Breakout האומות: היכן להשקיע הבא

אומות הפריצה: במרדף אחר הניסים הכלכליים הבאים מאת רוצ'ר שארמה. אם חשבת שכל השווקים המתעוררים דומים זה לזה, תחשוב שוב. זה יכול היה להיות נכון כאשר מחירי הסחורות עלו, אבל הדרך שבה כל מדינה המתעוררים מטופלים בונוס זה עכשיו עושה את ההבדל איך הם יעשו הולך קדימה. קרא ספר זה, ולאחר מכן להתאים את ההשקעות שלך בשוק המניות המתעוררים אג"ח.

המחבר, רוצ'יר שארמה, הוא מנהל קרן שוק המתעוררים מורגן סטנלי ניהול השקעות.

הוא מנהל 25 מיליארד דולר בנכסי שוק מתעוררים, אז הוא שם את הכסף שלו איפה הפה שלו. הוא נוסע בערך שבוע בחודש בשוק אחר ואז כותב מאמרים על ממצאיו בניוזוויק, בוול סטריט ג'ורנל וב- Economic Times. הוא סיכם את ממצאיו בספר זה.

שווקים מתפתחים הם בדרך כלל אלה הנמצאים במדד MSCI. זה כולל 21 מדינות, כולל ברזיל, צ'ילה, סין, קולומביה, צ'כיה, מצרים, הונגריה, הודו, אינדונזיה, קוריאה, מלזיה, מקסיקו, מרוקו, פרו, הפיליפינים, פולין, רוסיה, דרום אפריקה, טייוואן, תאילנד ותורכיה . הנה מר שארמה לוקח על רובם.

Breakout Nations

סין - תהיה האטה כלכלית מבוקרת, אשר ישפיע על כל המדינות התלויים בה למסחר. הזדקנות כוח העבודה. ראה סין צמיחה כלכלית, הרפורמות של סין, החוב לס 'לסין.

צ 'כיה - גדל במהירות להיות אומה עשירה.

החוב חינם. סקטור פיננסי חזק ויצוא לגרמניה. חלק של האיחוד האירופי, אך לא את גוש האירו, כך שהוא יכול לנפח את המטבע שלה בעת הצורך.

אינדונזיה - הטוב ביותר לרוץ סחורה הכלכלה. מספיק האוכלוסייה המקומית כדי לשמור על הביקוש מזמזם, היצוא רק 25% מהתמ"ג. מספיק חיסכון מקומי כדי לממן השקעות, חוב נמוך.

קל לעשות עסקים.

קוריאה - KOSPI המדד הוא השתקפות של מגמות גלובליות, כי חברות קוריאניות הן שחקנים מרכזיים בתעשיות ברחבי העולם. התרחק הקפיטליזם crony. מוכן לקלוט את צפון קוריאה ואת כוח העבודה שלה אם (מתי?) הוא נופל. כוח הייצור ". גרמניה של אסיה."

פולין - לא הושפע המשבר הפיננסי 2008. החוב חינם. יצירת מקומות עבודה. השוק המקומי הוא גדול מספיק כדי ליצור צמיחה כלכלית. נקודה מתוקה - היתרונות של הסכמי הסחר של האיחוד האירופי, אבל יכול לשמור על המטבע שלה. מפלגת ה- PIS השמרנית עלתה לשלטון ב -25 באוקטובר 2015. אם היא תפגע בחירות ותתמקד בשמירה על כוח רב מדי, הדבר עלול להאט את הצמיחה הכלכלית. (מקור: "אניגמה שמרנית", הכלכלן, 31 באוקטובר 2015)

סרי לנקה - כוח עבודה משכיל ביותר, הממוקם על נתיבי הובלה, השקעה ממשלתית בתשתיות והכשרה.

טייוואן - יצרנים מספקים חלקים עבור חברות זרות.עדיין הכלכלה חזקה, אבל נופל מאחורי קוריאה. ארבעים אחוזים מהיצוא הם לסין ולהונג קונג. צאי אינג-וון נבחר בשנת 2016. מבטיח להיות עצמאית יותר של סין. רוצה לקדם ביו טק, התקנים מחוברים לאינטרנט, ומחקר רפואי. תעשיות. (מקור: "המנהיג החדש של טייוואן זורק בלגן", בלומברג, 21 בינואר 2016).

טורקיה - מדינה מוסלמית מוצלחת. תלוי גם בהשקעות זרות ישירות. יכול ליהנות ממיקומו הגיאוגרפי, עם הסחר לאירופה והמזרח התיכון. כוח עבודה צעיר. טורקית

לירה ירד ב -43% מול דולר ארה"ב מאז 2010. זה הופך את החוב הנקובה בדולרים יקר לחברות מקומיות. החוב הציבורי הוא 50% מהתמ"ג. מייבאת הרבה שמן. מחירי הנפט הנמוכים מסייעים לגירעון השוטף בחשבון. (מקור: "מרגיש ירוק", הכלכלן 219)> פוטנציאל יש, אם …

הודו - פוטנציאל הצמיחה העצומה, הודות לחינוך וכוח העבודה הצעיר, הוא שנגרמה על ידי הקפיטליזם הגולמי והגדילו את הוצאות הרווחה. אם רק הודו תקבל את הפעולה שלה ביחד!

מקסיקו - תלויה יותר ביצוא לארצות הברית. צמיחה כלכלית מעניקה קומץ טיפולים. אלימות סמים ושחיתות משטרתית מכריחות מקסיקנים רבים להגר, במקום להישאר וליצור חברה טובה יותר.

"ניווליאם" מייצרת יותר סרטים מאשר הוליווד.

הפיליפינים - חוסר יציבות פוליטית. Tycoons, שחיתות לעכב יצירה של עסקים חדשים. לא מספיק השקעה בתשתית. אם הנשיא אקינו יכול לנהל היטב, כוח עבודה צעיר ומשאבים טבעיים יכולים להגביר את הכלכלה.

תאילנד - חוסר יציבות פוליטית, יותר מדי הוצאות סעד. עסקים מפחדים להשקיע. הנשיא החדש יכול לסובב את העניינים.

מסים חמים

ברזיל - תלויים מדי על סחורות עבור הכנסות הממשלה. נוצר מדינת רווחה זה לא יכול להרשות לעצמו. מסים שווים 38% מהתמ"ג, הגבוה ביותר בעולם המתעוררים. תשתיות ירודות, הוצאות נמוכות על חינוך, מחסומי סחר רבים מדי. אינפלציה גבוהה בזכות פיחות

אמיתי.

חברות הקימו חוב דולרי. כמו

אמיתי נופל, החוב הזה הופך להיות יקר יותר כדי להחזיר. (מקור: "מרגיש ירוק")

הונגריה - אבטלה גבוהה, ריבית גבוהה, מסים גבוהים, חוב גבוה. מלזיה - יותר מדי הוצאות הממשלה, הסתמכות גבוהה על מחירי הסחורות של חברות כוח אדם צעירות - ירידה בהשקעות זרות: השקעה ישירה של השקעות זרות בחו"ל - רוסיה - תלויה יותר בהכנסות הנפט, פוטין התעלם מהיסודות הכלכליים, תוך התמקדות בהחזקת כוחו, כוח העבודה שלו מזדקן. תיצור עתיד כלכלי בר-קיימא.

דרום אפריקה - האפרטהייד נעלם, אך מיעוט הלבנים עדיין שולט על רוב העושר.חברות מקומיות לקחו יותר מדי חובות דולריים.המטבע פוחת מול הדולר ומייצר אינפלציה.(מקור: "מרגיש ירוק").

וייטנאם - מנהיגים פוליטיים לא ממש מבינים כלכלה. צריך תשתיות, יותר מדי אשראי לא ראוי עסקים, אינפלציה. כוח עבודה מאומן. דרום וייטנאם נכלל.

סחורות

מאז רבים במדינות המתעוררים בשוק הם מונע יצוא, שארמה מקדיש פרק הסחורות. בעיקרון, המחירים הגבוהים ביותר עבור זהב, נפט ומשאבים טבעיים אחרים היו מונעים על ידי סוחרים, לא על ידי היצע וביקוש. סוחרים אלה היו עצמם מונע על ידי אשראי נמוך, זול אשר עשה את ההלוואה קל וחסוך בזבוז זמן.

הפדרל ריזרב יצר בועת נכסים על ידי שמירה על הריבית נמוכה כל כך זמן כה רב, ועל ידי יצירת $ 4 טריליון דולר אשראי חדש באמצעות תוכנית הקלות כמותי שלה. זה נועד ליצור צמיחה כלכלית על ידי מתן אפשרות ליצירת עסקים חדשים, אבל הבנקים לא להשתמש האשראי להלוות. במקום זאת, ספקולנטים השתמשו בו כדי להגביר את מחירי הסחורות.

עכשיו, כשהמחירים האלה יורדים (והמשקיעים פונים לשוק המניות), זה פוגע בכלכלות המתעוררות. רק אלה שהשקיעו בעסקים המקומיים שלהם, בתשתיות ובכוח העבודה שלהם ימשיכו להתקדם. ירידת מחירי הסחורות תסייע גם למדינות כמו הודו, טורקיה ומצרים, המייבאות את המשאבים הטבעיים הללו.

ארצות הברית

אף על פי שהספר הזה הוא על שווקים מתפתחים, שארמה מעריך את כלכלת ארה"ב. כוחה בטכנולוגיה, הודות לעמק הסיליקון, מגביר את התפוקה ואת הצמיחה הכלכלית. חברות א 'מובילות בתחום התוכנה, הטכנולוגיה הניידת, המדיה החברתית והאינטרנט. מוצרים ושירותים אלה מבוקשים מהכפר הקטן ביותר באפריקה ועד למגלולות הגדולות בעולם.