תעודות סל ממונפות מפסידות כסף לאורך זמן

במהלך השנים האחרונות, אני מודאג יותר ויותר לגבי מספר הפעמים שראיתי משקיעים לא מנוסים לקנות ETFs ממונפות בתיקים האישיים שלהם. אלה מוצרים פיננסיים שנוצרו במיוחד - וזה בדיוק מה שהם, מוצרים המיועדים להימכר ספקולנטים וסוחרים עבור רווח של נותני החסות שלהם כפי שהם מעולם לא נועדו להיות מוחזקים על ידי המשקיעים הקמעונאיים לטווח ארוך - כבר מעוות לתוך משהו שאנשים קונים או מסחר ללא הבנה של המכניקה הבסיסית; איך הם באמת עובדים.

זה מסוכן כי רבים ETFs ממונפות אינם מובנים כמו תעודות סל רגילות. הם אמורים להיות מוחזקים לתקופה מקסימלית של יום מסחר אחד. מעבר לנקודה זו, ככל שיש לך את זה את ההסתברויות להיות גבוה יותר ויותר כי תאבד כסף כתוצאה של המבנה המועסקים.

כך זה עובד: ה- ETF הרגיל הוא רק זה - קרן המטבע . זוהי קרן נאמנות משולבת שבבעלותה סל בסיסי של ניירות ערך או נכסים אחרים, לרוב מניות רגילות. סל זה מתנהל תחת סמל טיקר משלו במהלך יום המסחר הרגיל, באותו אופן שבו מניות ג'ונסון אנד ג'ונסון או קוקה קולה עושות זאת. מעת לעת, שווי הנכסים נטו (שווי ניירות הערך הבסיסיים) עשוי לסטות ממחיר השוק, אך ככלל, הביצועים צריכים להיות שווים לביצועים הבסיסיים על פני תקופות זמן ארוכות בניכוי ההוצאה יַחַס. פשוט מספיק.

- <->

באמצעות קרן סל ממונפת, בנוסף לדמי ניהול הנכסים (בדרך כלל צנועים), הוצאות חיכוך כגון עלויות מסחר ודמי משמורת, יש לך את הוצאות הריבית של החוב המשמש להשגת מינוף (או אם הוא מנגנון שאינו חוב, העלות של כל מה שקורה, למשל, ניתן להשתמש בנגזרים במקום זאת).

משמעות הדבר היא כי בכל רגע, בכל יום, הוצאות ריבית או שווה ערך יעיל שלה הוא צמצום הערך של התיק. עבור ETF ממונפות - הבה נבחר אחד השמות המוכרים ביותר, כגון ה- UltraQQQQQ, הממנף את מדד ה- S & P 500 ל- 3 - כלומר, גם אם השוק ילך הצידה, מניות ה- ETF יאבדו כֶּסֶף; מציאות החריפה על ידי העובדה כי תיק rebalances מדי יום.

החלק האחרון עשוי להיראות טריוויאלי, אבל אם אתה טוב במיוחד במתמטיקה, אתה כבר הבנת את ההשלכות: גם אם השוק מסתיים בעלייה בערך, ואפילו אם אתה ממונף 3x על עלייה זו, השילוב של איזון יומי ואיך זה פוגע בך בתקופות של תנודתיות גבוהה, בתוספת הוצאות, בתוספת עלויות הריבית אומר כי ייתכן, אולי אפילו סביר, כי אתה תאבד כסף, בכל מקרה.במילים בוטה: אתה יכול להיות צודק, השוק יכול להגדיל, ואתה עדיין יכול להפסיד כסף; אולי אפילו הרבה כסף.

כל זה מובא בתשקיף קרן הנאמנות עבור תעודות סל ממונפות אלו, אך לא משנה כמה פעמים הרגולטורים, היועצים הפיננסיים, יועצי ההשקעות הרשומים, האקדמאים, אנשי המקצוע או אנשי התעשייה מציינים את חשיבות הקריאה, נראה כמו רק קומץ אי פעם לעשות את העבודה. ראיתי אנשים אמיתיים לוקחים את הכסף האמיתי והרווח קשה שלהם ומשתמשים בו כדי לקנות תעודות סל כמו TQQQ, שיושבים על זה כאילו היו קונים ומחזיקים מניות שבבים כחולים, שכמעט מתמטית קשורה בסופו של דבר להיות אסון עבורם יותר פעמים מאשר לא. במקרים מסוימים, אפילו כשהסברתי להם את הסכנות, הם הנהנו בראשם והמשיכו להחזיק מעמד עד שלבסוף, חודשים או שנים לאחר מכן, כשהם משליכים את המגבת ברגע שהתממשות ההפסדים הבלתי נמנעים.

זה נעשה כמו שעון עכשיו.

עבור מי, בדיוק, הם אלה ETFs ממונפות תוכנן? אילו סוגים של אנשים או מוסדות צריכים לשקול לקנות או למכור אותם? בסופו של דבר, התשובה מתבהרת כאשר אתה מבין כי הם לא נועדו עבור השקעה בכלל. השקעה נכונה, כגון בעלות חברות וגביית דיבידנדים או הלוואות כסף וגביית הכנסות ריבית, הכרחי לתפקוד של הכלכלה הריאלית. המטרה של מינוף אמת מידה בשוק המניות, כגון S & P 500, על ידי 300% ולאחר מכן לאפס אותו כל יום היא דרך להמר מבלי להסתכן בסכנות של העסקת חוב ישירות. אתה יכול לקחת את הצד הארוך (ההימור כי זה יגדל) או את הצד הקצר (הימור שזה יקטן) כמו שניהם יש משלהם סמלים טיקר. תעודות הסל מיועדות לאלו עם כיסים עמוקים, שיכולים להרשות לעצמם לקחת את הסיכון המוגדל, ומי מוכן להתערב כי המניות יעלו או יירדו בכל יום נתון; שיודעים שהם עוסקים בפעילות עיתונאית לטווח קצר ביותר, שאינה הולמת את הרוב המכריע של החברה.

מה זה לקחת את כל זה עבור משקיעים חדשים? כדי לנסח את זה בצורה הברורה ביותר:

• אין לך עסק, כמעט בכל נסיבות מסוימות, כדי לקבל כל סוג של ETF ממונף בתיק שלך.
• אין לך עסק, כמעט בכל נסיבות, אם אתה עושה את הטעות של קניית ETF ממונף כזה למטרות ספקולטיביות, להחזיק אותו יותר מכמה דקות או שעות; בוודאי לא יותר מיום מסחר אחד. מכשירים אלה נבנו פנימי כדי להפסיד כסף ככל שאתה מחזיק אותם אז לא נופלים על האשליה הם כמו מניות או אג"ח. עבור כל יום הם יושבים על הספרים שלך, הם מסוכנים יותר. אתה לא יכול להמיר את מה שאמור להיות כלי הימורים לתוך הזדמנות השקעה; לפחות לא במקרה זה.

אלא אם כן אתה מקצועי, לזרוק את ETFs ממונף מיד. אתה משחק בארגז חול סביר להניח שאתה לא מבין ואתה תסבול על זה.אתה עלול לאבד את העושר שלך ואתה לא תהיה אף אחד מלבד עצמך להאשים. זה אולי נשמע רק "קו בחול" אבל זה אחד מאותם תחומים שבהם אין מקום למחלוקת בין אנשים סבירים ואני מנסה להציל אותך מהגורל שסבלו על ידי אנשים כאלה וככה. אין סיבה להתנהג כך כדי להפסיק לנסות להיות חכם ולהיות מרוצה ליהנות העושר כי השקעה לטווח ארוך יכול להביא לך.