מדוע כדאי לגוון את ההשקעות שלך

רוב המשקיעים מוטים מאוד לטובת המדינה שלהם, למרות היתרונות מתועד היטב של גיוון בינלאומי. למעשה, המשקיע המיליארדר וורן באפט הוא עורך דין ידוע לשמצה של קניית והחזקת רק קרן S & P 500 בעלות נמוכה.

הבעיה היא כי מה שמכונה "הטיה הביתה" חושף המשקיעים הרבה סיכון בצורה של ריכוז ענפי. לדוגמה, ה- S & P 500 עשוי לייצר כמעט מחצית מהכנסותיו מחוץ לארה"ב, אך ענף הטכנולוגיה מהווה כמעט 21% מהתיק.

->>

ההאטה במגזר הטכנולוגיה עלולה להיות קטסטרופלי עם חברות בודדות כמו אפל (AAPL) חשבונאות עבור יותר מ 3 אחוזים של תיק, נכון של אוגוסט 2016.

במאמר זה, אנו נסתכל מקרוב על ההטיה הביתית וכיצד המשקיעים יכולים להפחית את הסיכון באמצעות גיוון בינלאומי.

שני סוגים של סיכון

הביצועים של מדד S & P 500 בעשורים האחרונים היו כוכבים בהשוואה לשאר העולם. אמנם קל להניח כי צמיחה זו כבר מפוזרים באופן שווה, מבט מהיר מאחורי הכיסוי מגלה כי המגזר הטכנולוגיה שלטה על המשקל של המדד כבר מפתח הנהג מאחורי הצמיחה שלה. S & P 500 של המתאם עם תעשיית הטכנולוגיה כבר 0. 78, לעומת רק 0. 33 עבור תעשיית הכספים מאז 1993.

מעניין לציין כי משקלו המוצהר של הסקטור עשוי שלא להיות אינדיקציה מלאה לרמות החשיפה הריאליות של המדד. לדוגמה, מדד MSCI קנדה משוקלל רק בכ 20% - באנרגיה, אך לתשואות יש קשר חזק מאוד עם משק האנרגיה.

הסיבה לכך היא חברות רבות במגזר האנרגיה עדיין מסתמכים על מחירי האנרגיה בקביעת הצמיחה שלהם. לדוגמה, הבנקים הקנדיים עשויים להסתמך על הלוואות לחברות האנרגיה כדי להניע את שיעורי הצמיחה שלהם.

מדינות רבות חשיפות יתר למגזר מסוים או נוטות לקשר עם מגזר, שכן התיאוריה הכלכלית מחייבת התמחויות.

משקיעים בינלאומיים צריכים להיות מודעים דינמיקה אלה בעת בניית תיקי שלהם - במיוחד כאשר מנתחים את רמת הפיזור במדינה שלהם הביתה. רמות החשיפה הגבוהות למגזר מסוים משמעו כי הידרדרות במגזר זה עלולה להשפיע לרעה על התיק כולו.

הבטחת גיוון

משקיעים בינלאומיים יכולים להבטיח את תיקם הוא מגוונים כראוי על ידי בחינת שילוב של משקולות וקורלציה. אמנם זה לא תמיד מתאים לשמור על משקל שווה עבור מגזרים, המשקיעים צריכים לפחות להיות מודעים אם התיק שלהם חשוף יתר על המידה או מתואם מקרוב מדי למגזרים ספציפיים.במקרה זה, ההאטה במגזרים אלו עלולה להביא לירידה בלתי צפויה בתיק כולו.

הצעד הראשון הוא לבחון כמה משקל כל מגזר מחזיק בתיק. עבור אלה עם תיק של מניות בודדות, כלי חינם X-Ray מיידי של Morningstar היא דרך מהירה לקבוע משקולות הסקטור בהקשר של משקולות בינלאומיות. ייתכן שיהיה צורך לבחון את התשקיף של הקרן על מנת לקבוע את המשקל הסקטוריאלי ולאחר מכן למדוד את הערכים הללו לפי אחוז ה - ETF של התיק הכולל.

הצעד השני הוא מתאם של תיק עם מגזרים שונים. עבור אלה המחפשים כלי מקוון, InvestSpy יכול במהירות לחשב מתאמים עבור תיקי שלם. אלה המחפשים פתרון מקיף יותר עשוי להיות טוב יותר באמצעות Microsoft Excel כדי להשוות תשואות תיק שלהם עם אלה של תשואות מגזרים שונים לחשב מתאמים. יישומים סטטיסטיים כמו R או Python עשויים גם להיות מועילים בניהול ניתוחים אלה.

השורה התחתונה

המשקיעים הבינלאומיים צריכים לזכור כי השקעה במדינות אחרות אינה מגוונת את כל סוגי הסיכון. כשמדובר בסיכון ריכוזיות ענפי, המשקיעים צריכים לבחון מקרוב את החשיפה של תיק ההשקעות לכל מגזר. חשוב לא פחות לבחון את המתאם עם כל מגזר, שכן המשקללים אינם לוקחים בחשבון את ההסתמכות הכלכלית על מגזר אחד, כגון אנרגיה, טכנולוגיה או סחורות.