איך לבוא אמזון שווה יותר Walmart?

החדשות כי אמזון היה שווה יותר מאשר Walmart פוצץ את דעתם של רוב האנליסטים. Walmart מאז ומתמיד נחשב מנהיג unassailable של הקמעונאי.

כמה גדול הוא Walmart?

כולם יודעים שוולמארט גדול - באמת גדול. אבל הנה כמה עובדות כי יהיה לזרוק אור על כמה גדול:

• מספר האנשים שעובדים בוולמארט הוא, באופן טבעי, פחות מאשר מספר אנשים חנות בוולמארט. אבל מספר העובדים של Walmart עצמו עולה על האוכלוסייה של כמה מדינות בארה"ב או כמה מדינות ברחבי העולם. Walmart מעסיקה 0. 5% מאוכלוסיית ארה"ב!

• המרחק המכוסה על ידי כלי הלוגיסטיקה של Walmart בשנה עשרות אלפי פעמים יותר מאשר היקף כדור הארץ.
• הקרקע הכבושה על ידי כל החנויות Walmart להרכיב הוא יותר מאשר באזור של מספר ערים.

והרשימה יכולה להמשיך עוד ועוד. זה מה שעושה את הנושא של מאמר זה כל כך מעניין. איך יכול משהו כל כך גדול ליפול במקום השני? כמה גדול הזוכה במקום הראשון צריך להיות?

-> ->

כמה מספרים: השוואה אמזון וולמארט

• בשנת 2014 אמזון הכנסות של 89 מיליארד דולר, בעוד נתון זה היה 486,000,000 $ עבור Walmart.
• אמזון יש הפסדים שנתיים גדולים עבור מחצית מספר השנים בשני העשורים האחרונים. גם כאשר היא דיווחה על רווח, שולי הרווח כבר מספר חד ספרתי קטן. ולרמארט היו גם שולי רווח קטנים חד-ספריים באותה תקופה, אך היא הוכיחה רווחיות יציבה, כמעט צפויה, בכל אחת מ -20 השנים האחרונות. זה עושה את איכות הרווחים של Walmart הרבה יותר טוב מזה של אמזון.

• סך ההכנסות כי אמזון הרוויח ב 20 השנים האחרונות של קיומו הוא נמוך יותר מאשר ההכנסות Walmart הרוויח בשנה אחת בלבד בשנה.
• אבל, הערכת השווי של אמזון היא יותר מהערכת השווי של וולמארט. (אני משתמש שווי השוק כמדד של שווי החברה.)

איך יכול אמזון להיות שווה יותר Walmart?

אם היית מאמין אחד עוגן טלוויזיה, זה בגלל אמזון מוכרת צעצועי מין וולמרט לא.

אבל זה הסחת דעת מטופש חוץ מזה, מה באמת לשחק כאן הוא שינוי בהעדפות הצרכנים, כמו גם אמונות המשקיעים. מצד אחד, Walmart צריך לשמור על שולי הרווח הגולמי של 25% זה להגיע לשוליים נטו חיובית. בעוד אמזון עשויה למכור את הסחורה אותו Walmart עושה, הרווחים ברוטו שלה גבוהים יותר, אבל זה הרווח הנקי עקבות Walmart. אחת הסיבות לכך הרווח הגולמי שלה גבוה יותר היא כי אמזון גם מתנהג כשוק שבו העלות של הסחורה שנמכרה היא אפס כמו עלות מובל על ידי המוכר.

ההבדלים בהוצאות שאינם בדרג הוא המפתח

חלק גדול מהוצאות של כל קמעונאי קשורה ב COGS (עלות של מוצרים שנמכרו). זהו הסכום כי הקמעונאי משלם עבור רכישת הסחורה שהיא מוכרת.אבל בורג הוא לא רק את ההוצאות. הוצאות אחרות כגון שכר דירה, שירותים, משכורות וכדומה מסתכמים גם בחבילה. אלה "עלויות אחרות" עבור אמזון הם הרבה יותר פרודוקטיבי ב דוחף צמיחה מאשר במקרה של Walmart שבו רוב העלויות האלה הן עוולות הכרחי.

מה זה אומר על תעשיית מסחר אלקטרוני?

ההערכה של אמזון היא אגודל גדול עבור תעשיית מסחר אלקטרוני. אנשי מקצוע מסחר אלקטרוני בכו את עצמם צרוד evangelizing היתרונות הגדולים של הנוף הקמעונאי המקוון.

ברור כי האנליסטים, הפרשנים, המשקיעים, והציבור הרחב, מסכימים.

הערה: מאמר זה נכתב ביולי 2015 וחלק מהנתונים המצוטטים בו עשויים להיות מיושנים עד שתקרא אותו. אבל המסקנות שהוצגו צפויות להיות ירוקות.