ניהול נכסים לחברות למתחילים

אני רוצה לדבר על ניהול הנכסים כולל מה זה, למה זה חשוב, איך המשקיעים צריכים לחשוב על זה, ומה עושה כמה חברות ניהול הנכס שונה מאחרים. זה נושא שעלה על דעתי בזמן האחרון, כי אני נמצא בתהליך של השקת קבוצת ניהול נכסים גלובלית, אשר לא רק תשמש כמשרד של המשפחה שלי בעשורים הבאים, אלא, במקביל, תציע חשבונות פרטיים ל אמידים ומשקיעים בעלי הון גבוה, עם לפחות 500 אלף דולר בנכסים להשקעה, אשר חולקים את ההרשעה שלנו בהשקעה בעלת ערך מוסף פסיבי מאוד; שרוצים להשקיע לצדנו כאשר אנו מחפשים את העולם עבור עסקים נפלאים לבעלות.

זה ניסיון ממקור ראשון, כולל עבודה יומי על הכנה רגולטורית הכרחי, פיתוח מודלים התמחור, השלמת הצעות שירות, ועוד, לימדה אותי הרבה על מה אנשים עושים ולא יודעים על לא רק את העסק ניהול נכסים, אבל את תעשיית ההשקעות כולה.

יש לעיתים קרובות חלוקה עצומה בידע, בשווי נטו ובניסיון בין סוג האדם שיושקע לצד משפחתי כלקוח של קנון-גרין ושות 'והמשקיע הממוצע, שלעתים קרובות הוא אפילו לא מבין שהוא מדבר בשפה אחרת. כאשר אני יושב בבית בכיסא קריאה כותב לך מאוחר הערב, תן לי למשוך את הווילון לרגע ולתת לך הבנה טובה יותר של איך וניהול כסף עובד. התקווה שלי היא שזה יכול לזרוע אותך טוב יותר לקבל החלטות מושכלות יותר כמו שאתה יוצא למסע שלך להשקיע; לעזור לך להבין את התפקיד חברות ניהול הנכס לשחק לעומת מתכננים פיננסיים ויועצים אחרים מנקודת מבט כי הוא ייחודי במידת מה להיות בחפירות עצמי כמו שאנחנו יוצאים על המיזם החדש זה טוב מאוד יכול להתברר להיות הארגון המרכזי עבור שאר הקריירה שלי כמו שאנחנו להפוך אותו המשרד אנו רואים.

-> ->

זה קצת "בתוך בייסבול" כמו שאני בעמדה ייחודית של לא רק התחייבות מיזם זה, אבל, לאחר שהיה

השקעה למתחילים מומחה

מאז 2001, יש פלטפורמה לשתף אתכם בצד של דברים שאתה לא יכול לקבל את ההזדמנות לראות. מה זה ניהול נכסים ומה חברות ניהול נכסים לעשות? ניהול נכסים הוא תהליך של לקיחת הון משקיעים לשים אותו לעבוד השקעות שונות, כולל מניות, אג"ח, נדל"ן, שותפות מוגבלת הורים, הון פרטי, ועוד.

השקעות מטופלות בהתאם למנדט השקעות. הרבה חברות ניהול נכסים, כמו זו שאני משיקה, קנון-גרין ושות ', מגבילות את שירותיהן לאנשים עשירים, משפחות ומוסדות כי זה יכול להיות קשה מאוד להציע שירותים משמעותיים ושימושיים במחיר שהוא שווה את המאמץ כדי לשרת משקיעים קטנים יותר.אלה משקיעים עשירים יש מה שמכונה חשבונות פרטיים. הם מפקידים את המזומנים בחשבון, בחלק מהמקרים אצל קסטודיאן של צד שלישי, ומנהל תיקים מנהל את התיק עבור הלקוח באמצעות ייפוי כוח מוגבל על סמך מספר משתנים, כולל נסיבותיו הייחודיות של הלקוח, ואת ההעדפות. תפקידים ניתן לבחור או לשנות את הצרכים הכנסה, נסיבות המס, ציפיות נזילות, ערכים מוסריים ואתיים, פרופילים פסיכולוגיים אישיים … זה באמת ניסיון מפורט על חברות טובות יותר. מסיבה זו, זה לא יוצא דופן עבור עשירים יש מערכת יחסים עם חברת ניהול הנכס אשר מעולם לא שמעת, יחסים שנמשכים לעתים קרובות במשך דורות כמו הנכסים מועברים היורשים. ישנן מספר חברות שהאמריקנית הטיפוסית מעולם לא שמעה עליהן, אך ניתן לזהות אותן באופן מיידי לאלו שבקרב 1%.

-> ->

דמי השקעה בדרך כלל נע בין כמה נקודות בסיס עד לחתך משמעותי של הרווחים המשותפים על חשבונות הסכם ביצועים ויהיה תלוי בפרטים של התיק. במקרים רבים, יש תשלום שנתי מינימלי, כגון $ 5, 000 או $ 10, 000 בשנה, כדי לעזור להבטיח משקיעים קטנים יותר לא מנסים לבזבז את הזמן של המשרד. כמה חברות יש שכר מינימום שנתי של $ 100, 000 או $ 1, 000, 000.

זה לא אומר שחברות ניהול הנכסים לא רוצות להרוויח כסף על ידי שירות משקיעים קטנים יותר. רבים עושים זאת לעתים קרובות. כדי להשיג מטרה זו ולהסתיר את המגבלות של קנה המידה אשר יהפכו לקוחות קטנים יותר יקר לאין שיעור לשירות אם נלקח על בסיס אחד על אחד, חברות רבות לניהול נכסים ליצור מבנים משולבים כגון קרנות נאמנות, קרנות אינדקס או קרנות הנסחרות , אשר הם יכולים לנהל תיק מרכזי אחד.

משקיעים קטנים יותר יכולים אז להשקיע ישירות או באמצעות מתווך כגון יועץ השקעות אחר או מתכנן פיננסי; ה. ז. , המתכנן הפיננסי שלהם עשוי לומר, "אני חושב שאנחנו צריכים לקנות אלה שלוש תעודות סל, קרן אינדקס זה, ואת קרן האג"ח". Online Robo יועצים כגון Wealthfront ו Betterment, כדי לספק שני איורים, הם למעשה דוחף כסף לתוך אלה משולבים מבנים המנוהלים על ידי צד שלישי חברות ניהול הנכס על ידי המלצה על הקצאת הנכסים מודלים המורכבים הכספים שלהם.

דוגמה מושלמת לכך היא ואנגארד. הפירמה הפכה לחברה הגדולה ביותר לניהול נכסים בעולם על ידי התמקדות בעניים ובמעמד הבינוני, אשר יהיו כולם בלתי-שמישים במוסדות רבים אחרים. למרות שזה קצת שפתיים הדוקות על בסיס הלקוחות הכולל שלה, זה משחרר מידע על יתרות החציון של חשבונות הפרישה המשתתפים. (זכרו כי החציון מתייחס לנקודת החציון שבה מחצית מאוכלוסייה מסוימת נופלת מעל ומחצית נופלת למטה). חציון המאזן החציוני של ואנגארד בחשבון פרישה היה רק ​​29 $, 603, כך שחצי מהאנשים עם חשבון פרישה היו יותר זה וחצי היו פחות.מנקודת מבט של ניהול הנכסים, מדובר בכמויות קטנות מאוד. הם עושים שירות עצום עבור אנשים אלה שאחרת בקושי יכול היה לכסות את דמי המינימום לכל היותר קבוצות ניהול נכסים פרטיים או אפילו מחלקות אמון בנקאיות אזוריות. אין להם צרכים מתוחכמים, אין להם מספיק עושר כדי לדאוג לתוצאות המעשיות של דברים כמו מיקום הנכס או ניצול הפרשי תשואה מסים על איגרות חוב עירוניות ואיגרות חוב קונצרניות על ידי הצבת אחד בסוג מסוים של חשבון והשני בְּמָקוֹם אַחֵר. במקום זאת, הם קונים 3,000 $ בשווי של ואנגארד S & P 500 קרן הקרן וזה יוצא ופעל לפי הכללים שנקבעו על ידי S & P 500 הוועדה, לאסוף מניות של מניות בודדות כמו אפל, מיקרוסופט, ג 'נרל אלקטריק, חברון עבור הקרן להחזיק בעקיפין. אין גמישות אמיתית אבל זה נעשה את העבודה הרבה מקרים כי אין להם חלופות רבות. ברגע שאתה מקבל את השווי הנקי נטו, אם כי, אתה עדיין רוצה המדד, אתה בטח לשקול ללכת לחברה כמו זה שאנו משיקים או גולדמן סאקס ולנסות לקבל את זה כדי להסכים לבנות ולתחזק שנערך ישירות , תיק פסיבי בנוי ולרוץ בשבילך עבור דמי החל מ 0. 25% ל 0. 50%. זו בעיה בעולם הראשון, אם כי, כי רוב המשקיעים לעולם לא צריך לדאוג, כי הם לעולם לא יהיה זה סוג של כסף.

כמה חברות לשלב את שני הצעות שירות. ג'יי פ 'מורגן היא חטיבת לקוחות פרטית עבור לקוחותיה העשירים, הנהנים מחשבונות פרטיים, וכן נותנת חסות לקרנות נאמנות ולהשקעות משותפות אחרות למשקיעים רגילים, אשר לעיתים קרובות משקיעים באמצעות המתכנן הפיננסי או תוכנית הפרישה שלהם בעבודה. צפון אמון יש עסק גדול לניהול הנכס, אלא גם הבעלים של הבנק, חברת נאמנות, וניהול עושר עושר אז זה יכול להיות קשה להבדיל ביניהם אם אתה לא מכיר את ההתקנה בפועל; משהו שהוא על ידי עיצוב ולכן נראה כי הוא פתרון מקיף, all-in-one.

איך חברות ניהול נכסים שונים יועצים פיננסיים?

הרשות הפיננסית לתעשייה הפיננסית, או FINRA, מאפשרת לאנשי ההשקעות הבאים להתייחס לעצמם כיועצים פיננסיים, למרות שהם עושים דברים שונים מאוד ומשחקים תפקידים שונים מאוד עבור לקוח:

ברוקרים

רואי חשבון > עורכי דין

• מתכננים פיננסיים
• סוכני ביטוח
• יועצים השקעות
• יתר על כן, כי הקטגוריה האחרונה - יועצי השקעות - מתייחס לחברות שהם "יועצי השקעות רשומים" על פי החוק. RIAs רבים, כפי שהם ידועים, אינם מטפלים בניהול הנכסים שלהם בתוך הבית, אלא במקום זאת, מקצים אותו לקבוצת ניהול נכסים של צד שלישי, בין אם באמצעות חשבון פרטי באמצעות משא ומתן או על ידי כך שהלקוח ירכוש את הדומיינים הממומנים של חברת ניהול הנכסים קרנות, תעודות סל או קרנות אינדקס. בנוסף, חברות רבות לניהול נכסים הן גם RIA. (לדוגמה, לפני שאנחנו לוקחים לקוחות בחברת ניהול הנכסים הקרובה שלנו, קנון-גרין ושות 'יצטרך להיות RIA. עכשיו, כאשר אנו מקבלים את העסק מוכן להשיק, אנחנו עושים את העבודה מראש כדי להתכונן לזה, כגון שיש חברה מוגבלת אחריות הוקמה, חתימה על הסכם ההפעלה, בחירת ספקי טכנולוגיה תואמים כדי לעזור לנו לפגוש מה יהיה להיות מחויבויות רגולטוריות שלנו, להשוות בין ספקי ביטוח שונים, להיפגש עם שותפי המס במשרד רואי החשבון שלנו, וכו '). לפיכך, הן "יועצי השקעות" או יועצים פיננסיים, כמו FINRA מאפשר להם להיקרא, אבל הם בכלל לא אותו סוג של המודל העסקי.
• במילים אחרות, באותו אופן שבו כל מנתחי הלב הם רופאים אבל לא כל הרופאים הם מנתחי לב, רוב מנהלי הנכסים הם יועצי השקעות, אבל לא כל יועצי ההשקעות הם מנהלי הנכסים.
• מה שעושה את זה עוד יותר מבלבל הוא כי רבים חברות ניהול נכסים גדולים בסופו של דבר שכירת יועצים פיננסיים שלהם, שאינם מנהלים נכסים ישירות. יועצים אלה לוקחים על עצמם לקוחות ומכוונים לקוחות אלה למוצרים ולשירותים של חטיבת ניהול הנכסים, אולי בוחרים מודל הקצאת נכסים מחבילת תוכנה או מקו מנחה פנימי. כדי לחזור ואנגארד, היא בראש ובראשונה חברה לניהול נכסים. עם זאת, לאחרונה, הוא נע באגרסיביות לתוך תכנון פיננסי למשקיעים ללא הרבה הון (המינימום הוא כיום $ 50, 000). הלקוח משלם אלה יועצים ואנגארד 0. 30%. יועצים אלה מכן להשקיע את הכסף של הלקוח לתוך קרנות ואנגארד, שבו חטיבת ניהול הנכסים גובה את דמי ניהול הנכסים שלה. ואנגארד גם מעלה הרבה כסף עבור העסק ניהול הנכס שלה על ידי קבלת יועצי השקעות עצמאיים יש ללקוחות שלהם להשקיע את הכספים באמצעות התיווך שלהם חשבונות פרישה. יתר על כן, מחלקת האמון של ואנגארד תטפל בהקמת 500 $, 000 אמון עבור מה אני מעריך להיות all-in דמי של בערך 1. 57% בשנה, רק חלק מהם הולך העסק ניהול הנכס. קל לראות איך הטרמינולוגיה יכולה להיות מבלבלת מאוד, אבל מתרגלים אליה.

מה שמבדיל חברות ניהול נכסים זה מזה?

חברות שונות לניהול נכסים לעשות דברים שונים. כמה מהם כלליים - הם ארגונים עצומים עיצוב שירותים פיננסיים או מוצרים שהם חושבים המשקיעים יהיה להצמיד בשוק. דוגמה טובה לכך היא "אמריקן סנצ'ורי", אחת מקבוצות ניהול הנכסים הגדולות בעולם, שבסיסה בקנזס סיטי, לאחר שהתחילה בדירה של המייסד. חלקם מומחים, מתמקדים אחד או קומץ של תחומים, וזה מה שאנחנו עושים כי אנחנו מעוניינים רק לעבוד עם משקיעים לטווח ארוך אחרים המאמינים ערך השקעה או גישה השקעה פסיבית. חלקם רק לספק את העשירים באמצעות חשבונות פרטיים (aka חשבונות מנוהלים בנפרד) או קרנות גידור. חלק מתמקדות אך ורק על השקת קרנות נאמנות (כדי ללמוד עוד על זה, לקרוא

איך קרן נאמנות מובנית

).חלק לבנות בפועל שלהם סביב ניהול כספים עבור מוסדות או תוכניות פרישה, כגון תוכניות פנסיה חברות. כמה חברות ניהול נכסים לספק שירותים שלהם לחברות ספציפיות, כגון עבור חברת ביטוח רכוש ונפגע.

כיצד החברה לניהול נכסים, וחשוב באותה מידה, איך גברים ונשים אשר מפיצים את השירות או המוצר מטעמה, משלמים משהו שאני רוצה לשקול חשוב במיוחד. יש הרבה מודלים עסקיים שונים בעולם ניהול הנכסים ולא כולם מושכים באותה מידה ללקוח. לדוגמה, קרן נאמנות יכול להיות 5. 5% עומס המכירות, אשר מגיע ישר מתוך כיס של המשקיע, אשר משלם את אנשי מכירות קרן נאמנות או יועץ פיננסי עבור הצבת הלקוח באותה קרן מסוימת. בינתיים, העסק ניהול הנכס עצמו הוא מרוויח דמי הניהול השנתי שלה, אשר נלקח מתוך המבנה המאוחד. במקרים של חברות משולבות שבהן ניהול הנכסים הוא אחד העסקים תחת המטריה של התאגיד הפיננסי, עלויות ניהול הנכסים עשויות להיות נמוכות יותר ממה שהיית מצפה אחרת, אבל החברה עושה כסף על דברים כמו עמלות עסקה ועמלות. בטוויסט אחר, הם עשויים לגבות עמלות עסקה או עמלות, אך במקום זאת, לגבות עמלות גבוהות יותר, כי הם מפוצלים בין היועץ לבין המשרד עבור שירותי ניהול הנכסים שלה. לבסוף, יש מה שנקרא "דמי בלבד" ניהול נכסים קבוצות רק להרוויח כסף מעמלות לחייב את הלקוח. אם הייתי בוחר חברה עבור המשפחה שלי, הייתי הולך עם קבוצת ניהול הנכס רק דמי, וזה הסיבה החלטנו לבחור את המודל הזה עבור המשרד שלנו. זה נראה לי הוגן יותר לשני הצדדים, ולפחות במחשבתי, מבטלת ניגודי אינטרסים מסוימים שאני מוצאת מטרידה. הרבה דיו דיגיטלי ופיזי נשפך על הנושא של יועצים בתשלום בלבד והסיבות שהם עשויים להיות טובים יותר עבור לקוחות ולכן אין סיבה לי לחזור עליהם כאן. כדאי לחקור אם זה מעניין אותך. הייתי גם מסתכל על חברות ניהול הנכסים שבו מנהלי תיקים ומקבלי החלטות אחרים יש כמות משמעותית של הכסף שלהם הושקעו לצד לקוחות באותה אסטרטגיות והחזקת רבים מאותם הנכסים שהם בוחרים עבור לקוחות. זה נראה לי אבסורדי כי אדם היה לשכור מנהל הנכס אשר אינו מתייחס הכסף של הלקוח באותו אופן שבו הוא או היא מטפלת שלו אבל אנשים עושים את זה כל הזמן. זה מבלבל אותי. באמת, היא עושה. מהו חשבון ניהול נכסים וכיצד הוא קשור לחברה לניהול נכסים?

אם אתה עובד עם כמה מוסדות פיננסיים, כולל בנקים פרטיים מסוימים, אתה יכול לשמוע על משהו שנקרא חשבון ניהול הנכס. זה נועד בעצם להיות חשבון All-in-One המשלבת בדיקה, שמירה, ותיווך. אתה יכול להפקיד את הכסף שלך, להרוויח ריבית על זה, לכתוב צ'קים בעת הצורך, לקנות מניות, להשקיע באגרות חוב, לרכוש קרנות נאמנות, ועוד מספר ניירות ערך אחרים כל זה מחשבון מרכזי, קסום.במקרים רבים, אך לא כולם, החשבון מנוהל בפועל על ידי מנהל תיקים של המוסד. בדרך כלל, דמי עשוי להריץ אותך בין 1. 00% ו -2. 75% בהתאם יתרת החשבון שלך אבל, לפעמים, יתרונות אחרים באים יחד עם העסקה שעושה כל underperformance יחסית אמת מידה פוטנציאלית שווה את זה. לדוגמה, בנקים מסוימים יאפשרו לך ליצור הלוואות מיידיות כנגד בטחונות ניהול הנכסים שלך במחירים אטרקטיביים ביותר אם אתה רוצה לנצל הזדמנות שדרשה נזילות מיידית. לפעמים, הם יהיו חבילות שירותים, כגון פוליסות ביטוח, כך שתוכל לחסוך כסף על ידי חציית גודל מסוים גודל הסף.