מרווחי אשראי: האם עניין רוחב?

ראשון A:

מרווח אשראי:

עמדת אופציה מגודרת ( מרווח ) עם שתי רגליים שעבורן נאסף מזומנים (כלומר, המרווח נמכר) בעת ביצוע המסחר. שתי האופציות עומדות על אותו נכס בסיס; הן שיחות או מעביר, והן לפוג בעת ובעונה אחת.

דוגמה: למכור 10 נקודות XYZ שיחה להפיץ
קנה 10 XYZ דצמבר 230 שיחות
למכור 10 XYZ 220 שיחות.

- <->

או B:

דוגמה: למכור 10-נקודה XYZ לשים להפיץ
קנה 10 XYZ נוב 200 ו
למכור 10 XYZ נובמבר 210 puts.

המרווח הרחב

סוחרים יש לי לעתים קרובות שאל אם זה רעיון טוב (במאמץ לשמור כמה דולרים על עמלות) למכור מרווח אחד כי הוא 20 נקודות רוחב, ולא למכור שתי המרווחים כי הם 10 נקודות רוחב. זו שאלה חשובה.

-> ->

1. שים לב כי 10 נקודות התפשטות מגיע עם אפשרות לאבד עד $ 1, 000, פחות פרמיה upfront, ואת 20 נקודות להפיץ יכול להפסיד כמו $ 2, 000 (פחות זה פרמיית upfront). סוחר זהיר מאמצת טכניקות ניהול סיכונים קוליים ומוכר רק אחד 20 נקודות הפצה כתחליף ל שני 10 נקודות. זה המקום שבו הפחתת עמלה נכנס לשחק: מסחר פחות פורש שווה פחות עלויות עמלות.
2. זהו החלק הדק. אל תבחר את 20 נקודות להפיץ אלא אם כן אתה באמת רוצה להחזיק 1-הרבה של כל אחד משני שונים 10 נקודות ממרחים. הסוחר אופציה לא יכול להיות מודע לכך קנייה או מכירה של 20 נקודות להפיץ [לדוגמה, אחד יבמ יולי 190/210 השיחה התפשטה במקום לקנות או למכור אחד יבמ 190 יולי שיחה התפשט ו אחד IBM יולי 200/210 קוראים להפיץ] הן עסקאות מקבילות בגלל ביצוע אלה שתי עסקאות ייתן לך עמדה המכילה רק 190 יכול 210 שיחות. השיחות עם 200 מחיר השביתה בוטל כי אפשרות זו נרכשה פעם אחת ומכרה פעם אחת.

כל סוחר שרוצה למכור את יבמ 190/200 השיחה התפשט או אולי לא רוצה גם למכור את התפשטות 200/210. המפזר האחרון משתמש באופציות רחוקות יותר מהכסף, ופירוש הדבר כי הפרמיה הזמינה למכירת המרווח עשויה להיות קטנה מדי. המשקיע אינטליגנטי צריך לשקול כמה כסף הוא שנאסף בעת מכירת מרווח כי מזומנים מייצג את הרווח המרבי האפשרי. הרבה זמן תגלו כי הרווח הוא קטן מדי בשבילך כדי לקחת את הסיכון שמשהו רע יקרה כי הסחר יביא להפסיד כסף. לכן, חשוב מאוד להחזיק בעמדה שלדעתך תרוויח רווח מתאים.

1. כמו כן, יש לקחת בחשבון סיכון. אמנם נכון כי השיחה התפשטה עם מחירי השביתה נמוך מספק פרמיה במזומן גדול יותר, זה גם מגדיל את הסיכויים כי המיקום יפסיד כסף.אם המושג הזה עדיין לא ברור לסוחר אופציות מתחיל, אז ההצהרה הזאת צריכה להבהיר: מכיוון שיכולת השיחה של IBM 190 קרובה יותר למחיר המניה הנוכחי מאשר לשיחת IBM 200, יש סיכוי גדול יותר שיבמ תעלה מעל 190 מאשר יעלה מעל 200. כאשר האופציה עולה מעל מחיר המימוש של האופציה שנמכרה, כלומר, כאשר הפוזיציה מפסידה כסף.
   
   מסקנה: אל תסחר את התפשטות רחבה יותר, אלא אם כן אתה רוצה לסחור כל עסקאות צר יותר מוסתר בתוך. אתה תמיד יכול לבחור לסחור אחד ממרווחים צרים יותר במקום.
2. להיות מודעים לכך עלויות אלה מופחתים הם קטנים למדי הם בדרך כלל לא מספיק כדי לעודד את המסחר 20 מצביע כאשר 10 מצביע הוא הסחר אתה באמת מעדיף להיות הבעלים. זה רעיון טוב כדי להפחית את עלויות המסחר כאשר אפשרי, אבל עדיפות חייב ללכת לקראת בעלות על עמדות שאתה רואה הטובה ביותר להיות הבעלים.