סיכון: חוות דעת של אחד הסוחרים

כשמדובר עסקאות עם סיכון בלתי מוגבל, העמדה שלי היא כי הרוב המכריע של הסוחרים צריכים להימנע מהם. ההנמקה הבסיסית היא שמיקומים אלה מחייבים ניהול סיכונים זהירים, ואני חושש שסוחרים חדשים יותר - שעדיין לא מודעים לחשיבות של פיתוח מיומנויות ניהול סיכונים טובות - יתפתו לאמץ אסטרטגיות אלו לפני שיבינו בדיוק כמה כסף יכול ללכת לאיבוד. מיומן ניהול סיכונים הוא הכישורים הדרושים עבור כל סוחר.

- בהתבסס על הניסיון שלי כסוחר אופציות (1973 עד 2014), יצרתי את הדעה כי ניהול סיכונים מייצג את ההיבט החשוב ביותר של המסחר עבור כל סוחר. זה לא משהו שקיבלתי בקלות במהלך השנים שלי בתור CBOE

עושה שוק . היום אני מקדם את הרעיון של הקפדה על תשומת לב לסיכון - וזה כולל אימוץ אסטרטגיות של סיכון מוגבל, והקפד לסחור במידות המתאימות לגודל מיקום . כולנו רוצים להרוויח כסף עכשיו, עם זאת, זה הרבה יותר חשוב להבין איך לעשות כסף בטווח הארוך, וזה אומר שיש צורך ללמוד כיצד האפשרויות לעבוד לפני הצבת שלך כסף בסיכון. כל אחד מאיתנו צריך להחליט אילו אסטרטגיות אפשרות מתאימות למסחר האישי שלנו, אשר עוברים את הסבלנות שלנו כלפי הסיכון

. כדי לקבל מידע מספיק כדי לקבל החלטה כזו, יש להבין אסטרטגיות ולהשתמש בהן. זה מציג בעיה משמעותית עבור מי ממהר להתחיל.

סוחרים חדשים אולי לא רוצה להיות מוטרד באמצעות מסחר נייר המסחר ולהחליט לסחור עם כסף אמיתי - ואת הסיכון האמיתי. מסיבה זו, אני חושב שזה הכי טוב להימנע מכל אזכור של אסטרטגיות עם סיכון רב מדי. עם זאת, להיות מציאותי, אני יודע כי משקיעים שורי תמיד לקבל סיכון יותר ממה שהם מבינים. לדוגמה, כאשר סוחר הוא שורי, הוא / היא לעתים רחוקות מזהה כי רכישת המניות הוא "מסוכן". אחרי הכל, מעודדים את המשקיעים לרכוש ניירות ערך (ולהחזיק בהם לטווח הארוך). אף אחד לא מאמין כי המחיר של המניה הנבחר שלה עשוי פתאום להיות נמוך ב -50% - ובעלי המניות לא חושבים על האפשרות של חשבונות שלהם להיות לחתוך לשניים. אבל זה קורה, גם אם לא לעתים קרובות מאוד.

רוב המשקיעים להרגיש בטוחים כאשר הבעלות על מלאי רבים מאמינים כי המסחר אפשרויות עבור אנשים שאוהבים סיכון גדול. זה פשוט לא המקרה. אופציות משמשות בקלות להקטנת הסיכון. הנה מקרה אחד פשוט:

מכירת

אופציות לשים עירום

מרגיש כמו דבר מחפיר לעשות - לאדם שלא מבין איך האפשרויות לעבוד.

אנשים מאמינים כי רכישת המניות היא זהירה, אבל זה מוכר אופציות לא.

• עם זאת, בעלות 100 מניות של המניה כרוכה בסיכוי לאבד יותר כסף מאשר המוכר של אופציה אחת לשים עירום. אל תבין לא נכון. אני לא מציע שכולם מוכרים. אני רוצה להיות בטוח כי הקוראים לקבל את זה: רכישת המניות הוא מסוכן באותה מידה כמו כמה אסטרטגיות סיכון גבוה יותר. עם זאת, סוחרי אופציות יכולים בקלות לגדר סיכונים. לדוגמה, במקום למכור מערום עירום, סוחר יכול לקנות אחד לשים עבור כל מכר. זה עשוי להגביל את הרווחים, אבל זה מקטין את ההפסד המרבי האפשרי עבור הסחר למספר קטן יחסית (לעומת מכירת מערום עירום).
• דוגמה
• : XYZ הוא 93 $. 10 למניה:

א) למכור 1 XYZ נובמבר 18 '16 90 שם

ב) קנה 1 XYZ נובמבר 18 '16 80 שם השילוב הזה נקרא התפשטות להפיץ. בדוגמה זו, אתה מוכר את XYZ נובמבר 80/90 לשים להפיץ, עם אופציות שפג תוקפם לאחר השוק נסגר ב 18 נובמבר 2016. במקרה הגרוע ביותר תרחיש התוצאה של הפסד של $ 1, 000 עבור התפשטות (מופחת על ידי הפרמיה שנאסף כאשר ייזום העמדה). זהו סחר מוגבל הסיכון.
המוכר של עירום XYZ נובמבר 18 '16 90 לשים יכול להפסיד עד 4 $, 500 (פחות הפרמיה שנאסף) אם המניות יורדת כל הדרך עד 45 $. 00
בעל המניות יכול להפסיד 4 $, 810 אם המניה נופלת ל 45 $. 00. ברור, ההפסד יכול להיות אפילו גדול יותר כאשר מחיר המניה ממשיך לרדת.
אבל המוכר להפיץ את לא יכול להפסיד יותר כסף - לא משנה כמה נמוך מחיר המניה עשוי להיות.

שורה תחתונה: מכירת אופציות עירום כוללת את הסיכון של גרימת הפסד משמעותי. אבל כך גם רכישת המניות.