכלכלה מתוך "האנימציה המושהית" שהשפיעה עליה במשך יותר משני עשורים. שני 'החצים' הראשונים היו קלים יחסית לביצוע, אך רפורמות מבניות היו איטיות להתממש.

האינפלציה ביפן עלתה לראשונה ב -3% עד 2014 בתגובה למדיניות, אך בסופו של דבר היא ירדה אל מתחת ל -0% ב -2016. ב -2017, האינפלציה החלה לעלות שוב לרמה של כ -0.2% להפוך את עקומת התשואה לבקרה מרכיב מרכזי של מסגרת המדיניות החדשה שלה.המטרה היתה לרכוש אג"ח ממשלתיות ל -10 שנים כדי לשמור על תשואות ברמה של 0% תוך זניחת היעד הרשמי שלה להרחבת הבסיס המוניטרי.

הסיכוי לאינפלציה גבוהה יותר עשוי להגביר את התחזית עבור המניות היפניות ואת הכלכלה הרחבה יותר, ואילו סוף עשורים של דפלציה וסטגפלציה עלול להוביל משקיעים בינלאומיים בחזרה לשוק.

המשקיעים הבינלאומיים צריכים לשים עין על שני שיעורי האינפלציה הראשוניים וההתקדמות נעשית בחץ השלישי הקשה יותר של Abenomics - רפורמות מבניות שעדיין לא התקיימו במלואן.

3. מנהיגות טכנולוגית <יפן> יפן תמיד ידועה כמובילה בתחום הרובוטיקה והטכנולוגיה, אבל זה קורה לעתים קרובות באמצעות חברות בינוניות ולא על ידי חברות ענק בינלאומיות. לדוגמה, חברה בשם Nidec מייצרת כ 75 אחוז של מנועים המשמשים כונני דיסקים קשיחים בזמן TEL עושה 80 אחוז של etchers המשמשים בייצור LCD מציג. בעוד שחברות גדולות כמו שארפ, סוני ופנסוניק כבר מפסידות נתח שוק לחברות אחרות, חברות קטנות אלו ממשיכות לשלוט בגומחות שלהן.

לרבים מהחברות הללו יש גם מחסומי כניסה גדולים בהרבה בהשוואה לחברות זרות. לדוגמה, חברות יפניות רבות מייצרות רכיבים מתקדמים במפעלים שלהם ולעתים קרובות מחזיקות בשרשראות משלהן.

כוחן של חברות אלו טמון בעובדיהן ולא בפטנטים שפוגעים בסופו של דבר או בהשפעות רשת המסתמכות על התנהגות הצרכנים, שלא בהכרח משתנות עם הזמן.

משקיעים בינלאומיים עשויים למצוא את החברות הבינוניות המחייבות הזדמנויות יציבות לאורך זמן, בניגוד לחברות המהירות, שעשויות להיות רגישות יותר לקריסות. עם זאת, המשקיעים צריכים להיות מודעים לכך שרבים מהחברות הגדולות במדינה סובלות מהפסד של נתח שוק, מה שאומר שקרנות שווי שוק מסורתיות לא יכולות להיות הבחירה הנכונה להשקעה בחברות אלו.

שיקולים חשובים

משקיעים בינלאומיים צריכים לזכור כי יפן עדיין ניצבת בפני מספר אתגרים לאורך השנים. עם הזדקנות האוכלוסייה, המדינה עומדת בפני בעיה דמוגרפית משמעותית כי יהיה לפתור רק באמצעות הרפורמה ההגירה - קשה למכור פוליטית. המדינה גם יש רמות גבוהות של החוב לעומת התוצר המקומי הגולמי שלה (GDP), אשר יכול לשים את המדינה בסיכון בטווח הארוך אם אנליסטים אשראי להחליט זה יכול להיות קושי להחזיר את החוב.

השורה התחתונה

יפן אולי לא נראה כמו בחירה ברורה למשקיעים בינלאומיים, אבל יש כמה זרזים פוטנציאליים באופק בשנים הקרובות זה יכול לעשות את זה יותר אטרקטיבי. זה נכון במיוחד אם המדינה יכולה לפתור בעיות הקשורות לאינפלציה שלה באמצעות Abenomics ואם U. S ממשיכה להעלות את הריבית.