פוטנציאל שינויים רגולציה הסחורות בשנת 2017

בעקבות המשבר הפיננסי 2008, שינויים רגולטוריים רבים נכנסו לתוקף בארצות הברית ובאירופה. חוק Dodd-Frank של 2010 שינה את הסביבה הרגולטורית לסחורות ב- U. S באופן דרמטי. תקנות נוספות בשווקים הפיננסיים בארה ב "גרמו לעסקים רבים לסחורות לעזוב את חופי U. S עבור תחומי שיפוט ידידותיים יותר עם פחות כללים. עם זאת, סביר כי הסביבה הרגולטורית תשתנה עם בחירתו של הנשיא החדש ואת שני בתי הקונגרס מאותה מפלגה פוליטית בשנת 2017.

-> ->

פרלוד חקיקה רגולטורית לאחרונה

הסביבה הרגולטורית גדל בארצות הברית ובאירופה היה תגובה למשבר כמו המחוקקים ניסו ליצור מערכת של כללים ותקנות עבור הבנקים המשתתפים בשוק כדי למנוע סיכונים מערכתיים במשק. הסיכון המערכתי הוא הסיכון לקריסה של המערכת הפיננסית כולה או לשוק ולא בכישלון של מוסד אחד, קבוצה או רכיב של המערכת. בעקבות הדיור האירופי חוב משבר החוב הריבוני, כלכלנים הרגולטורים יצא לטפל בבעיה של יותר מדי כדי להיכשל. רבים טוענים כי בנקים ומוסדות פיננסיים קשורים אחרים הפכו גדולים מדי, או חלקים בלתי נפרד כזה של המערכת הפיננסית כי הכישלון שלהם היה ליצור אפקט דומינו ב U. ס הכלכלה העולמית. בעקבות אירועי 2008, ממשלת U.S ואחרים ברחבי העולם bailed כמה מן המוסדות המובילים בעולם.

- <->

TARP או תוכנית הסיוע לנכסים בעייתיים היתה תוכנית של ממשלת ארה"ב, שאישרה הוצאות של עד 700 מיליארד דולר כדי לסייע לבנקים ולמוסדות אחרים. הממשלה עיצבה חקיקה זו כדי לאפשר לאוצר ארה"ב לרכוש חוב רעיל או "נכסים בעייתיים" כדי למנוע את הפוטנציאל של פשיטות רגל.

TARP היה תיקון זמני שהסתיים בשנת 2014, כאשר האוצר מכר את האחרונה של רכישות של החוב.

-> <->

דוד-פרנק

הנשיא ברק אובמה חתם על חוק דוד ורד סטריט הרפורמית הגנת הצרכן לתוך החוק בשנת 2010. החוק הביא שיפוץ כולל של הסביבה הרגולטורית בארה"ב הוסיפו חוקים ותקנות חדשים רבים לשוקי הכספים והסחורות ולמשתתפים בהם. משימתה של הרגולציה היתה להיגמר מכדי להיכשל על ידי הצבת אמצעי הגנה כספיים ובקרה על מוסדות. החוק הגדיל את הדרישות לדיווח ולבדוק מתח של מאזנים לטובת שקיפות גדולה יותר בשוק. בנוסף, החקיקה נועדה להגן על הצרכנים מפני נוהלי שירות פיננסיים פוגעניים. תומכי החוק טוענים כי הממשלה חייבת לפקח ולשלוט מוסדות פיננסיים כדי למנוע אסונות פיננסיים.החוק הרחיב את הפיקוח הרגולטורי על השווקים על ידי סוכנויות ממשלתיות קיימות, כמו הרשות לניירות ערך (SEC) וה- Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ויצר סוכנויות חדשות נוספות להסדרת השווקים.

מתנגדי החקיקה טוענים כי החוק פשוט יוצר רשת של ביורוקרטיה וכי אם מוסד פיננסי מקבל את עצמו לצרות הממשלה צריכה לאפשר את זה להיכשל.

רבים מאמינים כי חוק דוד-פרנק יצרה סביבה שפוגעת באנשים שהיא מנסה לעזור, שכן הגברת הפיקוח, דרישות הדיווח ועלויות הציות לבנקים הגבילה את נוהלי ההלוואות.

הבנקים בעסקי הסחורות

עידן חדש של רגולציה לאחר 2008 היתה השפעה ישירה על העסק סחורות. ראשית, חילופי סחורות או עסקה פיננסית שמחליפים קבועים במחיר קבוע לסליקה פיננסית בין שני עמיתים חייבים לעבור דרך ארגון סליקה, כמו אלה הפועלים בשוקי החוזים העתידיים. עסקות החלף הן עסקאות נגזרות באופן מסורתי בין שני צדדים, קונה ומוכר, בשוק מעבר לדלפק שבו כל צד נגדי ל - SWAP לוקח על עצמו את הסיכון בביצועיו של האחר. עם זאת, על פי חוק דוד פרנק, חילופי הגיע תחת סמכותו של CFTC, הגוף הרגולטורי שהוא כלב השמירה על חוזים עתידיים של U. S כמו CME ו ICE.

החוק גם קורא להגדלת דרישות הדיווח בשוקי החוזים העתידיים, כמו גם הגבלות חדשות לעניין הגדלת השקיפות בשוק והפחתת הסיכון המערכתי.

עם ביטול של Glass-Steagall בשנת 1999 שהפריד בין בנקאות מסחרית ופעילויות בנקאות, בנקים רבים ב U. S הפך מעורב ישירות בעסקי הסחורות. כאשר הבנקים הגדילו את פעילות ההלוואות שלהם למגזר חומרי הגלם, רבים מהם לקחו הון עצמי בסחורות ובתשתיות. בנקים ומוסדות פיננסיים הפכו לבעלים או שותפים הון צינורות אנרגיה, עיבוד הסחורות מתקני אחסון ורכיבים אחרים של חומרי גלם עסקיים. בנוסף, המוסדות הפיננסיים הקימו שולחנות למסחר ללקוחות שירות במכשירים פיזיים ונגזרים ונטלו סיכונים כאשר הם הגיעו למשרות קנייניות בשוקי הסחורות. ככל שהבנקים נכנסו לעסקים אלה, רבים מסוחרי המסחר המסחריים המסורתיים בארה"ב ובאירופה מצאו עצמם בלתי מסוגלים להתחרות במוסדות הפיננסיים בעלי יכולות כספיות אדירות. במקביל, סוחרים מנוסים ואנשי לוגיסטיקה בעסקי הסחורות עברו מחברות סוחרים לבנקים שעלו למסע גיוס כדי למשוך את אלה עם כישורים מיוחדים בשוקי חומרי הגלם. במובנים רבים, עסקי הסחורות הפכו לתחום של המגזר הבנקאי ועסקי הסוחרים או שהתמחו מאוד או יצאו לשוק.

הבנקים נהנו תקופה רווחית בעסקי הסחורות כמו שוק שוורים המחירים החלו בסביבות 2004.מחירי הסחורות הרבות עלו לשיא של כל הזמנים, והיקפי העסקים גדלו עם גידול דו-ספרתי בסין, וכתוצאה מכך הביאה בניית תשתיות ואגירה ומימון של חומרי גלם. פרויקטי ייצור חדשים הגבירו את הצורך במומחיות בנקאית בתחום.

עם זאת, לאחר המשבר הפיננסי 2008, כאשר הסביבה הרגולטורית השתנתה, המוסדות הפיננסיים הגיעו תחת בדיקה של הקונגרס הרגולטורים. סחורות נוטות להיות נכסים נדיפים יותר ממניות, אג"ח ומטבעות. לכן, הרגולטורים המחוקקים טענו כי המוסדות הפיננסיים צריכים להפריש הון נוסף להישאר בעסקי חומרי הגלם. הבנקים פיתחו שרשרת אספקה ​​חזקה בסחורות מהיצרן באמצעות הצרכן, כולל פעילות לוגיסטית, תשתיות, וכן פעילויות קנייניות. רגולטורים רבים המבקרים של הסקטור הפיננסי טענו בהצלחה כי הבנקים לא צריכים להיות מעורבים בעסקי הסחורות במידה רבה. כמו עלויות הון ועלויות ציות עלה המוסדות מצאו את עצמם תחת האורות החמים של הרגולטורים הקונגרס, רבים עזבו את העסק. הם מכרו את האינטרסים שלהם לחברות אחרות בעיקר מחוץ לארצות הברית בתחומי שיפוט ידידותיים יותר מנקודת מבט רגולטורית כמו שוויץ ואסיה.

סוחר סחורות עסק עובר לתחומי שיפוט אחרים

דוד-פרנק ושינויים רגולטוריים אחרים בארצות הברית ובאיחוד האירופי גרמו להגירה של עסקי הסחר הפיזי העולמי לשווייץ ולאסיה. בשוויץ, תקנות ושיעורי מס טובים יותר. באסיה, סין ממשיכה להיות צד הביקוש למשוואה הבסיסית של סחורות. עם מעל 1. 37 מיליארד אנשים, סין כבר הצרכן המוביל בעולם חומר גלם עבור די הרבה זמן.

לפני הבנקים נכנסו לעסקי הסחורות בשנת 2000 היו עסקים סוחרים רבים בארצות הברית שירות הביקוש חומרי גלם ברחבי העולם. עם זאת, שילוב של בריחת מוח ודומיננטיות של הבנקים כאשר הגיע ליכולת הפיננסית גרמה לעסקי הסוחרים להיעצר. כאשר הבנקים עזבו את השוק לאחר 2010, הרבה עסקים עזב את חופי U. S. כדוגמה, ג'יי.פי מורגן הפך לשחקן ענק בעסקי הסחורות הבינלאומי. בשנת 2014 מכר הבנק את יחידת המסחר בסחורות למרקורייה, חברה למסחר בג'נבה-שוויץ. באותה שנה מכר גולדמן זאקס את עסקי המחסנים שלו לאחים ראובן, קבוצת הון עצמי שוויצרית.

הבחירות של שנת 2016

תקנות הרמפה בארה ב "אירעו תחת הנהגתו של הנשיא ברק אובמה. עם זאת, בתחילת 2017 נשיא ארבעים וחמש של האומה יהיה דונלד ג 'טראמפ אשר הקמפיין על פלטפורמה של תקנות פחות. המועמד טראמפ אמר לעם האמריקני כי על כל תקנה חדשה, הממשל שלו היה להיפטר משתי קבוצות קיימות של כללים. חוק דוד-פרנק היה יעד לביקורת של המועמד במהלך הקמפיין.כפי שהוא מניח הנשיאות עם שני בתי הקונגרס מאותה מפלגה סביר להניח כי יהיו שינויים דרמטיים בסביבה הרגולטורית עבור התעשייה הפיננסית, כמו גם עבור עסקים רבים אחרים בארצות הברית.

שינויים רגולטוריים פוטנציאליים על האופק בשנת 2017 ומעבר

בעוד חלקים של חוק דוד-פרנק עשויים לשרוד בחודשים הקרובים ובשנים, אחרים לא. סליקה של עסקאות החלף עשויה להמשיך להיות תחום שבו הרגולטורים יוסיפו לספק יציבות לשווקים הפיננסיים. עם זאת, הסיכויים הם כי חוק 2010 יהיה פשוט באופן דרמטי נותן דגש רב יותר על תמיכה במוסדות פיננסיים ופיננסיים על ידי הסרת הרבה דרישות ביורוקרטיים כי יש לעכב את הצמיחה העסקית והכלכלית. הטריק של הרגולטורים המחוקקים הוא להכות את האיזון הנכון של ביצוע התקנות לתמוך בעסקים צמיחה כלכלית, ובמקביל להגן על הצרכנים ועל השווקים מניפולציה וסיכונים מערכתיים.

The Dodd-Frank Act of 2010 ועזיבתו של עסק הסחורות מחופי ארצות הברית היתה גישה תגובתי ולא יוזמת רגולציה. במהלך הקמפיין של 2016, הנשיא טראמפ הבטיח לעם האמריקאי כי הרגולציה תשתנה לתמוך בעסקים. לכן, שינויים גדולים בסביבה הרגולטורית בוושינגטון די.סי נמצאים באופק.