כללי אג"ח חובת אג"ח להכנסות

איגרות חוב עירוניות - או את החוב שהונפקו על ידי מדינות, ערים, מחוזות לממן פרויקטים - נופלים למספר קטגוריות. הסוגים החשובים ביותר לדעת הם אג"ח חוב כללי ואיגרות חוב. ההבדל העיקרי בין שני סוגים אלה של איגרות חוב מוניציפליות (הידועות גם בשם מוני) הן מקור ההכנסות ששימשו לתשלומי ריבית וריבית.

מה הם חוב אג"ח כללי?

אגרות חוב התחייבות כלליות, הנקראות גם GOS, הן אגרות חוב המגובות על ידי "האמונה והאשראי המלאים" של המנפיק, ללא פרויקט ספציפי שזוהה כמקור הכספים.

במילים אחרות, המנפיק העירוני יכול לבצע תשלומי ריבית וריבית תוך שימוש בכל מקור הכנסה, כגון הכנסות ממסים, עמלות או הנפקת ניירות ערך חדשים. כלומר, אם העירייה נתקלת בקשיים פיסקליים, היא יכולה להעלות מסים כדי לקזז את החסר. לפיכך, ה- GO נחשבים בטוחים יחסית, וברירות המחדל נדירות.

פחות סביר שממשל עירוני שלם יעמוד בפני קושי כלכלי קשה יותר מאשר בפרויקט עירוני ספציפי שיכשל בהכנסותיו הצפויות. המשקיעים יכולים לרכוש איגרות חוב התחייבותיות ישירות, אך יש מספר קרנות נאמנות וקרנות סל (ETF) המתמחות בניירות ערך כלליים, ביניהן מדד תעודות הסל של אג"ח ואנגארד (סימול VTEB), מדד אג"ח מוניציפלי מנוהל באופן פסיבי בִּטָחוֹן. השקעה בקרן אג"ח עירונית או בתעודות סל מציעה מידה מסוימת של גיוון שאינה זמינה לכל, אלא למשקיעים האמידים ביותר.

-> ->

מה הן הכנסות אג"ח?

איגרות החוב הן איגרות חוב המגובות בהכנסות הנובעות מהפרויקט הספציפי המממן על ידי הנפקת האג"ח. כלומר, הכסף שגויס על ידי הנפקת המימון מממן את הפרויקט, והפרויקט - לאחר שהושלם - מייצר את ההכנסות לתשלום הריבית והקרן על איגרות החוב.

פרוייקטים יכולים לכלול בתי חולים, שדות תעופה, כבישי אגרה, פרויקטים למגורים, מרכזי קונגרסים, גשרים ומפעלים דומים. אג"ח להכנסות הן בדרך כלל סיכון גבוה יותר מאשר אג"ח חוב כללי, וכתוצאה מכך, הם בדרך כלל מציעים תשואות גבוהות יותר.

בקטגוריה של אג"ח להכנסות, יש גם אג"ח "

שירותים חיוניים ", הכוללות פרויקטים הקשורים למערכות מים, ביוב ומערכות כוח. מאחר שההכנסות מפרויקטים כאלה נתפסות כאמינות יותר, איגרות החוב של השירותים החיוניים נתפסות כנמצאות בסיכון נמוך יותר מאשר איגרות חוב הממומנות על ידי הכנסות משירותים שאינם חיוניים. הסיכון הנתון בסיכון נמוך משתקף בתשואות נמוכות מעט יותר של איגרות השירותים החיוניים, בהשוואה לתשואות של איגרות חוב אחרות. בדרך כלל, רוב מנהלי קרנות האג"ח ישקיעו בשילוב של אג"ח חוב כללי. הספרות שסופקה על ידי קרן הקרן תספק מושג כיצד מושקעת קרן ספציפית. סוגים אחרים של אג"ח מוניציפאליות

איגרות החוב וההתחייבות הכללית אינן מסוג ניירות הערך העירוני היחיד. המשקיעים גם יכולים לבחור מתוך:

הערות ציפייה

, שהן אג"ח לטווח קצר, עשויות להציע עיריות לקראת הצעת אג"ח גדולה וארוכה יותר עבור אותו פרויקט, בדרך כלל בהמשך הפיתוח של הפרויקט.

• אג"ח שהוחזרו מראש . המונח "מוחזר מראש" מתייחס לאגרות חוב ניתנות להמרה ששולמו בפועל על ידי הנפקת אג "ח בריבית נמוכה יותר לפני מועד קריאת האג" ח המקורי. עד למועד קריאת האג"ח המקורית, כספים מהאיגרת החדשה מוחזקים בנאמנות והשקיעו באוצר אוצר. ככזה, אג"ח שהוחזרו מראש מייצגות סיכון נמוך למשקיעים בדומה לסיכון של שטרי האוצר, ועדיין נותנות את היתרון החופשי ממס של אג"ח מוניציפלי.
• אג"ח המבוטחים , לעתים קרובות אלה שהונפקו על ידי עיריות קטנות יותר, אשר מובטחת על ידי צד שלישי. בדרך כלל התהליך מורכב מערבו של צד שלישי הרוכש את כל הנפקת האג"ח, מבטח או מבטיח אחרת, ומנפיק את המשקיעים המבוטחים למשקיעים. בגלל הערבות, הם מציעים ריבית נמוכה יותר מאשר אחרים, איגרות חוב לא מבוטחים דומים.
• כדי ללמוד עוד על סוגים אלה של אג"ח מוניציפלי, לקרוא סוגי אג"ח מוניציפלי. על כסף אינו מספק שירותי מס, השקעות או שירותים פיננסיים וייעוץ. המידע מוצג ללא התחשבות ביעדי ההשקעה, סובלנות הסיכון או הנסיבות הכלכליות של משקיע מסוים, ועשוי שלא להיות מתאים לכל המשקיעים. ביצועים קודמים אינם מעידים על תוצאות עתידיות. השקעות כרוך בסיכון כולל אובדן אפשרי של הקרן.