כיצד השערת השערים האפקטיבית של השוק

רוב חסידי השערת השוק היעיל מאמינים בתוקף כי השווקים הפיננסיים אינם מאפשרים למשקיעים להרוויח תשואה מעל הממוצע מבלי לקבל סיכונים מעל הממוצע.

במילים אחרות, חסידי השערת השוק היעיל אינם מאמינים כי 100 $ שטרות הם שוכב סביב לקחת, או על ידי מקצועי, או חובב המשקיע.

זה בא סיפור ידוע של פרופסור למימון סטודנט אשר נתקלים שטר של 100 $ שוכב על הקרקע.

כאשר התלמיד מפסיק להרים אותו, הפרופסור אומר, "אל תטרח - אם זה באמת היה שטר של 100 דולר, זה לא יהיה שם."

מדוע היפותזת שוק יעילה לומר השווקים יעילים?

השערת השוק היעילה אומרת שככל שמתקבל מידע חדש, החדשות מתמזגות במהירות במחירי ניירות הערך. המאמינים אומרים כי השוק הוא כל כך יעיל מיד בשילוב כל מידע ידוע כי שום כמות של ניתוח יכול לספק יתרון על כל מיליוני משקיעים אחרים שיש להם גם גישה לכל אותו מידע.

מחקר המדגים את השערת השוק היעיל מבהיר כי עדויות גורמות לכך שלא תהיה עקביות ולא סדירה ההתנהגות של מחירי המניות, אך השוק אינו יוצר הזדמנויות מסחר שמאפשרות למשקיעים להרוויח תשואה מותאמת לסיכונים יוצאי דופן.

כיצד משפיע השערת השוק היעילה על ההשקעות שלי?

לאחר שגובשה השערת השוק היעיל, ההשתתפות בקרנות המדד עלתה באופן דרמטי.

אחרי הכל, אם למשקיעים מקצועיים אין יתרון תיאורטית ולא "לנצח את השוק", אז, למה שמישהו ישלם דמי ניהול גבוהים להם בתקווה לעשות טוב יותר? בניסיון למנוע את מנטליות המניות נטישה, משקיעים רבים מחליטים עדיף פשוט עצמו "השוק" באמצעות קרן המדד.

רכישת קרנות אינדקס בעקבות משהו שנקרא מודרנית פורטפוליו תיאוריה מוצע על ידי יועצים פיננסיים מודרניים רבים. הפחתת דמי מאפשר הרכבה גדולה יותר ערך ההשקעה גדול לאורך זמן.

אם זה בלתי אפשרי לנצח את השוק, למה כל כך הרבה אנשים מנסים?

על פי דו"ח אחד, רק על 10% נפח המסחר במניות מגיע "סוחרים שיקול דעת בסיסית" ועוד 60% מגיע השקעה פסיבית כמותית אבל מבט מהיר דרך קרנות רבות בשוק הרבה של מוצרים מנסים להוכיח את ההיפותזה בשוק יעיל טועה.

מתנגדי התיאוריה שואלים, מדוע השוק נשאר כל כך mispriced במשך כל כך הרבה שנים לאחר המיתון האחרון? בטח, בטווח הקצר זה אולי היה mispriced אבל במשך שנים רבות?

רעיון אחד הוא כי השוק הוא "יעיל ביעילות."המשקיע הממוצע לא יוכל לנצח את השוק, אבל אם בנק מסיבי יזרוק מספיק כסף וכוח מחשב למאמץ, הם ימצאו הצלחה, תיאוריה זו היא מדוע המסחר הממוחשב הגיע לשליטה בשוק. היפותזת שוק יעילה היה אומר כי הדוגמאות לעיל הן פשוט תשלום עבור הסיכון.משקיע הנדל"ן שרכש רכוש בשפל של המיתון 2009 עשה רווח נאה בגלל הסיכון שהם לקחו.

סוחר בתדירות גבוהה אין אם המניה תעלה למעלה או למטה בתוך דקות או שעות, כך שהרמת הסיכון שלהם גבוהה, אם הם מרוויחים כסף, זה תשלום עבור סיכון מוגבר. [999] כמו כן, השערת השוק היעילה לא בהכרח אומר כי השווקים או שהם תמיד מחיר הנכסים בצורה מדויקת.בטווח קצר, השקעות יכול להיות over-value (לחשוב מניות טק בשנת 1999, או הנדל"ן בשנת 2006) או under-value (לחשוב על מחירי המניות מרס 2009) מבוסס על משקיע ביטחון ו הנכונות לקבל סיכון.

על פני תקופות זמן ארוכות, מחירי ההשקעה ישקפו במדויק את הגידול ברווחים הצפוי של נכסי הבסיס שלהם.

השערת שוק יעילה היתה נושא לדיון בין האקדמיה להשקעות מאז הופעת הבכורה שלה בשנות השישים. כל הנתונים מצביעים על העובדה כי השקעה לטווח ארוך היא אסטרטגיה רווחית יותר ואז מנסה לפדות במהירות.

זה יחד עשוי להצביע על כך שיש יותר השערת שוק יעיל מאשר naysayers רוצה לתת.