כיצד קרנות גידור להשפיע על שוק המניות: Pros, Cons

השפעת קרנות הגידור על שוק המניות גדלה באופן משמעותי בעשור האחרון. על פי כמה הערכות, הם שולטים ב -10% ממניות הבורסה. זה כולל את הבורסה של ניו יורק, NASDAQ ו- BATS. קרדיט סוויס מעריכה כי השפעתם עלולה להיות גבוהה עוד יותר. הם יכולים לשלוט על מחצית הבורסה בניו יורק ובלונדון. (מקור: "ארה"ב הרגולטורים לגדול Alarmed Over גידור בתי מלון מלונות", הבינלאומי הראלד טריביון, 1 בינואר, 2007.)

מאז שהם המסחר לעתים קרובות, הם אחראים לשליש מהיקף המסחר היומי בבורסת NYSE לבדה: כ -8,000 קרנות גידור פועלות ברחבי העולם, רובן בארצות הברית, יש ריכוז גבוה במדינת קונטיקט.

חוקרים גילו כי קרנות הגידור תורמות לחיוב שוק המניות, אבל כאשר מקורות ההון שלהם מתייבשים, הם יכולים להיות בעלי השפעה שלילית הרסנית (מקור: צ'ארלס קאו, בינג ליאנג, אנדרו לו, לובומיר פטרסק, "קרן גידור אחזקות ויעילות שוק המניות" מאי 2014.)

שני יתרונות

קרנות גידור הופכות את שוק המניות למסוכן פחות, זאת משום שהן משתמשות באסטרטגיות השקעה מתוחכמות המבוססות על נתונים, ומאפשרות לאנליסטים שלהם למצוא יותר על חברות בודדות מאשר משקיע ממוצע יכול לנצל ge של כל מניות במחיר הוגן. זה עושה את מחירי המניות יותר מוערך למדי.

על ידי הקטנת הסיכון, קרנות גידור מורידה את תנודתיות שוק המניות.

קרנות גידור רבות הן משקיעים פעילים מאוד. הם קונים מספיק מניות כדי לקבל הצבעה על הלוח של החברה. יש להם השפעה כזו על המניה של החברה, כי הם יכולים לאלץ את החברה לקנות בחזרה מניות ולשפר את מחירי המניות. הם יכולים גם להפוך את החברה למכור את הנכסים בייצור נמוכה או עסקים, להיות יעיל יותר רווחית.

חמש חסרונות

קרנות גידור גם להגדיל את הסיכון. זאת משום שהם משתמשים באסטרטגיות כמותיות דומות. תוכניות המחשב שלהם יכול להגיע למסקנות דומות על הזדמנויות השקעה. הם משפיעים על השוק על ידי קונה את אותו מוצר, כמו ניירות ערך מגובי משכנתאות, באותו זמן. עם עליית המחירים, תוכניות אחרות מופעלות ויוצרות הזמנות רכש עבור אותו מוצר. כך הם יוצרים בועות נכסים. רק להסתכל על מחירי הדיור בשנת 2005, נפט בשנת 2008, זהב בשנת 2011, אג"ח בשנת 2012, שוק המניות בשנת 2013, ואת הדולר בשנת 2014.

שנית, השימוש קרנות גידור נגזרים אומר, עם מעט כסף בפועל השקיעו, יש להם את היכולת ליצור נדנדות גדולות בשוק. אלה כוללים חוזי אופציות המאפשרים להם לדחות תשלום קטן לקנות או למכור מלאי במחיר מוסכם במועד לפני או לפני תאריך מסוים.הם יכולים למכור מניות קצר, כלומר הם ללוות את המניה מן הברוקר למכור אותו, מבטיח להחזיר אותו בעתיד. הם קונים חוזים עתידיים המחייבים אותם לרכוש או למכור נייר ערך, סחורה או מטבע, במחיר מוסכם במועד מסוים בעתיד.

שלישית, קרנות הגידור מסתמכות בכבדות על מימון לטווח קצר באמצעות מכשירי שוק ההון.

אלה בדרך כלל דרכים מאוד בטוח לגייס מזומנים, כגון קרנות בשוק הכספים, נייר מסחרי שהונפקו על ידי תאגידים אשראי גבוהה, ואת תקליטורים. קרנות הגידור רוכשות ומנפיקות חבילות של מכשירים אלה למשקיעים כדי לייצר מספיק מזומנים כדי לשמור על חשבונות הרווח שלהם פעילים. החבילות הן נגזרות, כגון ניירות ערך מגובים בנכסים.

בדרך כלל, זה עובד בסדר. אבל במהלך המשבר הפיננסי, משקיעים רבים היו כל כך נבהל שהם מכרו אפילו מכשירים אלה בטוח לקנות 100 אחוז מובטחת שטרות האוצר. כתוצאה מכך, קרנות הגידור לא יכלו לשמור על חשבונות השוליים שלהן, ונאלצו למכור ניירות ערך במחירי מרתף מציאה, ובכך החריפו את קריסת שוק המניות. לפרטים נוספים, ראה 17 ספטמבר 2008, לרוץ על שוקי הכספים.

רביעית, הם משתמשים זה חוב לטווח קצר כמו מינוף לקנות את נגזרים מסוכנים.

זוהי הדרך היחידה שבה כל אחד יכול להכות את השוק. הם מהמרים כי תוכניות המחשב המתוחכם שלהם ניתוח יאפשר להם להיות צודקים לעתים קרובות יותר מאשר לא. <5> החמישית, קרנות הגידור עדיין אינן מבוקרות. הם יכולים לבצע השקעות ללא בדיקה על ידי רשות ניירות ערך. שלא כמו קרנות נאמנות, הם לא צריכים לדווח על רבעוני על אחזקותיהם. כלומר, אף אחד לא יודע מה ההשקעות שלהם.

איך הם משפיעים עליך

אם אתה בעל מניות, או באופן ישיר או באמצעות תוכנית 401 (k), IRA או הפנסיה שלך, אתה מושפע קרנות גידור.

קרנות גידור שאלות נפוצות

מי משקיע בהן?

• האם הם גרמו למשבר הפיננסי?
• מה היה משבר קרן LTCM גידור?