מילואים קרן ראשונית: שוק הכסף הפעלה

ב -15 בספטמבר 2008, 62 $. 6000000000 הקרן העיקרית קרן "שבר את הכסף." פירוש הדבר שמנהלי הקרנות לא יכלו לשמור על מחיר המניה לפי שווי של 1 דולר. כספים בשוק הכסף השתמשו בערך זה כסמן.

המשקיעים הוציאו כסף מהר מדי. הם חששו שהקרן תפשוט את הרגל בגלל השקעותיה בליהמן ברדרס. הבנק השקיע חלק נכבד מהחזקותיו בניירות ערך מגובי משכנתאות ונגזרים אחרים.

->

השקעות אלה היו לאבד ערך בגלל מחירי הדיור החלה לרדת בשנת 2006. זה אומר בעלי המשכנתאות לא יכלו למכור את בתיהם עבור מה שהם שילמו עבורם. הבנקים עקרו. כתוצאה מכך, להמן הכריז על פשיטת רגל. פאניקה זו יצרה ריצה חסרת תקדים בשוק כסף בטוח כביכול.

כעבור יומיים התקרבה ארצות הברית לקריסה כלכלית. ב -17 בספטמבר 2008 משכו המשקיעים שיא של 144 דולר. 5 מיליארד דולר מחשבונות שוק הכסף. הם תמיד היו ההשקעות הבטוחות ביותר. זה המקום שבו חברות, קרנות הון ריבוני ואפילו גמלאים לשמור על המזומנים שלהם. במהלך שבוע טיפוסי, רק כ -7 מיליארד דולר נסוגה.

משקיעים מודאגים העבירו את הכספים ל- U. S. Treasurys. זה הכריח את התשואות לרדת מתחת לאפס. במילים אחרות, המשקיעים נבהלו עד כדי כך שהם כבר לא אכפת להם אם יש להם כל ההחזר על ההשקעה שלהם. הם פשוט לא רצו לאבד הון.

כסף בשוק הכספים הם גם שם עסקים לשמור על המזומן שלהם לילה. הם משתמשים בו עבור פעולות יום-יומיות. אם הקרנות האלה יתייבשו, המדפים בחנויות המכולת שלך ירוקנו בתוך שבועות. כך תיאר את וול סטריט ג'ורנל באותו יום:

צנחו במשרדו ביום רביעי עם יועצים בכירים, שר האוצר, הנרי פולסון, צפה במסוף הנתונים הפיננסיים שלו בבהלה.שוק אחר אחד התחיל להשתולל .המשקיעים נמלטו מקרנות נאמנות בשוק הכספים, שנחשבו זה זמן רב לבטוחה, השוק קפא על ההלוואות לטווח הקצר שהבנקים מסתמכים עליהן כדי לממן את העסקים היומיומיים שלהן, ובלי מנגנונים כאלה, הכלכלה תחדל חברות לא היו מסוגלות לממן את הפעילות היומיומית שלהן, עד מהרה, הצרכנים היו נכנסים לפאניקה ". הבנקים היו גם אוגרים מזומנים. הם היו להוטים מכדי להלוות זה לזה מחשש שיינקטו חובות רעים כבטוחה. בדרך כלל, מוסדות פיננסיים יש כ 2 מיליארד דולר על היד בכל זמן נתון. ביום חמישי הם רכשו סכום חסר תקדים של 190 מיליארד דולר במקרה של פדיונות. אמריקה היתה על סף ריצה מוחלטת על הבנקים. שלא כמו השפל הגדול, זה לא היה על ידי המפקידים מודאג. הפעם, זה היה על ידי משקיעים עסקיים."ללא תרומתן של קרנות אלה, שוק ניירות הערך של 7 טריליון דולר, שמממן את אמצעי ההלוואות של כלי הרכב או את כרטיס האשראי של הבנקים, ניצב בפני עלויות גבוהות יותר, ללא נייר מסחרי," המפעלים ייאלצו להיסגר, אנשים יאבדו את מקום עבודתם ויהיו לכך השפעות על הכלכלה הריאלית ", אומר פול שוט סטיבנס, נשיא קבוצת קרנות הנאמנות של קרן ההשקעות."

המזכיר פולסון נפגש עם יו"ר הבנק המרכזי של בריטניה, ברננקי. הוא הסכים שהבעיה היא מעבר לתחום המדיניות המוניטרית. הממשלה הפדראלית היתה הישות היחידה גדולה מספיק כדי לנקוט פעולה יעילה. השניים החליטו לבקש מהקונגרס להתיר 700 מיליארד דולר לחילוץ בנקים בסכנת פשיטת רגל. למה סכום כה גדול? זה היה צריך להיות מספיק כדי לעצור את הפאניקה ולהחזיר ביטחון.

זה איך להפעיל את שוק הכסף מפעילה את הצעת החוק הבנק bailout. הקונגרס לא אישר את ערבותם של בנקים להשקעות שרכשו ניירות ערך מגובי משכנתאות. חלקם לא האמינו המוסדות הפיננסיים נמצאים כעת בסכנה של ברירת המחדל. אחרים רצו לתת לשוק החופשי לעשות את שלו. אחרים היו מודאגים לגבי ההוצאות דולר משלמי המסים כדי לפצות על הבנקים שיפוט לקוי. את שוק הכסף לרוץ הראה עד כמה קרוב לכלכלה העולמית היה להתמוטטות קטסטרופלי. הקונגרס שאל את פולסון מה יקרה אם החילוץ לא יאושר. הוא השיב בשקט, "השמים תעזור לכולנו". (מקור: "כוחות של פולס פולסון", וול סטריט ג'ורנל, 20 בספטמבר, 2008.)