השקעת עלות וניהול סיכונים

הציטוט הבא בא מתוך: התנהגויות של כלכלת ההתנהגות מאת Richard Thaler:

אם אתה מוצא את עצמך חושב על השורות האלה [הצבת הימור שמתאושש לאיבוד כסף ומחזיר אותך למצב של הפסקה, כל כך חשוב, שלקחת סיכון נוסף מקובל], אז אל תדאגי, אתה כמו רוב האנשים בעולם כיום.
רק לזכור כי למרות שזה יכול להיות מפתה מאוד לקחת סיכון גדול כדי לשבור אפילו, הסיכון עלול לשים אותך הרבה יותר חור. לפני שאתה לוקח את זה הימור, לחשוב ברצינות רבה על ההשלכות של אובדן.

אם אתה יכול לשקול את זה באופן רציונלי, אתה מבין שזה הרבה יותר טוב לעצור לפני שאתה עושה נזק נוסף. לפעמים עדיף לקבל הפסד וללכת - כמו כסף שקוע.

זה קשה מאוד עבור רוב האנשים להתרחק ממצב שבו הכסף אבד. הפיתוי להמשיך לשחק את המשחק הוא כל כך חזק - לא רק מסיבות כלכליות - אלא משום שזה לא מספק מבחינה פסיכולוגית לסיים את המשחק כמפסיד. לחזור לשבור אפילו הוא כמעט ממכר.

בשפה אחרת: שקול תרחיש זה: אתה משחק פוקר, הימור על מסלול המרוצים או להשקיע בשוק המניות, ולמצוא את עצמך מפסידים 100 $. אתה יכול ללכת או להמשיך לשחק. עבור רוב האנשים, את האפשרות של מחלים כי $ 100 כל כך מפתה כי הם עלולים בסופו של דבר לאבד הרבה יותר כסף ממה שהם יכולים להרשות לעצמנו להפסיד - רק בניסיון לשחזר הפסדים.

זהו החלק החשוב שקשה לאנשים רציונליים לזהות: כאשר אנשים עושים השקעה, להרוויח 100 $ יש כמות מסוימת של הנאה הקשורים אליו. עם זאת, אם הם הראשונים להפסיד 100 $, אז מרוויח 100 $ היא הרבה יותר סיפוק - למרות העובדה כי יש לו את אותו ערך פיננסי.

"לא לאבד" הוא יותר סיפוק מאשר "המנצח" - וזה עלול להוביל לקיחת סיכון יותר מאשר זהיר.

Sunk עלות

כאשר הכסף אבד ולא ניתן לשחזר, אין שום דבר שניתן לעשות. זוהי העלות השקועה.

קבלת החלטות רציונלית מבוססת על אותה קבוצה של כללים המשמשים בעת ביצוע כל השקעה: האם זה הזמן המתאים להשקיע כסף במלאי זה או מיקום אופציה (כלומר, להחזיק את המיקום), או לקבל את העובדה כי הסחר לא עבד כצפוי וכי תנאי השוק הנוכחיים אינם מעודדים (כלומר, למכור את המיקום).

החלטה זו לעולם אינה מבוססת על העובדה שיש כסף שקוע בסחר.

כאשר לא להשקיע ולא הימורים מעורב, אנשים הם הרבה יותר רציונלי כאשר מתמודד עם מצב עלות שקוע. לדוגמה: יש לך כרטיסים לתיאטרון הלילה אבל פתאום נתפס חולה עם שפעת רעה.בתוך הכאב ואי הנוחות, ללכת לתיאטרון אינו שיקול. בטח אתה יכול לנסות לתת, או למכור את הכרטיסים, אבל אתה מקבל את העובדה כי הכסף אבוד ואתה שוכח את זה.

מדוע המשקיעים לא מבינים את המצב הפשוט הזה? אחד השיקולים החשובים ביותר הקשורים לכל השקעה הוא הסיכון. כמה כסף מונח על כף המאזניים? האם אנחנו יכולים להרשות לעצמנו לאבד את זה הרבה כסף? האם המיקום שלנו גודל המיקום גדול מדי? מה הסיכוי להפסיד כסף על סחר זה? שים לב שכל השיקולים האלה כרוכים בניהול סיכונים - משהו שנראה נעלם בעת קבלת החלטות המבוססות על סיכונים הנוגעות לסחר מאבד. זה לא הגיוני לקחת על עצמו יותר מדי סיכון בניסיון להתאושש הפסד כאשר אתה לעולם לא יקבלו סיכון כזה בעת ביצוע מותג חדש.