להרוויח כסף על ידי השקעה במניות של חברות רעות

אחד הדברים שאני מוצא לעתים קרובות הפתעות משקיעים חדשים חסרי ניסיון היא כי לפעמים זה אפשרי להרוויח כסף על ידי owning חברות רעות. כדי להיות ספציפי יותר, זה לפעמים ניתן לייצר תשואות השקעה משמעותיות על ידי רכישת המניות לפחות אטרקטיבי במגזר מסוים או בתעשייה אם אתה מאמין כי המגזר או התעשייה צפויה עקב תפנית. זה יכול להיות אנטי אינטואיטיבי אבל ברגע שאתה מבין את המתמטיקה מאחורי התופעה, זה הגיוני לגמרי לא רק למה זה קורה אבל איך זה אפשרי עבור אנליסט השקעות ערמומי לעשות הרבה כסף אם ההשערה שלו או שלה מתברר להיות צודק.

לפני שאני מסביר איך להרוויח כסף להשקיע בחברות רע עובד, אם כי, אני מרגיש אזהרה היא בסדר. אלה סוגים של פעולות הם בין משפחה של ניהול תיקי השקעות, כי אביו של השקעה ערך, בנימין גרהם, חשב בתבונה צריך להיות מוגבל לשיעור של משקיעים שהוא מכנה "משקיעים יוזמה"; אלה בעלי ידע רב, יש להם משאבים אישיים משמעותיים הן בהכנסה והן בשווי נטו, ובכך הם מסוגלים לשרוד את התנודתיות ואת ההפסדים הפוטנציאליים הכרוכים בתיק זה, ואשר יש להם את המזג הנחוץ כדי להתמודד עם התסכולים הבלתי נמנעים שילוו את הסוג הזה של המבצע. רוב המזל האמיתי, עושר בר-קיימא, רב-דורי, שניתן להעביר לילדים ולנכדים בקרנות נאמנות, נובע משליטה על עסקים נהדרים לפרקי זמן ארוכים. זה הרבה יותר קל להתעשר על ידי השקעה בעסקים מצוינים, סוג שיש לו כמות עצומה של זיכיון ערך, במיוחד אם אתה יכול להשיג אותם בתקופות כאשר מחיר המניה הוא נמוך באופן זמני בשל בעיה כלשהי לטווח קצר, אם כי משלמים מחיר הוגן עבורם הוא בדרך כלל דרך חכמה להתנהג.

-> ->

אני מלמד אותך על אותם אז אתה מבין את הסיבות כמה אנשים ומוסדות ניתן למשוך להשקיע בעסק שנראה עושה גרוע. זה לא אזור שבו אתה צריך לדרוך קלות. אם אתה לא בטוח מה אתה עושה, לשקול להשקיע בקרן אינדקס או בניית תיק מגוון של מניות שבב כחול, או בחשבון תיווך, חשבון משמורת, או באמצעות תוכנית השקעה מחדש דיבידנד.

כדי לשאול אנלוגיה מהסקי, מה שמגיע הוא שטח יהלום שחור.

לדמיין את זה בסוף 1990 ו נפט גולמי הוא 10 $ לחבית. יש לך הון פנוי שבו אתה רוצה לשער; כסף מחוץ לתיק הליבה שלך כי אתה מוכן להסתכן וכי אתה לא צריך לשרוד.זה האמונה שלך הנפט בקרוב להרקיע ל 30 $ לחבית ואתה רוצה למצוא דרך לנצל את תחושת שלך. בדרך כלל, בתור משקיע לטווח ארוך היית מחפש את החברה עם הכלכלה הטובה ביותר לדבוק ההון שלך במניות, להחנות אותם במשך עשרות שנים כפי שאתה שנאסף ואת reinvestested את הדיבידנדים. עם זאת, אתה זוכר טכניקה לימד ב

ניתוח אבטחה ולמעשה לחפש את חברות הנפט לפחות רווחי ולהתחיל לקנות מניות ולא להשקיע במגמות הנפט. למה היית עושה את זה? תאר לעצמך שאתה מסתכל על שתי חברות שמן בדוי שונים:

חברה A

• הוא עסק נהדר. מחיר הנפט הגולמי כיום הוא 10 דולר לחבית, והחיפושי שלה ועלויות אחרות הם 6 דולר לחבית, והותירה רווח של 4 דולר לחבית. חברה B
• הוא עסק נורא בהשוואה. יש חקר הוצאות אחרות של 9 $ לחבית, ומשאיר רק 1 $ לחבית ברווח במחיר הנוכחי של $ 10 לחבית. עכשיו, לדמיין את זה גולמי skyrockets ל 30 $ לחבית. הנה המספרים עבור כל חברה:

חברה A

• עושה $ 24 לחבית ברווח. ($ 30 לחבית מחיר גולמי - 6 $ בהוצאות = $ 24 רווח). חברה B
• עושה $ 21 לחבית ברווח ($ 30 לחבית מחיר גולמי - $ 9 בהוצאות = 21 $). למרות חברה א עושה יותר כסף במובן המוחלט, הרווח שלה גדל 600% מ 4 $ לחבית ל 24 $ לחבית לעומת חברה ב 'אשר הגדילה את הרווח 2, 100%. נוסף על כך, כאשר הזמנים היו מחוספסים, לחברה א 'היה כנראה יחס מחיר גבוה יותר לרווחים מאשר ב', כך שכאשר הדברים התאוששו, זה בהחלט אפשרי האחרון חווה משהו המכונה הרחבה מרובות, הוספת דחיפה נוספת. התוצאה תהיה מחיר המניה של החברה ב 'הגדלת יותר, אולי אקספוננציאלית יותר, מאשר מחיר המניה של החברה א

במילים אחרות, חברה א' הוא טוב יותר

עסקים אבל החברה B הוא טוב יותר מלאי . הסיבה אפשר לפעמים להרוויח כסף להשקיע בעסקים רעים עקב הדרך ההפעלה מינוף עובד

מה אתה עדים בתרחיש היפותטי שלנו מתרחשת בגלל משהו המכונה מינוף ההפעלה. מינוף תפעולי הוא מונח המשמש לתיאור רמת ההוצאות הקבועה של החברה ביחס להכנסות. עבור חברות בעלות מינוף תפעולי גבוה, הוצאות קבועות - דברים שיש לשלם עבורן כדי להישאר בעסק - הן עצומות. עד שהם מכוסים, החברה מאבדת כסף או שובר אפילו. כאשר עלויות אלה קבועים חריגה, חלק ענק של כל דולר נוסף בהכנסות נופל לשורה התחתונה. זה יכול להיות חרב פיפיות כי זה אומר שכאשר ההכנסות נופל מתחת לסף ההוצאה קבוע, או קיצוצים כואבים, כולל פיטורים המוניים סגירת מתקני, צריך להתקיים כדי "זכויות" הארגון או אחר הפסדים יתחילו להצטבר במהירות . בצד ההפוך, כאשר סף ההוצאות קבוע עולה, הרווחים להציף את החלק התחתון של ההכנסה הצהרה לטבוע את הבעלים באחוז בלתי פרופורציונלי של מזומנים.

חברות עם מינוף תפעולי גבוה נוטים להימצא גם:

תעשיות עתירות נכסים - חברות תעופה ומפעלי פלדה הם דוגמאות מובהקות. כאשר הדברים מקבלים רע, הם נוטים ליפול על עצמם על המירוץ לבית המשפט פשיטת רגל, מחיקת המשקיעים לאורך הדרך. כאשר המצב טוב, מחירי המניות להתפוצץ כלפי מעלה, מה שהופך הרבה אנשים (לעתים קרובות באופן זמני) עשיר.

• תעשיות תלויות-סחורות - יצרני נחושת, כורי זהב, חברות לחקירת נפט; עסקים אלה יש תנודות ענק בהכנסות כי התוצאה רווחיות נדנדה פראי בשל העובדה כי עלויות קבועות לא תמיד יכול להתאים במהירות כמו שווי השוק של הסחורה המיוצר או מופץ.
• יש דרכים הרבה יותר קל לעשות כסף בחיים. עסק רע יכול להיות כאב ראש מתמיד, מאכזב אותך בכל פעם, תוך מתן אשליה מדי פעם של התקדמות. זה הרבה יותר קל למצוא אוסף טוב של ארגונים נפלאים ולתת הזמן הרכבה לעבוד הקסם שלהם, כולל המאפשר לך ליהנות ממונוף ההשפעות של התחייבויות מס נדחות. אם ההיסטוריה היא כל מדריך, אתה צפוי בסופו של דבר הרבה יותר שמח לקבל את הידיים על אחד מסוגים אלה של פעולות והחזקה על כמו שור פיט, מסרב לתת לזה את האחיזה. הוסף בגיוון לכל אסון לאורך הדרך וזה לא קשה מאוד לבנות עושר.