מהו יחס מזומנים? איך זה משמש?

יחס המזומנים הוא אחת משלוש דרכים נפוצות להערכת נזילות החברה - יכולתו לפרוע את החוב לטווח קצר. כל שלוש השיטות הנלוות חושבות בדרך כלשהי את היחס בין הנכסים הקצרים של החברה לבין התחייבויותיה לזמן קצר. הנה, לשם השוואה, הם נוסחאות עבור כל שלוש:

שלושה יחסי נזילות

יחס מזומנים = (מזומנים + ניירות ערך סחירים) / התחייבויות שוטפות

-> ->

יחס מהיר = (מזומנים + ניירות ערך סחירים + חייבים) / התחייבויות שוטפות

יחס שוטף = (מזומנים + ניירות ערך סחירים + חייבים + מלאי) / התחייבויות שוטפות

המכנה, "ההתחייבויות השוטפות" וכל השלושה כוללים "מזומנים + ניירות ערך סחירים" במונה. ההבדלים ביניהם הם כי יחס המזומנים, המחמיר והשמרני ביותר מבין השלושה, מאפשר רק את הנכסים הנזילים ביותר - מזומנים וניירות ערך סחירים - בקיזוז נכסים כנגד התחייבויות, ואילו היחס השוטף והיחס המהיר מאפשרים נכסים אחרים שיש להתחשב בהם גם בהתחייבויות.

יחס המזומנים לעומת היחס המהיר

בנוסף לנכסים שהם כבר מזומנים או מסוגלים להפוך למזומן בתוך יום או יומיים, היחס המהיר מאפשר גם לחייב לספור בין הנכסים הקצרים שלה. משמעות הוספת חובות חייבים לנכסים כשירים לזמן קצר תלויה במידה מסוימת בנסיבות המיוחדות של העסק המעורב.

עסקים מבוססים עשויים באופן קבוע לאסוף את החייבים שלה בתוך פרק זמן קצר - עשרה ימים, למשל - לקוחות יציב יציב מבחינה כלכלית. היסטוריה זו של גבייה מיידית של חובות חייבים משמעותה שיש סיכון קטן - סיכון מסוים, בהחלט, אבל לא הרבה - להוסיף בצד הנכסים לטווח הקצר של המשוואה נכס שאינו נמצא למעשה בבעלות החברה.

ההנחה הסבירה היא שזה יהיה בקרוב. עם זאת, משברים כלכליים בכלכלה יכולים להתהוות במהירות, כפי שעשו בעיקר בהתמוטטות שוק המניות של 1929, שהביאה למיתון מתמשך וחמור במיוחד. בנסיבות נדירות וקיצוניות שכאלה, יכול להיות הבדל משמעותי בין יחס המזומנים השמרני ביותר לבין היחס המהיר פחות. למעשה, הבדל זה - הכללת החייבים בין הנכסים לטווח קצר - הפכה לבעיה במהלך המשבר הפיננסי של 2007-8. הכישלון של כמה תאגידים גדולים לעשות תשלומים מובטחת לאחרים לאחר המשבר יצא לדרך תרמו לקריסת הברוקרים הוותיקים והיקרים ביותר של המדינה, להמן ברוס, וכן לקריסה קרובה של עסקים רבים, בעיקר בתעשיית הרכב, ששרדה שרק בגללהממשלה ס 'בערבות אותם כאשר הם איימו להיכשל.

יחס המזומנים לעומת היחס השוטף

היחס השוטף מוסיף לשלושת החייבים המקובלים ביחס המהיר - מזומנים, ניירות ערך סחירים וחייבים - מלאי רביעי.

שוב, המשמעות של זה תלוי בכיוון של הכלכלה הכללית, את הבריאות הכללית של העסק של החברה, וחשוב, את העסק בפרט החברה היא.

מלאי, מיותר לציין, מורכב נכסים שטרם נמכרו. למה הם לא? אם המלאי מייצג זרימה צפויה של סחורות מספקים דרך החברה ללקוחותיה - חשוב על מלאי המזון של המסעדה - אזי הסיכון הנוסף עשוי שלא להיות משמעותי. אם המלאי מורכב מסחורה בתעשייה בלתי צפויה - תעשיית האופנה, למשל - זה יכול להיות לא חכם לספור כמו סחורות הסחורה כי ניתן למכור מהר, נמכר לאט, נמכר לאט בהנחות או אולי לא נמכר בכלל.

כמה שימושי הוא יחס מזומנים?

אם חברה נכנסה לחדלות פירעון, יישום יחס המזומנים, שאינו מניב דבר על יכולתם של חובות החברה או על יכולת החברה להעביר מלאי, עשוי להיות הריאלי ביותר מבין שלושת יחסי הנזילות.

מסיבה זו, המלווים לפעמים להשתמש יחס מזומנים כדי להבין מה המקרה הגרוע ביותר עשוי להיות.

באופן כללי, רוב האנליסטים אינם משתמשים ביחסי המזומנים. לא רק שהוא מניח מידה מסוימת של סיכון כי הוא נדיר למדי, זה גם נותן ערך במזומן וניירות ערך לטווח קצר כי overestimates השירות שלהם בחברה מנוהלת היטב. עד שאתה עושה משהו עם מזומנים, יש לו יכולת קטנה לייצר תשואה סבירה. בסביבות כלכליות מסוימות, ניירות ערך סחירים לטווח קצר אינם מתעדכנים גם עם ההפסד הריאלי בערכו הנגרם על ידי האינפלציה. חברה עם מזומנים רבים מדי ומשוקללת בניירות ערך לטווח קצר אינה צפויה להיות רווחית מאוד.