דיבידנד מותאם PEG יחס

כאשר מדובר בהשקעה במניות דיבידנד, כמה כלים, כגון יחס PEG, לא עובדים טוב בעולם האמיתי. כדי לפצות, אתה צריך להשתמש במשהו הידוע בשם דיבידנד מותאם PEG יחס . זוהי גרסה שונה של יחס PEG שלוקח בחשבון הכנסה דיבידנד, מה שהופך אותו קל יותר להשוות חברות בוגרת עם חברות קטנות יותר כי הם גדלים במהירות.

עבור אלה מכם הזקוקים רענון מהיר, דיברנו על יחס PEG, כולל עבודה באמצעות מספר דוגמאות המדגימות כיצד לחשב את זה, במאמר שנקרא שימוש יחס PEG למצוא אבני חן במלאי מוסתר .

במונחים פשוטים, יחס ה- PEG הוא כלי פיננסי שלוקח את היחס בין מחיר לרווח, או יחס P / E כפי שהוא מוכר יותר, ומתאים אותו לצמיחה ברווחים למניה.

למה לטרוח ללמוד נוסחה זו? זכור כי המחיר שאתה משלם הוא החשוב ביותר מחזירה לך בסופו של דבר להרוויח. חברה גדולה יכולה להיות השקעה איומה אם אתה מבלה יותר מדי לרכוש את המוקד שלך. המטרה של יחס PEG היא להסביר את הרעיון השכל הישר כי אתה יכול לפעמים לשלם מחיר גבוה יותר עבור העסק כי הוא גדל במהירות, ועדיין להרוויח הרבה כסף, מאשר אתה יכול לשלם מחיר נמוך יותר עבור חברה שיש לה לא נותר מקום להרחיב או חווה ירידה ברווח הנקי. יחס PEG עשוי לעזור לחשוף כי סטארט-אפ צעיר בעמק הסיליקון הוא גניבה ברווחים 50x, בעוד טחנת פלדה ישנה יקרה ברווחים 8x.

- <->

כדי לחשב את יחס ה- PEG, אתה משתמש בנוסחה הבאה:

PEG Ratio = (מחיר ÷ רווחים למניה) ÷ הכנסה שנתית למניית צמיחה

בעולם רציונלי בלבד ריבית יציבה ואינפלציה מתונה, יחס ה- PEG של כל המניות יהיה 1.00, כלומר היחס P / E יהיה שווה לשיעור הצמיחה של הרווח למניה. המניה שצמחה ברווחים ב -10% היתה נסחרת ברווחים של 10x.

המניה שצמחה ברווחים ב -25% היתה נסחרת ברווחים של 25x. כמובן, האידיאל התיאורטי הזה רחוק מהנורמה כרגש המשקיעים, מתנודד בין פחד לתאוות בצע, עלות ההזדמנות להשקעה באג"ח המבוססת על סביבת הריבית הנוכחית, ומגוון גורמים אחרים גורמים ליחס ה- PEG של כל המניות להשתנות עם הזמן.

יחס PEG לא עובד עבור מניות עם דיבידנדים עשירים

לעתים קרובות, כאשר החברה היא גדולה מאוד רווחית, היא מחזירה את רוב הרווחים לבעלי המניות שלה בצורה של דיבידנד במזומן. מצב זה עלול לגרום למצב שבו החברה צומחת לאט, אבל בנוסף לצמיחת הרווח למניה, בעלי המניות מקבלים צ'קים גדולים בדואר שהם יכולים להוציא, נותנים לצדקה או משקיעים במניות נוספות של המניה.כאשר זה המקרה, היחס PEG לבד אינו מספיק, כי זה ייראה כי מלאי אטרקטיבי אחרת הוא overvalued משמעותית, אשר עשוי להיות לא נכון.

במצבים אלה, יחס PEG לא עובד טוב, כי המניות עם יחסי PEG גבוה עשוי עדיין לייצר תשואה כוללת אטרקטיבי. למעשה, הסיכויים טובים כי כאשר אתה מנתח ביותר באיכות גבוהה, מניות שבב כחול כגון Procter & Gamble, קולגייט, Palmolive, קוקה קולה, או טיפאני & החברה, כדי שם כמה חברות בעולם האמיתי, תצטרך במקום זאת נעשה שימוש ב יחס ה - PEG המותאם דיבידנד.

כיצד לחשב את דיבידנד יחס PEG מותאם

ללמוד כיצד לחשב את יחס הדיבידנד PEG מותאם דיבידנד קל. אגדת השקעות פיטר לינץ 'הציעה שינוי הנוסחה לפני כמה עשורים:

דיבידנד מתואם PEG יחס = (מחיר ÷ רווחים למניה) ÷ (רווח שנתי למניה צמיחה + תשואה דיבידנד)

בואו נסתכל על קוקה קולה חֶברָה. כאשר מאמר זה נכתב לראשונה ב -29 בספטמבר 2012, המניה נסחרה ב -38 דולר. 85 למניה והרווח למניה של 2 דולר. 05. הדיבידנד היה 1 $. 02 למניה, וכתוצאה מכך תשואת דיבידנד של 6%. סקר השקעות ValueLine העריך את הצמיחה ברווח למניה על פני 3-5 השנים הקרובות להיות 8%. ייתכן שהיית מסכים או לא מסכים עם דמות זו, אבל לצורך המחשה, זה היה אחד השתמשנו בחישוב שלנו כמו הנקודה היא ללמוד כיצד לחשב את הדיבידנד מותאם יחס PEG, לא לבחון כל חברה ספציפית. <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<

PEG יחס = 19 ÷ 8

שלב 3: יחס PEG = 2. 375

האם קוקה קולה באמת overvalued? אם הייתם מקדישים תשומת לב למזומן שתקבלו כבעל מניות בענקית הסודה, שיש לה ערך ממשי מאוד, תשתמשו בנוסחת יחס PEG של דיבידנד: שלב 1:

דיבידנד מתואם PEG יחס = ( $ 38. $ 85 ÷ $ 2) 05) ((8 + 2. 6) שלב 2:

דיבידנד מתואם PEG יחס = 19 ÷ 10. 6

שלב 3: דיבידנד מותאם PEG יחס = 1 . [79] בשני המקרים, אם הגידול ברווח למניה היה צפוי במדויק, נראה כי קוקה קולה אינו מוערך בצורה נמרצת. עם זאת, אנו יכולים לספר מתוך קבוצה השנייה של מספרים כי החברה, תוך בהחלט לא לגנוב, הוא הרבה יותר זול מאשר היחס PEG לבד היית מאמין.

מבט על איך דיבידנד מתואם PEG יחס עבד מתוך הדוגמה שלנו ניסיון לאחר מכן אישר זאת. כפי שאני לעדכן מאמר זה ב 22 פבואר 2016, מחיר המניה של קוקה קולה הוא 44 $. 03 למניה, הרווחים הצפוי שלה הם 2 $. 00 למניה, והדיבידנד שלה הוא 1 דולר. 40 למניה. (הערה: ישנם מספר נושאים חשבונאיים זמניים, במיוחד בהפרשי תרגום מטבע חוץ, מה שגורם לרווחים המדווחים של קוקה קולה להיראות נמוכים משמעותית מאלה שאחרת הם צריכים להיות תחת חישוב רווחי הבעלים.)

בסביבות 3.5 שנים מאז שפורסם לראשונה, היית נהנה תשואה כוללת של 9 $. 095 למניה ב -38 $. 85, בהיקף של 5 $. 18 רווחי הון שטרם מומשו ו -3 דולר. 915 דיבידנדים במזומן למניה, או 23. 41% בסך הכל. זה עבד על שיעור צמיחה שנתי מורכב של איפשהו בסביבות 6. 2%, וזה לא מרהיב אבל בהחלט היה הוגן עבור מה ששילמת. זה נכון במיוחד בהתחשב בעוצמת העסק. כבעלים של קוקה קולה, החזקנו הון עצמי בחברת המשקאות הגדולה ביותר בעולם. הרבה יותר סודה מוגזמת, היא מוכרת ומפיצה הכל מיץ תפוזים ותה לחלב, קפה, ומשקאות אנרגיה. זה כל כך עצום, הוא מספק מוערך 3. 5% של כל יום שאינם ingested משקאות שאינם נצרכים על ידי אנשים בעולם, כולל מי ברז. מניה אחת שנרכשה בהנפקה חזרה ב -1919 תמורת 40 דולר, עם דיבידנדים שנרכשו מחדש, שווה כיום ל -15 אלף דולר. אם היינו נכנסים לשפל גדול אחר, הסיכויים של החברה לפשוט את הרגל היו הרבה יותר נמוכים מאשר מניות אופייניות לציבור. למעשה, במהלך הדיכאון האחרון, בנקאי אחד בפלורידה הפך את עירו למפקדה המיליונרית לנפש בארה"ב על ידי סיוע לאנשים לרכוש מניות קוקה קולה, רבים מהעושר שנוצר עדיין קיים היום. אחת הגדולות Pitfall של חישוב דיבידנד מותאם PEG יחס יכול לקרות כאשר פריטים חד פעמי, תנודות מטבע, או נסיבות חריגות אחרות לעוות את הרווחים איכות

המכשול הראשון של שימוש דיבידנד מותאם יחס PEG הוא טיפול זה כמו כתבי הקודש מכני הערכים אינם תחליף לשיקול דעת סביר. הידיעה כאשר המספרים משקפים את המציאות הכלכלית דורשת את היכולת לנתח את דוח הרווח ולפרק מאזן. בהתחשב בכך שאנחנו כבר דנו החברה קוקה קולה, זה יהיה הכי קל בשבילי להמשיך expounding על זה במקום להציג חברה חדשה בשלב זה.

במשפחה שלי, השתמשנו בתוכנית הדיבידנדים של קוקה קולה כדי ללמד את אחותי הצעירה ביותר על השקעה. העסק הוא כל כך טוב, כי בממוצע, אנו מצפים שזה יתחזק יפה במשך 30, 40, 50 + שנים. מעבר לכך, למרות שנראה כי יש לי דיבידנד גבוה מאוד מותאם יחס PEG כרגע, אני יותר מאשר הכפילה את בעלי ואת נתח קוקה קולה האישי שלי היום במלואו מתכוונים עדיין להחזיק אותו כשאנו מתים, להעביר אותו על הילדים העתידיים שלנו ונכדים כחלק מאמון המשפחה. בנוסף, יש לי מניות קולה ממולא בחלק UTMAs הקמנו עבור האחייניות שלנו והאחיינים. יש קוקה קולה בחשבונות הפרישה של הורי. יש לי קוקה קולה דחף חשבונות פרישה של אחי. אני לוקח את זה כמו כלל החיים הכללי, כי בכל פעם שווי הוגן, זה בדרך כלל רעיון טוב להוסיף לבעלות, תוחב אותו לנצח.

גמולנו על כך. קוקה קולה שילמה דיבידנד ללא הפרעה מאז 1920. היא העלתה את הדיבידנד בפברואר בכל שנה מאז 1963, עם הטיול החדש שהגיע רק לפני מספר ימים, כאשר שיעור הדיבידנד למניה עלה ב -6%.שנה אחר שנה, קוקה קולה ממשיך להתקלח אותנו עם כסף.

תראה מקרוב, אם כי, ואת מחיר המניה הנוכחי של 44 $. 03, עם הרווחים השוטפים של $ 1. 67, דיבידנד שוטף של 1 $. 40, אנליסטים מעריכים צמיחה במהלך חמש השנים הבאות של 2. 20% נותן אינדיקציה מטעה מה המשקיע עשוי לצפות. היצמד לנוסחה ומה אתה מוצא?

דיבידנד מתואם PEG יחס = ($ 44 ÷ $ 1. $ 67) ÷ (2 + 3) <דיבידנד מתואם PEG יחס (= מחיר רווח למניה) 19)

דיבידנד מתואם PEG יחס = 26. 37 ÷ 5. 39

דיבידנד מותאם PEG יחס = 4. 89

נזכיר כי משקיע רציונלי לחלוטין צריך את המניות שלו או שלה יש יחס PEG או דיבידנד מותאם PEG יחס של 1.00 או פחות צריך ברצינות להשהות אם הדמות אי פעם עולה על 2. 00 במשך תקופה ארוכה של זמן, ללא כל סוג של נסיבות חריגות; ה. ז. , אם היה לך ענק קוקה קולה נתח עם הרבה מסים נדחים שנבנו בו עקב שעשה את ההשקעה לפני עשרות שנים, זה עדיין עשוי להיות הגיוני להחזיק אותו, במיוחד אם אתה נהנה הכנסה פסיבית נוחה. מדוע, אם כן, לא רק להמשיך להחזיק את מה שיש לנו, אלא לקנות יותר?

פשוט. הרווחים והצמיחה הנוכחיים אינם מייצגים במדויק את המציאות הכלכלית הבסיסית בטווח הארוך. כמו שאר העולם נאבק, הדולר של ארה"ב יש skyrocketed לשיאים כל הזמנים. קוקה קולה מייצרת חלק נכבד מהכנסותיה ומהכנסותיה מחו"ל. הדולר החזק היה כה חמור עד כי חלק מהמדינות בהן הוא עושה עסקים חוו גידול משמעותי במכירות, אך הצמיחה במכירות נראתה כ

ירידה של בהכנסות מתורגמות חזרה לדולר. מצב זה אינו קבוע. כאשר אתה מתחיל להסתכל אופקים לטווח ארוך העולה על עשר שנים, הם הופכים חסרי חשיבות. מה שחשוב הוא כי קוקה קולה הוא מוכר יותר מים, תה, קפה, חלב, מיץ, סודה כמעט בכל פינה של כדור הארץ; כי מניות חוזרות ונשנות דיבידנדים לשמור חוזר עושר שנוצר טרי לבעלי. על פי רוב, ככל שחולף הזמן, החברה נהיית גדולה יותר, רווחית יותר ומעורבת יותר בחברות שבהן היא מבצעת את פעילותה. הסתגלות עבור גורמים אלה, מה שאני מחשיב להיות

אמיתי

דיבידנד מותאם PEG יחס נמוך יותר דמות מחושב שבו הגענו זה עתה.

עוד מכשול גדול של דיבידנד מותאם PEG יחס הוא נטייה להיות אופטימי מדי על הרווחים צמיחה תחזיות

הבעיה משקיעים חסרי ניסיון ומומחים כאחד נוטים להיתקל בעת שימוש במדידה פיננסית כגון יחס דיבידנד מותאם PEG הוא הנטייה האנושית המולדת להיות אופטימי מדי לגבי שיעור הצמיחה העתידית של הרווח למניה. האנליסטים בוול סטריט ידועים לשמצה בכך. (כהגנה, כדי להזכיר לעצמי לא ליפול לאותה מלכודת, אני שומרת דוחות אנליסטים ודפי-דמעות חוזרים עשרות שנים במשרדי ובספרייה שלי, המכסים חברות שנדונו למפולת קטסטרופלית, לפעמים בתוך חודשים ארוכים של דיווחים זוהרים.אני מקפיד לקרוא אותם מעת לעת, במיוחד לפני ביצוע כסף להשקעה חדשה.)

מכשול נוסף אינו יודע מתי זה מקובל להתעלם המדד על הקצוות של התיק. חוזרים לחברה קוקה קולה, כמו איור, יש פעמים כאשר אתה בונה תיק קבע באמת; תיק להחזיק במשך דורות.